Mi a SIPC biztosítás? - Brókerszámlájának fedezete

A betétbiztosítás egy másik típusa bizonyos védelmet nyújt az Egyesült Államokban bejegyzett brókercégeknél készpénzt és bizonyos értékpapírokat birtokló befektetők számára. Az Értékpapír-befektetõk Védelmi Társasága (SIPC) támogatásával és a SIPC biztosítás néven ismert, ez ellenbiztosítékként szolgál a tag brókerek kudarcaival járó veszteségek ellen. A SIPC törvényi védelmi korlátai legalább 250 000 dollár brókerenként készpénzes egyenlegek esetén és legalább 500 000 dollár brókerenként értékpapírok esetén.

A SIPC védelme nem abszolút. A legfontosabb, hogy a SIPC nem nyújt igényt a piaci volatilitás miatti befektetési veszteségekre, így alkalmatlanná téve a kockázat elleni fedezetet. A következő szakaszok felvázolják, hogy mi a SIPC biztosítás csinál fedezetet, annak eredetét és korlátaival együtt.

Mi a SIPC? - Történelem és evolúció

A SIPC gyökerei a második világháború utáni Amerika változó értékpapír-piaci dinamikájában rejlenek. Ebben az időszakban a brókercégek egyre nehezebben tudtak lépést tartani a kereslettel, mivel új lakossági befektetők milliói léptek be a piacra, és a kereskedelem volumene geometriailag növekedett..

A papírmunka-összeomlás

Az 1960-as évek végére az amerikai pénzügyi piacok közepette álltak Egon Guttman társasági jogi tudósának „a papírmunka-válságnak”. A „válság” rekord számú tranzakció-rögzítési hibát okozott. Guttman 1980-as „A bizonyítatlan biztonság felé: az államok kongresszusi vezetője az állampolgárok számára” című tanulmánya szerint a New York-i Értéktőzsde tagvállalatai több mint 9 milliárd dollárt veszítettek az önmagában 1968 decemberében bekövetkezett sikertelen részvényügyletek eredményeként..

A papírmunka válságának közvetlen következménye: „[a] rokereknek és kereskedőknek nehéznek, ha nem is lehetetlennek bizonyultak a saját pénzügyi helyzetük megállapítása” - írja Guttman. A gazdasági visszaesés súlyosbította a helyzetet a kereskedelem volumenének csökkentése mellett (bár a rekordszinthez képest) és a részvényárak lenyomása által, ami viszont csökkentette a brókerek jutalékbevételeit. Eközben a széttagolt kereskedési környezet, a tranzakciók végrehajtására és elszámolására irányuló, ésszerűsített folyamat nélkül, a brókerek kisebb végrehajtási költségeit fenntarthatatlan szintre emelte. Több mint 100 brókercég kudarcot vallott a válság és annak következményei során, ezáltal befektetők ezreit öntve el a folyamatból.

Jobb módszer a kereskedelem feldolgozására

Számos ügynökség, amely alá került a papírmunka-válság idején, már a kudarcot eredményezte a rossz vezetési és nyilvántartási gyakorlatok miatt. A politikai döntéshozók és az ipar vezetői azonban egyetértettek abban, hogy valamilyen központi mechanizmusra van szükség az értékpapír-kereskedelem összehangolásához és szisztematikájához.

Ez a kialakuló konszenzus arra késztette az Egyesült Államok Kongresszusát, hogy elfogadja az 1976. évi Értékpapír-csere törvényt, amely arra utasította az Értékpapír- és Tőzsde Bizottságot, hogy hozzon létre egy egységes kereskedelem-feldolgozási rendszert, és vessen véget annak a gyakorlatnak, amelyben a papíralapú igazolásokat fizikailag továbbítják az ügyfelek között. Az értékpapír-tőzsdei törvény csökkentette a feldolgozási hibák és a kudarcok kockázatát, előkészítve az utat a mai látványosan megnövekedett kereskedési volumenre - nem is beszélve az automatizált befektetésről, a nagyfrekvenciás kereskedelemről és más modern piaci innovációkról..

Az 1970-es értékpapír-befektetők védelméről szóló törvény

A kongresszus kénytelen volt megválaszolni azokat a feltételeket is, amelyek lehetővé tették, hogy a mondatlan befektetők ezrei elveszítsék a sikertelen brókercégekkel tartott jelentős vagyont. Megoldása az 1970-es értékpapír-befektetők védelméről szóló törvény (SIPA), amely létrehozott egy első ilyen típusú befektetői védelmi rendszert, amelynek laza mintája az FDIC betétbiztosítás volt..

A SIPA létrehozta az Értékpapír-befektetõk Védelmi Társaságát mint magán nonprofit társaságot, amelyet a tagközvetítések értékelései finanszíroztak. Az alap kezdeti egyenlegét 150 millió dollárban állapították meg, amelyet szükség esetén egy milliárd dolláros hitelkerettel erősítettek az Egyesült Államok Kincstáránál. A védelmet kezdetben befektetői számlánként 50 000 dollárban határozták meg.

Aláíró nyilatkozatában Richard Nixon elnök hangsúlyozta, hogy a SIPC választókerülete kis befektetők, nem pedig nagy brókerek. A "[SIPC] biztosítja, hogy az özvegy, a nyugdíjas pár és a kisbefektető, akik életmegtakarításukat értékpapírokba fektették be, nem fog veszteséget szenvedni a piaci mechanizmusok működési hibája miatt"..

SIPC védelem most

Azon években, amikor Nixon elnök a törvényt aláírta, a SIPC közvetlenül 2,8 milliárd dollárt hajtott végre és segített 138,7 milliárd dolláros befektetési eszköz visszafizettetésében vagy átruházásában, több mint 773 000 befektető számára, a SIPC ütemterve szerint. A SIPC azt állítja, hogy segítségükkel az elfogadható befektetők több mint 99% -a fedezi a minősített veszteségeket.

Mi a SIPC biztosítás??

Most, hogy van némi összefüggés a SIPC kialakulásával és küldetésével kapcsolatban, nézzük meg közelebbről azt, amit a SIPC biztosítás tesz és nem fedez.

Mire vonatkozik a SIPC biztosítás?

A SIPC biztosítás megóvja azokat a befektetőket, akik elfogadható készpénzt és értékpapírokat tartanak számlákon pénzügyi problémákkal küzdő brókereknél, amelyek felszámolás előtt állnak. A számlatulajdonosok lehetnek magánszemélyek vagy társaságok, és nem kell, hogy amerikai állampolgárok vagy állandó lakosok legyenek.

A SIPC a lefedett készpénz és tőkeinstrumentumok részletes listáját vezeti. Általában a SIPC az értékpapír-befektetők védelméről szóló törvény által „értékpapírokként” meghatározott eszközöket biztosítja. Ide tartoznak többek között:

• Készletek
• kötvények
• Kincstárjegyek, váltók és kötvények
• Betéti igazolások és egyéb lekötött betétek
• Befektetési alapok
• Pénzpiaci befektetési alapok
• A legtöbb lehetőség

A SIPC-védelem csak a készpénzre és az értékpapírokra vonatkozik, amelyeket a tag brókerszámlákban tartanak a felszámolási folyamat megkezdésekor. A felszámolás elõtt a számláról kivett készpénzre és értékpapírokra a SIPC biztosítás nem vonatkozik.

Lefedettségi korlátok és „különálló kapacitások”

A SIPC összesített biztosítási fedezettagja brókercégnél 500 000 USD / tag. Ez a szám tartalmaz egy 250 000 dolláros limitet a készpénz fedezetére.

A gyakorlatban azonban a többféle típusú értékpapír-számlával rendelkező befektetők gyakran sokkal nagyobb fedezettségre jogosultak. Ennek oka az, hogy a SIPC visszaállítja fedezeti korlátait minden egyes „külön kapacitásra”, amelyet a befektetők igényelnek tag brókerekkel. A jól sarkolt személyek valószínűleg több különálló kapacitást igényelnek, és az összesített SIPC lefedettséget jól növelik a hét számjegyű területre..

A támogatható különálló kapacitások a következők:

• Egyéni adóköteles brókerszámlák
• Közös adóköteles brókerszámlák
• Vállalati számlák
• Hagyományos IRA számlák
• Roth IRA számlák
• Az állami jog alapján létrehozott vagyonkezelői számlák
• Az örökös birtokosa által vezetett és kezelt számlák
• Kiskorúak vagy osztályok őrizetbe vétele

Nem minden többszámla befektető igényelhet külön kapacitást. Például, ha ugyanazon brókercégnél két egyedi adóköteles számlája van, akkor a SIPC a teljes portfólióját egyetlen kapacitásként kezeli.

Nézze meg a SIPC 100. sorozatának szabályait, ha további információt szeretne kapni a különféle kapacitásokról, és forduljon pénzügyi tanácsadóhoz a SIPC lefedettségének maximalizálására vonatkozóan..

Amit a SIPC biztosítás nem fedez

A SIPC biztosítás nem terjed ki bizonyos pénzügyi eszközökre, amelyeket általában brókerszámlán tartanak. Ide tartoznak, de nem feltétlenül ezekre korlátozódnak:

• Deviza (deviza) kereskedés
• Áru- és egyéb határidős ügyletek
• Árukkal vagy devizakereskedésekkel kapcsolatban tartott készpénz
• Rögzített járadékok
• Korlátolt felelősségű társaságok és egyéb befektetési szerződések, amelyeket az Értékpapír- és Tőzsdebizottság nem regisztrált

A SIPC biztosítás természetesen nem védi a piaci volatilitás okozta veszteségeket. Egyéb lefedettség-kizárások a következők, de nem kizárólag:

• Az ígért teljesítménycélok vagy referenciaértékek teljesítésének elmulasztása
• Brókerek az adatok hamis bemutatása - például ha a befektető bajba jutott vagy értéktelen értékpapírokat vásárolt
• Nem SIPC tagvállalatoknál tartott értékpapírok
• Rossz tanácsok alapján vásárolt értékpapírok

A SIPC a beavatkozási eljáráson kívül sem vesz részt a bróker-ügyfél vitákban, még akkor sem, ha a vita olyan pénzügyi problémákkal kapcsolatos, amelyek később felszámoláshoz vezetnek. Felszámolás előtt a befektetők panaszt nyújthatnak be a megfelelő szabályozó hatósághoz - általában a SEC-hez vagy a FINRA-hoz.

Hogyan működik a SIPC biztosítás?

A SIPC az értékpapír-szabályozók, például az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) vagy a Pénzügyi Ipari Szabályozó Hatóság (FINRA) áttételére jár el. A szabályozó ilyen áttételt adhat ki, ha készpénz, értékpapír vagy mindkettő hiányzik a brókercég tagjainak bukása következtében, vagy ha a szabályozó úgy ítéli meg, hogy ezek a körülmények közvetlen lehetnek.

Az áttétel megérkezése után a SIPC három részből álló tesztet alkalmaz annak meghatározására, hogy beavatkozik-e:

1. A cég ügyfelei jogosultak a SIPC védelemre.
2. A vállalkozás olyan kudarcot vallott, vagy annak veszélye fenyeget, hogy a feljogosított ügyfelek pénzügyi károkat szenvedhetnek vagy már elszenvedtek.
3. A cég pénzügyi helyzete megfelel az értékpapír-befektetők védelméről szóló törvényben meghatározott kritériumoknak.

Miután megállapította, hogy ezek a feltételek teljesülnek, a SIPC ezután felkéri a kudarcos ügynökökkel illetékes szövetségi bíróságot, hogy jelöljön ki megbízottat a cég felszámolására. A SIPC gyakran megbízottként működik kis és közepes méretű brókercégeknél. Ha nagyobb cégek kudarcot vallnak, a bíróság általában kinevezett egy csődjogi ügyvédet, aki tapasztalattal rendelkezik az értékpapír-iparban. Kivételes esetekben, amikor nagyon kis brókercégekről van szó, a SIPC dönthet úgy, hogy nem kéri megbízott kinevezését, hanem közvetlenül a befektetőkkel közvetlen kifizetési eljárással foglalkozik. Ezen túlmenően, ha nincs készpénz vagy értékpapír, és ha a SIPC újabb brókert talál, amely hajlandó vállalni a bajba jutott vállalkozás számláit, akkor az átutalás csekély gyakorlati hatással járhat, és nem zavarhatja meg a számlatulajdonosok pénzeszközökhöz való hozzáférését..

Mivel a bíróságok által felügyelt felszámolási eljárások megoldása évekbe telik, a SIPC a bíróságok által kinevezett vagyonkezelőn keresztül előlegeket készít elő pénzeszközökre és értékpapírokra, hogy fedezze az érintett befektetők veszteségeit. Az ilyen veszteségeket a fedezeti korlátokig fedezik, ha az eszközöket nem lehet egyszerűen átruházni egy átvevő vállalkozásra. Ez a politika lehetővé teszi a befektetőknek, hogy a fedezett veszteségeket jóval hamarabb megtérítsék, mint a normál körülmények között lehetséges lenne. A felszámolási folyamat előrehaladtával a SIPC a problémás brókercikkek eladásából származó bevételeket felhasználja az előlegből származó hiány felszámolására..

Ha a felszámolási bevétel meghaladja a SIPC által a fedezett befektetőkkel szemben fennálló törvényes kötelezettségeket, a társaság ezeket a bevételeket arányos alapon térítheti vissza. A befektetőknek azonban nem számíthatnak arra, hogy a SIPC fedezeti korlátja felett pénzt vagy értékpapírt kapnak.

SIPC biztosítási korlátozások és kérdések

A SIPC biztosítás gyakran összekapcsolódik az FDIC biztosításokkal, de e két alapvető fogyasztóvédelem közvetlen összehasonlítása elkerüli a kulcsfontosságú részleteket és a környezetet. Annak ellenére, hogy valós védelmet nyújtanak a brókerszámla-ügyfelek számára, a SIPC biztosítást általában kevésbé átfogónak és biztonságosnak tekintik, mint az FDIC biztosítást. Senki sem tévesztheti el a SIPC biztosítás korlátozott védelmét a befektetési kockázat elleni általános garancia mellett.

A fentiekben már említettekön túl - például a befektetési veszteségek elleni védelem vagy egyes nem elfogadható instrumentumok esetén - a SIPC biztosításnak vannak más, az említésre méltó korlátozások is:

1. Margószámlák

A SIPC biztosítás nem vonatkozik a fedezeti számlán tartott értékpapírokra. Ennek oka az, hogy a brókerek kölcsönöket kölcsönözhetnek kölcsönökhöz és fedezeti számlákon tartott értékpapírokhoz harmadik felek számára, ténylegesen átruházva azért az eszközökkel kapcsolatos felelősséget a hitelfelvevőkre, akik akkor nyújthatják be saját követeléseiket, ha a hitelező nem.

A Barron által 2015-ben bejelentett különösen látványos példában egy kis kaliforniai brókercég elnöke egy idős ügyfél fedezeti számlájának tartalmát használta fedezetlen kölcsönök nyújtására gátlástalan vállalkozó számára. Végül több mint 4,4 millió dollár hiányzott az ügyfél számlájáról. A vizsgálatot követően a FINRA és a SEC véglegesen visszavonta a brókeri engedélyt, elzárva a céget. Bár az ügyet még nem oldották meg, amikor Barron sajtókezdett, nem volt világos, hogy a SIPC lép-e be az ügyfélnek a hiányzó eszközök megtérítésére..

2. Csalásos veszteségek

A múltban a SIPC korlátozott kártérítést kapott a SIPC-nyilvántartásba vett bróker-kereskedők által elkövetett befektetési csalások áldozatainak..

Például, egy NYT-könyvelés szerint több befektető bekapcsolódott a Bernie Madoff tömeges Ponzi-rendszerébe, 2010-ben beperelte a SIPC-t, miután a társaság úgy döntött, hogy csak készpénzbetéteket igényelhet, kivonva a kivonásokat, nem pedig a Madoff által kiadott csalárd számlakivonatokban szereplő teljes összegeket. éppen a rendszer összeomlása előtt.

A rendszer kitettségét megelőzően a felperesek többet vontak ki a Madoff-alapból, mint amennyit letétbe helyeztek, és a megtévesztés fenntartása érdekében zsebébe fektették a Madoff által készített fantomnyereségeket. Annak érdekében, hogy visszatérítsék a csalásból származó hasznokat, hogy megtérítsék a későbbi befektetőket, akik jelentős veszteségeket szenvedtek, a SIPC jogi lépéseket kezdeményezett ezek közül a szerencsésebb befektetőkkel szemben.

Egyéb betétbiztosítások

1. FDIC biztosítás

A Szövetségi Betétbiztosítási Társaság (FDIC) vállalja az Egyesült Államok számlatulajdonosai számára a betétbiztosítás legismertebb formáját. Az FDIC tagbankokban az elfogadható számlákban lévő betétek bankonként minimum 250 000 dollárig vannak biztosítva, a közös számlák (500 000 dollár) és a vagyonkezelői számlák (250 000 dollár egyedi kedvezményezettenként, amelyekből sokan létezhetnek) magasabb limitjeivel lehetnek biztosítva. Az FDIC biztosítás által fedezett számla típusok a következők, de nem kizárólag:

• Számlák ellenőrzése
• Megtakarítási számlák
• Pénzpiaci számlák
• Betéti igazolások és egyéb lekötött betétek
• Bizonyos nyugdíjazási számlák

2. NCUA részvénybiztosítási alap

Az NCUA részvénybiztosítási alap a hitelszövetkezeti iparág által adott válasz az FDIC biztosításra. A National Credit Union Administration égisze alatt 1970 óta működő NCUA Részvénybiztosítási Alap fedezetét a szövetségi kormány teljes hittel és hitellel támasztja alá..

Az FDIC biztosításhoz hasonlóan a részvénybiztosítási alap garantált betéteket is garantál a tagszemélyes hitelszövetkezetek számláján, egyedi számlánként és hitelszövetkezetenként 250 000 dollárig. Külön-külön az alap együttes számlabetéteket garantál 250 000 dollárig, közös számlánként és hitelszövetkezetnél. Vegye figyelembe, hogy a Részvénybiztosítási Alap közös számlafedezete nem olyan erős, mint az FDIC. A jól kezelt betéteseknek óvatosan kell eljárniuk a pénzeszközök elosztásakor a hitelszövetkezeti számlák között.

3. Betétesek Biztosítási Alapja

A Betétesek Biztosítási Alapja egy magánfinanszírozású rendszer, amely betétbiztosítást nyújt a Massachusetts által bérelt bankok számlatulajdonosai számára..

A DIF biztosításként ismert néven a Betétesek Biztosítási Alapja hatékonyan kiegészíti a Massachusettsi bankokban tartott betétek FDIC biztosítását. Az FDIC 250 000 dolláros minimális fedezeti küszöbértékét meghaladó egyenleget a DIF biztosítás garantálja, ezáltal a magas nettó vagyon betétesek szabadon uralkodhatnak a korlátozás figyelmen kívül hagyása mellett. Az FDIC biztosítás által fedezett számlák többségét DIF biztosítás fedezi.

A DIF biztosítás jelentős tényező a massachusettsi székhelyű online bankok, például a Bank5 Connect és a Salem Five Direct ingyenes fizetési számlák és egyéb kamatozó betéti számlák meglepő népszerűsége szempontjából. A számlatulajdonosoknak nem kell Massachusettsben élniük, hogy DIF-fedezethez jussanak.

Záró szó

Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság 156. szabálya brókereket ír elő a befektetők tájékoztatására, hogy a múltbeli teljesítmény nem megfelelő a jövőbeli teljesítmény előrejelzéséhez. Más szavakkal: a befektetők nem feltételezhetik, hogy a pénzügyi eszköz értékének közelmúltbeli változásai a jövőben bármilyen hatással lesznek annak értékére.

A befektetőknek jó lenne, ha a 156. szabály logikáját alkalmaznák a SIPC védelmére. Az, hogy a SIPC kompenzálta a befektetõket a minõsítési veszteségek túlnyomó többségével fél évszázados fennállása alatt, nem garantálja, hogy továbbra is hajlandó vagy képes erre a jövőben. Minthogy a befektetők kötelesek alapos átvilágítást végezni az új pénzügyi eszközökbe történő befektetés előtt, gondosan mérlegelniük kell a potenciális ügynökök relatív erősségeit és gyengeségeit is..

Van SIPC által védett alapok brókerszámlán??