Mi az a Federal Reserve System - a történelem és hogyan befolyásolja Önt

Charles A. Lindbergh, Sr., a híres pilóta apja, azt állította: "Ez a [törvényhozás] a legnagyobb gigantikus bizalmat teremti a Földön ... a korszakok legrosszabb jogalkotási bűncselekményeit ez a banki és deviza törvényjavaslat követi el." Henry Cabot Lodge, Sr. Azt mondta, hogy a szövetségi tartalékról szóló törvény „számomra megnyitja az utat a valuta hatalmas inflációjához”, amely mindenki számára szomorú következmény, amelynek jelentős vagyona van, amelyet ennek eredményeként leértékelnének..

A Federal Reserve története és megalakulása

Ugyanakkor az ország képtelensége csökkenteni vagy kiküszöbölni a széles körű gazdasági fellendüléseket - a fellendüléseket és a lejtõket - a hozzájuk kapcsolódó pénzügyi pánikkal és gazdasági depresszióval meggyõzte az amerikaiak többségét, hogy szükség van az ország bankrendszerének megváltoztatására. Miközben komoly nézeteltérések merültek fel a megoldással kapcsolatban, a köztisztviselők - mind republikánusok, mind demokraták - egyetértettek abban, hogy a meglévő monetáris rendszer rugalmatlan és képtelen eleget tenni egy olyan ország igényeinek, amelynek célja a világ legnagyobb kedvezményezettje és a szabad vállalkozás példája..

A republikánusok, Nelson Aldrich szenátor vezetésével, a washingtoni székhelyű magánbankárok tulajdonában álló központi bankot részesítették előnyben, amely az aranyszabvány alapján kibővítheti vagy köthet valutát. A demokraták nem bíztak a Wall Street bankárjain, és a nyilvános, kormány által irányított rendszer mellett részesítették előnyben a probléma megoldását. A központi, összehangolt rendszer szükségességét minden fél megértette; az érv az volt, hogy ki irányította a rendszert: magánbankárok, akik megértették a banki és a valuta árnyalatait és összetettségét, vagy a nyilvánosság megválasztott képviselői (kongresszusi tagok) révén, akik megóvják az átlagpolgárt a bankárok óvatosságától.

A kompromisszum magába foglalta az Aldrich terv sok alapvető gondolatát, ám az irányítást egy igazgatótanácsnak ruházta át, amelynek némelyikét a bankok választják meg, valamint az Egyesült Államok elnöke által kinevezett és a Szenátus által jóváhagyott elnök és alelnök. A Federal Reserve rendszer az iparosodott országokban egyedülálló, egy független központi bank, amelynek kormánya nem rendelkezik ellenőrzése felett döntései felett, sem a műveletekért felelõs (a Fed a költségeket nyílt piaci müveletekkel fizeti, és minden bevételét a kincstárhoz utalja). A rendszer támogatói azt állítják, hogy elszigetelten helyezkedik el a partizán politikától, ugyanakkor a közérdeket szolgálja, mivel végül elszámoltatható a jogalkotó felé..

A Federal Reserve System szerepe

Lényegében a „bankok bankárja”, akiknek egyetlen ügyfelei országosan bérelt kereskedelmi bankok, a Fed az Egyesült Államok különböző régióiban található 12 kerületi tartalékbankon keresztül működik. A Fed monetáris politikájának céljait az 1977-ben módosított szövetségi tartalékról szóló törvény határozza meg:

• Az Egyesült Államok polgárainak „maximális foglalkoztatása”
• A termékek és szolgáltatások „stabil árai” a megtakarítások és a tőkeképzés elősegítésére
• „Mérsékelt hosszú távú kamatlábak” az országgazdaság folyamatos növekedésének ösztönzése érdekében

Az amerikai gazdaságot általában és nagymértékben befolyásolja a Kongresszus adó- és kormányzati kiadásokra vonatkozó fiskális politikája és / vagy a Federal Reserve által végrehajtott monetáris politika, amely befolyásolja a pénzkínálatot..

A Fed a következőket teheti:

• Az Egyesült Államok államadósságának vétele vagy eladása befolyásolja a gazdaságban rendelkezésre álló pénzmennyiséget. Például az államadósság vásárlása növeli a készpénz mennyiségét a rendszerben, és ösztönzi a kamatlábak (kínálat és kereslet) csökkentését, míg az adósság eladása ellentétes hatással jár.
• Változtassa meg a tagországban működő bankok tartalékkövetelményeit, azaz a bankok által fenntartandó biztosíték összegét, hogy garantálja a kötelezettségeinek visszafizetését. A tartalékkövetelmények emelése arra készteti a bankokat, hogy csökkentsék a hitelezést, a kamatlábak emelését és a korlátozás nélküli növekedés lelkesedésének enyhítését..

A történelem során a Federal Reserve elnökei valószínűleg a nyílt piaci tranzakcióikat - az államadósság vételét és eladását - használják a gazdaság befolyásolására, ahelyett, hogy megváltoztatnák a tartalékkövetelményeket, mivel ez utóbbi azonnali likviditási problémákat okozhat minden olyan banknál, ahol alacsony a tartalék, potenciálisan kényszerítve a bankok bezárását és a mentési műveleteket.

A Federal Reserve System kritikája

A politikai spektrum mindkét oldalán levő kritikusok a Fed megalakulása óta lambasztják őket. A kritika a független testület státusától a nagy pénzügyi intézmények nemrégiben végzett mentéseiben betöltött szerepéig terjedt.

Egyesek szerint a Fed céljait módosítani kell a maximális foglalkoztatásért való bármilyen felelősség kizárása érdekében - „Ideje, hogy a Fed kizárólag az árstabilitásra és a dollárra összpontosítson” - mondta Mike Pence, a republikánus képviselő -, míg mások, például Dennis demokratikus képviselője Kucinich azt állítja, hogy „a Fed-nek finanszíroznia kell az állami beruházásokat a nélkülözhetetlen infrastruktúra javításához. Ez munkahelyeket teremt és segítene a Fed-nek az alacsony munkanélküliség előmozdításával kapcsolatos megbízásának teljesítésében, ahelyett, hogy elit, elszámoltathatatlan intézmény lenne, amely kizárólag bankárok javára működik. ” Ron Paul képviselője, a republikánus párt 2012-es elnökjelöltje jelöltje teljes egészében szeretné eltörölni a központi bankot.

Három általános modern panasz van a Federal Reserve-vel kapcsolatban:

1. A kvázi nyilvános, független intézmény helyzete

A konzervatívok teljes körűvé váltak a Szövetségi Tartalék Törvény elfogadása óta, és kezdetben egy szigorú magánrendszert részesítettek előnyben, amelyben a bankok szabályozzák magukat. A Nemzeti Monetáris Bizottság 1912. január 8-i, a Szenátusnak készített jelentése (később Aldrich terv néven) szigorú magánszervezetet javasolt az Egyesült Államok Nemzeti Tartalék Szövetségének, amelynek részvényei az egyes bankok tulajdonában voltak, és amelynek műveleteit kizárólag a a bankok által választott társulási tisztviselők.

Az utóbbi években azonban a folyosó mindkét oldalán élõ politikusok felszólítottak a Fed mûködésének ellenõrzésére, állítva, hogy fokozottabb felügyeletre van szükség. Milton Friedman, a közgazdaságtudományi Nobel-díjas és Ronald Reagan elnök gazdaságpolitikai tanácsadó testületének tagja Richard Ebeling „Monetáris központi tervezés és állam” című könyvében azt állította, hogy „a monetáris és banki megállapodások piacra hagyása kielégítőbb eredményt hozna. eredményt, mint amit a kormány bevonásával sikerült elérni. ”

A Bloomberg News közvélemény-kutatása szerint az amerikaiak többsége úgy véli, hogy a Fed-et vissza kellene vonni vagy megszüntetni.

2. Teljesítménye a Nemzeti Bank Szabályozójaként

A fő pénzügyi intézmények összeomlása és az azt követő adófizetők veszteségei sok kritikát vettek a Fed számára, mint „utolsó lehetőség hitelezőjének”. Egyszerűen fogalmazva: a Fed felelőssége megakadályozni a bankokat abban a kockázatos magatartásban, amely összeomlásukhoz, későbbi mulasztásokhoz és csődhöz vezethet..

A 2007–2010-es pénzügyi válság következményeként a Kongresszus 2010. július 21-én elfogadta a Dodd-Frank Wall Street-i reform és a fogyasztóvédelemről szóló törvényt, hogy megerősítse a Fed bankrendszer fő szabályozójaként betöltött pozícióját. A törvény gyakorlatilag a bank- és pénzügyi szolgáltatóipar minden részét érinti, néhányan azt állítják, hogy a törvény folytatja a „túl nagy ahhoz, hogy kudarcot valljon”, és ez vezette a hatalmas adófizetõi veszteségeket. Jesse Eisinger szerint, a New York Timesnak írt írás szerint az ország legnagyobb bankjai nagyjából úgy néznek ki, mint a 2008-as pénzügyi válság előtt - csak nagyobbok -, ezáltal fennállva annak az kockázata, hogy az országot a jövőben ismét meg kell óvnia a nagy bankokból. adó dollár.

Néhányan, például a Spencer Bachus republikánus képviselő, szükség esetén a nagy bankok csődjét és a bankok védett kereskedelmi műveleteinek kevesebb szabályozását támogatják. Bachus a Fed-szabályt „saját sérülésnek nevezte ezt az országot és annak pénzügyi piacát”. A törvényt még nem hajtották végre teljes körűen, számos szabályt és rendeletet 2013-ban kell bevezetni.

3. Képes növelni a szövetségi adósságot felügyelet nélkül vagy korlátozott mértékben

A Fed korlátlan képességgel bővítheti vagy köthet valutát az ország gazdasági igényeinek kielégítése érdekében - korlátozott kormányzati felügyelet mellett. Az államkötvények kibocsátása hatékonyan növeli a szövetségi adósságot. A Kongresszus és az elnök gyakran a Fed-et használja bűnbaknak azért, mert nem hajlandóak megfelelően kezelni a kormányzati kiadásokat vagy adókat, ami a növekvő adósság oka. A Fednek a megnövekedett államadósságért való hibáztatása ugyanakkor az a személy, aki a bankot hibáztatja, amikor nem hajlandó a jövedelme alatt élni..

A Fed-bashing nyilvánvalóan népszerűbb azokban a választókban, akik kormányzati programokat kívánnak hozzáadni vagy adókat csökkenteni, ahelyett, hogy csökkentsék a kiadásokat vagy emeljék az adókat. Sem a felügyelet fokozása, sem a pénz összekapcsolása olyan kemény árucikkekkel, mint például az arany, nem hatékony eszköz a felelőtlen irányítás számára.

Záró szó

Az, hogy tetszik-e vagy sem a Federal Reserve, vagy jóváhagyja-e annak tetteit, általában az Ön perspektíváján és véleményén alapul, amely a kormány szerepéről szól az üzleti életben és az amerikai polgárok mindennapi életében.

A nagyobb kormányzati ellenőrzés és a döntéshozatal átláthatóságának minden támogatója számára van egy megfelelő antagonista a kis kormány és a korlátlan szabad vállalkozás számára. Azok számára, akik előmozdították a kormányzati források infúzióját a nagy pénzügyi vállalatokban, mert „túl nagyok voltak a kudarchoz”, mások ugyanolyan ragaszkodtak ahhoz, hogy kudarcuk engedése gyorsabban oldja meg a túlzott kockázatvállalás problémáit, és eredményesebb hosszú távú az ipar reformja. Minden olyan hitelfelvevőnek, aki részesül az infláció előnyeiből, van egy hitelező, akinek kevesebb vásárlóerejű dollárban fizetik vissza.

Sok kritikus csak a bizalmatlanságot fejezi ki a kormányban és annak képességében, hogy tisztességes módon képviselje érdekeit: „A jobb és a bal oldali populisták közös a bizalmatlanságot a létesítménnyel, és számukra a Fed személyesíti a létesítményt” - mondta Bob McTeer, a volt szövetségi állam. A Dallas Tartalékbank elnöke és a jobbra hajló Nemzeti Politikai Elemzési Központ munkatársa.

A szövetségi tartalék nagyrészt lehetetlen feladat ellentmondó célokkal és korlátozott hatáskörökkel. Nem valószínű, hogy kritikusai valaha is elégedettek lennének, mivel a Fed lényege tükrözi politikai rendszerünket, egy tökéletlen elrendezést, ahol az ellentmondó hatalmak, érdekek és a kívánt eredmények állandó küzdelemben vannak. Noha a legtöbb úgy véli, hogy a Szövetségi Tartalék Rendszer bizonyos fokon kudarcot vallott, még nem sikerült jobb megoldást találni.

Mi a véleménye a Federal Reserve System-ről??