Mi az a részvénykibocsátási (Reg. D) ajánlat - meghatározás és kockázatok

A magánkézbesítési ügyletek mentesülnek az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) nyilvántartásba vételétől és rendelete alól, a D rendeletben (Reg. Rendelet) részletezett szabályok szerint, a Szövetségi Szabályzat 17. címe, 230. rész, 501–508. Szakaszban. a mentesség következményeként a D. rendelet alkalmazása azoknak a kedvenc eszköze, akik a gyanútlan befektetők számára szeretnének elszabadulni.

A Reg D fedezete alatt előforduló észrevehetőbb csalások közül néhány a következő:

• A Stanford International Bank betéti bizonyítványokat ajánlott fel 2,7 milliárd dolláros becsült veszteséggel.
• A Provident Royalties, LLC csaló olaj- és földgázkorlátolt felelősségű társaságokat kínálott becslések szerint 485 millió dollár veszteséggel.
• Az Medical Capital Holdings, Inc. nem teljesítette az 1,2 milliárd dolláros veszteséggel az orvosi követelésekkel kapcsolatos megjegyzéseket.

Ugyanakkor az 1982-ben létrehozott Reg D mentesség lehetővé tette a legitim kisvállalkozások ezrei számára, hogy megkezdhessék vagy kibővítsék tevékenységüket azáltal, hogy a tőkeemelést hatékonyabbá, olcsóbbá és gyorsabbá teszik. A helyi gyorséttermi franchisektól kezdve a technológiai induló vállalkozásokig a Reg D magánbefektetéseket használták fel a kezdőtőke bevonására, és ma már életképesek; növekvő vállalatok, amelyek adókat fizetnek, alkalmazottakat bérelnek, és értékes szolgáltatásokat és termékeket nyújtanak a közösség számára..

A politikusok és a szabályozók gondja az, hogy a D rendelet nagyon hatékonyan ösztönözte az új vállalkozásokat, miközben ellenállhatatlan vonzerővé vált a kevésbé szigorú, becstelen és csalárd promóterek számára..

Az üzleti vállalkozások indulásáról szóló törvény (JOBS)

Az értékpapír-szabályozók évek óta rámutatnak a felügyelet hiányára, mivel a RegD szerint kínált befektetések sokkal nagyobb kockázatot tettek ki a befektetők számára, mint az eredetileg várták. Ennek oka az, hogy a nyilvános ajánlatokkal ellentétben a Reg D ajánlatok minimális szabályozási átvilágítás alá esnek. De a folyamatos visszaélések ellenére a politikusok tovább lazították a rendeleteket a JOBS törvény átvételével, amely módosítja vagy mentesíti egyes kibocsátókat a rendelet követelményei alól.

A kockázat

A JOBS törvény célja, hogy ösztönözze az induló és a feltörekvő vállalatokba történő befektetéseket. Ha több tőkével rendelkezik, úgy gondolják, hogy ezek a vállalkozások több alkalmazottat fognak felvenni. Számos szakértő azonban megkérdőjelezte azt az előfeltevést, miszerint a nagyobb tőke az induló vagy vállalkozó vállalkozások nagyobb növekedéséhez, sőt még a túléléshez is vezet. Ehelyett úgy vélik, hogy a kudarcot inkább az irreális elvárások, a rossz vezetés és a rossz végrehajtás okozza, mint a tőke hiányát. Attól tartanak, hogy a nagyobb tőke ehelyett nagyobb kudarcokhoz, védőszemüvegekhez és csalásokhoz vezet. Bármi legyen is a törvény következménye, a befektetőknek fel kell készülniük arra, hogy kezeljék a megkeresések árvízét, amely valószínűleg az interneten és telefonon jelenik meg az eladók „legújabb és legnagyobb befektetésével”.

A JOBS drasztikusan megváltoztatja az értékpapírok magánbefektetési környezetét azáltal, hogy bevezet egy új, „tömegfinanszírozásnak” nevezett adománygyűjtési eljárást, és lehetővé teszi a potenciális befektetők széles körű felkutatását (és hirdetését), minimális szabályozási felügyelet mellett. Kétségtelen, hogy a kombináció vonzza az amerikai befektetőket, különösen a kapzsi, kétségbeesett, naiv és az idősebb embereket, a csalókat és a fehérgalléros tolvajokat a világ minden tájáról..

Noha lehetnek esélyek a jelentős nyereségre, a történelem azt sugallja, hogy a nyertesek aránya, még azok is, akik érintetlenül kapják meg a beruházásukat, csak kis része lesz azoknak, akik jelentős összegeket veszítenek - vagy akár élettakarékosságukkal - üldözik a következő Amazonot, az Applet. , vagy a Facebook.

RegD. Mielőtt a MUNKA

A JOBS átvétele előtt a Reg D mentesség a következőket tette elő:

• Bármely 12 hónapos időszak alatt akár 5 millió dollár is értékesíthető.
• A tulajdonjog akkreditált befektetőkre és 35 akkreditálatlan befektetőre korlátozódott. Az akkreditált befektetőként besorolt ​​egyéneknek legalább egy millió dollár nettó vagyonnal vagy 200 000 dollárnál magasabb jövedelemmel (300 000 dollár, ha házastárssal közösen vásárolták meg) az előző két évre vonatkozóan, valamint hasonló jövedelem elvárására a beruházás évében.
• A kibocsátott értékpapírokat az eladás előtt legalább két évvel kellett tartani.
• Nincs felkérés vagy hirdetés.

Mi változott a munkákkal?

A JOBS-törvény számos mentességet és kivételt tartalmaz a Reg. Reg. Vonatkozásában, ideértve:

• Korrupt finanszírozás révén korlátlan számú akkreditálatlan befektető engedélyezhető.
• Bármely pozitív nettó vagyonnal rendelkező személy minimálisan 2000 dollár befektetést tud végrehajtani a tömegközvetített értékpapírba. Mindazonáltal minden egyes befektető legfeljebb nettó értékének 10% -ára korlátozódik az ilyen értékpapírokban, bármely kibocsátó által 12 hónapos időszakon belül.
• A tömegfinanszírozás alóli mentesség hatálya alá tartozó értékpapírok kibocsátóinak be kell nyújtaniuk az ajánlatot a SEC-hez.
• A kibocsátó által összesített összeg 12 hónap alatt 1 millió dollárra korlátozódhat.
• A kibocsátott értékpapírok egyéves vásárlás után eladhatók.
• Széles körű hirdetés és hirdetés megengedett.

Vannak olyan rendeletek is, amelyek az ajánlatot kezelő bróker-kereskedővel és egy új típusú közvetítő bevezetésével foglalkoznak, aki szintén képes ajánlattételt lebonyolítani, úgynevezett „finanszírozási portál”.

A foglalkoztatás következményei

A JOBS törvény első elemzése az alábbiakat javasolja:

1. Az 1 millió dolláros éves korlátozás a kibocsátókat kicsi, induló vagy első szakaszban lévő társaságokra korlátozza, amelyek történelmileg a legmagasabb kockázatú vállalkozások, amelyekbe befektetni kell. Az esély az, hogy ezekben a vállalatokban a befektetők befektetéseik egy részét vagy egészét elveszítik.
2. A tömegközvetített értékpapírokba történő befektetések éves egyéni limitjét lehetetlen rendőrséggel ellenőrizni. Következésképpen az etikátlan és csaló brókerek valószínűleg nem kérik ezt az információt a leendő befektetőktől, vagy arra ösztönözhetik a befektetőt, hogy hamis információkat nyújtson be..
3. A tömegkompenzált értékpapírok vásárlásához szükséges alacsonyabb pénzügyi korlátok gyakorlatilag biztosítják, hogy sok befektető, ha nem is a legtöbb, első ízben vásárol nem forgalmazott értékpapírt. Más szavakkal: nem valószínű, hogy ismerik a likviditás, a pénzügyi információk és a befektetői jogok hiányát, amelyek jellemzően a magántulajdonban lévő társaságokban vannak..
4. A tömegközvetített értékpapírok és a közvetítők - a finanszírozási portálok - kifejezetten mentesülnek az állampapírokra vonatkozó törvények alól, valamint az állampapírokkal foglalkozó biztosok és személyzetük felügyelete alól, a szabályozó testületek legaktívabb alkotóeleme miatt. Következésképpen a biztonsági védelmi törvények végrehajtása valószínűleg bizonytalan, késleltetett vagy egyáltalán nem létezik, így a tömegközvetítésben részesített értékpapírok vásárlóit szabályozási „senki földjének” hagyják.

Az értékpapírok kibocsátóira továbbra is a D. rendelet vonatkozik, kivéve, ha a tömegfinanszírozási rendelkezés mentességet élvez. E rendelet értelmében a befektetők védelme szigorúbb, nagyobb szankciókkal járnak azon kibocsátók és bróker-kereskedők számára, akik figyelmen kívül hagyják vagy szándékosan nem tesznek eleget valamely rendelet rendelkezésének.

Hogyan lehet megvédeni magad

A lelkes befektetők mindig is felismerték, hogy a csalásokkal és más lopásokkal szembeni legnagyobb védelme a személyes éberség, a vizsgálati hajlandóság és a nem. Ezek a tulajdonságok különösen fontosak a magánbefektetések világában.

A Reg D piacon vannak ragadozók, akik gyorsan igénybe veszik azokat a figyelmetlen befektetőket, akik nem rendelkeznek ezekkel a tulajdonságokkal. Az alábbi tippek segítenek azonosítani a valódi lehetőségeket és elkerülhetik a költséges hibákat, ha magánbefektetéssel foglalkoznak.

1. Nincs ingyenes ebéd

A pszichológusok azt állítják, hogy a megnövekedett gazdagság iránti vágy beágyazódik az emberi pszichébe. Amikor ezt a vágyat megerősítik a körülöttünk lévők, hajlamosak vagyunk elveszíteni ön-identitásunkat, és követni a tömeget.

A promóterek sokkal jobban megértik a pszichológiát, és hajlandóak felhívni a leendő vásárló kapzsiságát, gyakran arra kényszerítve őt, hogy gyors döntést hozzon hírrel, hogy a befektetési ajánlat gyorsan feliratkozik. Fel kell ismernie, hogy mikor érzelmei kezdik befolyásolni az ön megítélését - noha az optimizmus szükséges minőség lehet, ha lehetőséget szeretne látni, az az elemzést is színesítheti.

Lépjen hátra, és vizsgálja meg újra a befektetés fontosságát okokat:

• Mi a beruházás alapfeltétele?? Például egy olaj- és gázalap alapja az, hogy a szponzorok megteszik a befektetést és sikeresen kutatják az olaj- és gázkészleteket..
• Tesztelték-e az előfeltételeket? Az előfeltétel megerősítése bizonyíték lesz arra, hogy a szponzorok korábban és sikeresen fúrtak olajat és gázt magukhoz vagy hasonló befektetési csoport nevében.
• Számít ez? Az, hogy indokolt-e egy olaj- és földgáz-alapba befektetni egy ismeretlen szponzorral együtt, az attól függ, hogy múltbeli sikereik vannak-e a beruházás előrefizetéséhez elegendő olaj- és gázkészlet megtalálására.

2. Korlátozza beruházását alacsony kockázatú alapokra

Sok befektető annyira elvakul a jövőbeli gazdagság ígéretétől, hogy elfelejti az üzleti valóságot vagy az új társaságok hosszú távú sikerességi rátáját. Ennek eredményeként elrablják a megtakarítási és nyugdíjalapjaikat, arra számítva, hogy egyik napról a másikra milliomosokká válnak.

Tény, hogy az új vállalkozások kevesebb mint egynegyede marad fenn az ötödik év folyamán, és a túlélõk többsége ritkán piaci sikerekkel jár, és hatalmas hozammal jár a részvényeseknek. A feltáró olaj- és gázkút hírhedten kockázatos; Még ritkábbak azok a kútok, amelyek visszatérítik a fúrás költségeit a kapcsolódó jogdíjak és felülírások megfizetése után. Ha Önnek vagy a csoportnak, amelybe befektet, több millió dollár van a legjobb kilátások megvásárlásához, és a legújabb fúrási technológiának és technikáknak a felhasználásához, akkor nagyon valószínű, hogy új mezőt találnak..

A magánbefektetési lehetőségek általában magas kockázatúak vagy csalások. Következésképpen a teljes beruházás elvesztésének valószínűsége nagyon magas. A Reg D értékpapírok vásárlásakor az egyetlen ésszerű stratégia, ha befektetéseit olyan alapokra korlátozza, amelyekben elveszítheti a jelenlegi vagy jövőbeli életmódjának befolyásolása nélkül..

3. Ragaszkodjon a Reg D követelményeknek megfelelő ajánlatokhoz

A D-mentességet élvező ajánlatot, bár azt a SEC vagy az állampapír-biztosok nem hagyták jóvá, továbbra is regisztrálni kell, hogy élvezhesse a mentességet. A befektetőknek minimális befektetéseket kell vállalniuk, akár dollárösszegként, akár nettó vagyonuk százalékában. És egy adott kibocsátó évente legfeljebb 1 millió dollár értékpapírt értékesíthet, 2 millió dollár pedig akkor, ha auditált pénzügyi kimutatásokkal látja el Önét..

Noha a szabályozási felügyelet csökkent, ezek a rendeletek alkalmazandók. A következő lépésekkel ellenőrizze, hogy az Ön által tervezett befektetés teljes mértékben megfelel-e a szövetségi és állami értékpapír-törvényeknek:

• Vegye fel a kapcsolatot a SEC-vel és az állampapír-biztosával, hogy ellenőrizze, hogy a kibocsátó regisztrálta-e az ajánlatot.
• Erősítse meg, hogy a kibocsátó a Reg. D. szerint megengedettnél nagyobb mértékben nem adott ki ajánlatokat.
• Ha a promóterek felajánlják, hogy kevesebbet vesznek igénybe, mint a törvényben előírt minimum, vagy ha összekapcsolják befektetését egy másik befektetővel, hogy teljesítsék a minimálisan szükséges összeget, akkor azonnal hagyja abba a kommunikációt ezzel a promóterrel.

4. Végezze el az átvilágítását

A Reg D ajánlásban szereplő információk ellenőrzése és validálása nem helyettesíthető - semmit sem szabad névértékben figyelembe venni. Az átvilágítás nem személyes sértés vagy bizalmatlanság jele; minden hivatásos kibocsátó elvárja a kérdéseit, és megpróbálja megoldani a zavart vagy téves értelmezést.

Íme néhány ajánlott ellenőrzés, amellyel elindíthatja az átvilágítási folyamatot:

• Kérdezze meg a Better Business Bureau-tól és az Ön államában, valamint a kibocsátó lakóhelyének állampapír-biztosától, hogy a felek nyilvántartást vezetnek-e a társaságról és annak szervezőiről.
• Ellenőrizze a számviteli vállalkozást és annak kapcsolatát a kibocsátóval, és ellenőrizze, hogy vannak-e ellenőrzött kimutatások, valamint a számviteli cég nyilvántartása a helyi és az állami CPA társulásnál.
• Ellenőrizze a kibocsátó ügyvédének hitelesítő adatait és tapasztalatait a helyi és állami ügyvédi szövetségektől.
• Keressen az interneten cikkeket az ajánlatban említett bármely személyről - különösen olyan közösségi hálózatokon keresztül, mint a LinkedIn és a Facebook.
• Erősítse meg, hogy sem a magánszemélyeket, sem a kibocsátót nem nevezték meg a Befektetési Hírek Csalásköltség-követőjében.

5. Szánjon rá időt

A gátlástalan promóciók kedvelőinek szándéka az, hogy elmondják potenciális jeleiknek, hogy a befektetési lehetőséget gyorsan eladják, néha magyarázatként arra, hogy miért nincs elég idő a befektetőnek az ajánlat megfelelő megvizsgálására. A szervezők hozzásegítik, hogy a leendő befektetők úgy érezzék, hogy a befektetés „egyszer az életben” lehetőség, amely elveszik, és soha nem tér vissza. Arra ígéretes gazdagsággal fellebbezik az érzelmekre és a gazdagság csapdájára.

A sikerek elismerése miatt a befektető gyakran figyelmen kívül hagyja a valószínűbb buktatókat és a kudarc valószínűségét. A hivatásos kapitalisták sértetlen szabálya: „Soha ne reagálj a kibocsátó által előírt határidőre.” Megértik, hogy semmi sem marad örökké, és a hónap vége előtt tíz további ajánlatot mutatnak be nekik - mindegyik azonos nyereségességgel rendelkezik. Ismerik a győztes kiválasztásának esélyét.

Következésképpen az első reakciójuk, amikor nyomást gyakorolnak egy idő előtti döntésre, az az, hogy leállítsák az átvilágításukat, utasítsák el a befektetést, és lépjenek a következő üzletre. Tevékenységeiket minden leendő befektetőnek meg kell másolnia.

Záró szó

Sokan sikeresen fektettek be induló vállalkozásokba és növekvő vállalkozásokba magánbefektetések révén, és a jövőben is ezt teszik, mivel kevés vállalkozó képes indítani vállalkozását vagy elképzeléseit kiaknázni külső tőke rendelkezésre állása nélkül. Az a lehetőség, hogy barátainak, szomszédainak és a nagyközönségnek köszönhetően vállalkozást építhessen, kritikus jelentőségű az American Dream szempontjából, és ezt soha nem szabad korlátozni vagy elbocsátani..

Ugyanakkor a magánbefektetési mechanizmust könnyen bántalmazzák az egyszerű megélhetést kereső bűnözők. A befektetési érdekek megnyitása a magánbefektetésekhez hasonlóan egy nagyváros sötét sikátorán sétálni - érdemes felkészülni arra, ami az árnyékban rejtőzik. Ezeknek a tippeknek a betartása segít biztonságban tartani - és mindig emlékezzen a „nem” erejére.