Mi magyarázható egy változó járadékkal - meghatározás, előnye és hátránya?

A nyolcvanas évek bikapiacán azonban egy új típusú járadékszerződés lehetővé tette a befektetők számára, hogy részt vegyenek az adósság- és részvénypiacokon, és ugyanakkor élvezhessék a járadékok előnyeit. Ezek a járművek, amelyeket változó kamatú járadékként ismertek a realizált hozamok változékonysága miatt, 1952-ben indultak el nyugdíjprogramok finanszírozási eszközeként. Ezeket az eszközöket, amelyeket eredetileg a Tanári Biztosítási és Járadékszövetség indított, a TIAA-CREF alapította, ezek a járművek egyre népszerűbbek lettek, miután az 1986. évi adóreform-törvény megszüntette a befektetők számára elérhető egyéb adóhiányokat..

Azóta több milliárd dolláros iparággá váltak, amelyet most olyan biztosítási és értékpapír-ügynökségek, mint például a FINRA és a SEC, valamint az állami biztosítási biztosok szabályozzák..

Hogyan működnek a változó járadékok??

A változó járadékok nagy megtérülést biztosíthatnak, de ők a legveszélyesebb típusú járadék-szerződések, amelyeket meg lehet vásárolni. A fix és részvényindexált járadékokkal ellentétben a változó járadékok nem garantálják a tőkebefektetést, a kamatot vagy az egyéb nyereséget.

Ha változó járadékba fektet be, pénzt elosztják a befektetési alapok előre beállított választása között. Az életbiztosítási társaságok tárgyalnak különféle befektetési alapokkal foglalkozó társaságokkal, hogy egy vagy több alapjukat a szerződésbe helyezzék, és 15-50 al-számlához jutnak, amelyek közül választhat. Pénze adóztatással növekszik addig, amíg meg nem kezdi a kifizetéseket. Más járadékokkal ellentétben a változó szerződések nem kötöttek egy meghatározott időtartamra. Miután megvásárolta a szerződést, addig marad érvényben, amíg el nem kezdi a felmondást.

A változó járadékok inkább a magas kockázattal szembeni toleranciával rendelkező befektetők számára, és rengeteg időt vesznek igénybe a veszteségek felépülése érdekében. Azok a befektetők, akik hagyományosan befektetési alapokba fektettek be, változó járadékot használhatnak, hogy elkerüljék az adó megfizetését a tőkenyereség után. A változó szerződéseket általában a társaságok nyugdíjazási terveinek finanszírozására használják, mint például a 401k és a 403b nyugdíjazási terveket (ez a gyakorlat e pénzügyi beruházások volatilitása miatt évek óta vitatja a pénzügyi ágazatot)..

Pénz megszerzése (és elvesztése)

Fizetést kapni

A kedvezményezettek a következő módszerek egyikével vonhatnak vissza pénzt:

• Egyenes élet. A kifizetés legegyszerűbb és legveszélyesebb formája, ezek a kifizetések a biztosító aktuáriusi számításain alapulnak a várható élettartammal kapcsolatban. Minden évben fizetni fognak, akkor is, ha a szerződés teljes értékét túllépi. De ha meghal, mielőtt összes pénzt megszerezne számláján, el fogja veszíteni a pénzt.
• Közös élet. Meghosszabbíthatja e kifizetések időtartamát társ-kedvezményezett hozzáadásával. Mindaddig, amíg egyikük életben van, a kifizetések folyamatosan jönnek.
• Bizonyos élet. Az egyenes élettartam-kifizetés kockázatának fedezésére elfogadhat egy meghatározott számú kifizetést, például egy 20 éves időszakra, és ha elmúlik, mielőtt az időszak lejárt, akkor egy függő kedvezményezett megkapja a fennmaradó összeget. éves kifizetések.
• Közös élet bizonyos időszakokkal. Egy társ kedvezményezettet ad hozzá az Ön időszakának bizonyos tervéhez.
• Rendszeres visszavonás. Egy meghatározott időszakos dollár- vagy százalékos kifizetés, amely akár halál, akár a járadék alapok kimerülése esetén befejeződik, attól függően, hogy melyik későbbi.
• Egyösszegű. A szerződés összes alapjának felszámolása és a bevétel készpénzben történő felvétele.

Díjak és költségek

A sok pénzt keresve együtt számos díjjal és kiadással is foglalkozni fog évente, negyedévente vagy havonta..

• Feltételes halasztott átadási díjak. A rögzített és indexált járadékokhoz hasonlóan a változó járadékoknak is csökkenő értékesítési díja van, amely több év után eléri a nullát. Előfordulhat, hogy 8% büntetést kell fizetnie a szerződés felszámolása érdekében az első évben, 7% büntetést a következő évben, és így tovább, amíg az ütemterv le nem jár.
• Szerződés karbantartási díja. A szerződés adminisztratív és nyilvántartási költségeinek (feltehetően) fedezésére ez a díj általában 25 és 100 dollár között mozog, bár gyakran lemondnak nagyobb szerződésekről, például legalább 100 000 dollár értékű szerződésekről..
• Halálozási és költségdíjak. Ezek a biztosító által felmerült sok egyéb költséget fedeznek, mint például a marketing és a jutalékok. Ez a díj évente 1% és 1,5% között lehet; az ipari átlag kb. 1,15%.
• A motorosok költsége. A legtöbb változó járadékszerződés számos különféle élet- és haláleseti versenyzőt kínál, akiket a szerződésben megvásárolhat. Ezek a versenyzők további garanciákat nyújtanak, de minden versenyző általában a szerződés értékének 1-2% -át fizeti.

Adók

A fix, indexált és változó járadékokat azonos módon adóztatják. A szerződés növekedése adóköteles, és a tőke visszafizetése nem az. Minden kifizetés tükrözi a szerződés növekedésének és a tőke arányát. Ha megduplázta a pénzét, akkor az összes folyósítás fele adóköteles. Például, ha egy disztribúciót egy 300 000 dolláros szerződéstől vesznek, amelyhez eredetileg 150 000 dollárt fizettek, akkor a tőke és a nyereség aránya 50/50. Ezért az egyes elosztások felét adómentességgel számolják. És ne felejtse el, a legtöbb más tervhez hasonlóan, minden olyan pénzre, amelyet 59,5 éves koruk előtt kifizet, 10% -os előzetes bontási büntetést von maga után az IRS-től..

Alszámlák és egyéb befektetési lehetőségek

A változó járadékban elhelyezett alszámlák az a tényleges motor, amely megteremti a befektető hozamát. Ezek az alszámlák valójában álruhás befektetési alapok; alapvetően a szerződésen kívüli alapul szolgáló klónok. Leginkább a szülő alapukhoz hasonlítanak, de törvény szerint külön értékpapírokként kezelik őket, saját jelölőnégyzetükkel.

Az Allianz Life például a Davis New York Venture alapot kínálja változó járadéktermékein belül. Azon befektetők, akik ezen az alszámlán kívánnak befektetni, technikailag külön értékpapírokba fektetnek be, nem pedig a Davis Alapok által közvetlenül felkínált alapba, a NYVTX ticker szimbólummal, amelyet önmagában lehet megvásárolni. A szerződésben rendelkezésre álló alszámla-pénzeszközök száma és minősége szolgáltatónként változik; egyes változó termékek sokkal szélesebb körű alszámlákat kínálnak, mint mások, és nem minden alszámla egyenlő, csakúgy, mint egyes alapok mások fölött.

Az részvényekbe fektetett alszámlák nagy, közepes és kis kapitalizációjú, belföldi és globális, valamint szektorba sorolhatók, csakúgy, mint a külvilág alapjai. Vannak olyan alszámlák is, amelyek minden típusú kötvénybe, ingatlanba és egyéb értékpapírba befektetnek. Valamennyi változó szerződés pénzpiaci alszámlát kínál, és általában néhány rögzített alternatívát is, garantált kamatot fizetve. Az a befektető, aki változó szerződést vásárol, majd növeli a piacok számát, átadhatja a szerződésben szereplő pénzeszközöket a rögzített alternatívák egyikébe egy időre, amíg a piacok helyre nem állnak.

A változó járadékok egyéb jellemzői és előnyei

A változó járadékok az adó halasztása és a piaci részvétel mellett számos egyéb előnyt is nyújtanak, például:

1. Mentességek
A fix és indexált járadékokhoz hasonlóan a változó szerződések mentességet élveznek az országos bizonyítékok és a legtöbb állam legtöbb hitelezője alól. Bármely járadékszerződésben szereplő pénzt közvetlenül a kedvezményezettnek utalnak át a szerződésben meghatározott formában.

2. Dollárköltség-átlagolás
A legtöbb modern változó járadéktermék dollárköltség-átlagolást is biztosít, amely javíthatja a befektetések megtérülését és minimalizálja a volatilitást. Sok szállító használt DCA programokat értékesítési eszközként az új befektetők vonzására.

Például egy társaság ígérheti magas garantált kamatlábat fizetni egy pénzpiacon vagy fix számlán, miközben fokozatosan mozgatja az eszközöket ebből a számlából az Ön által választott alszámlák portfóliójába. Ezért, ha 100 000 dollárt fektet be e termékek valamelyikébe, akkor átnézi a szerződésben elérhető alszámlák kiválasztását, és utasítja a fuvarozót, hogy pénzeszközeinek adott százalékát allokálja minden alszámlán..

A fuvarozó ezután egy rögzített alapba helyezné a pénzt, amely 2% -kal vagy 3% -kal magasabb kamatot fizet, mint az uralkodó kamatlábak, és valószínűleg 12 hónap alatt áthelyezi a pénzt az alszámla-portfólióba, és 8500 USD-t átutal a fizetett kamatokkal együtt. a havonta ezt az összeget a portfólióba havonta, amíg teljes mértékben meg nem fekteti a portfólióba.

3. A portfólió kiegyensúlyozása
Számos szerződés képes periodikusan egyensúlyba hozni az alszámla-portfóliót az eredeti eszközallokációs százalék fenntartása érdekében. Mivel az egyes alszámlák idővel eltérően fognak működni, és egyesek eltérő ütemben növekednek, mások esetleg időnként csökkennek, a kezdeti forráselosztás végül legalább kissé ferde lesz.

Ezért sok szerződés olyan kiegyensúlyozó funkciót kínál, amely automatikusan eladja egy adott alszámla minden olyan részletét, amely meghaladja az allokált portfólió százalékát, és az eladási bevételt további, alacsony teljesítményű alapok egységeinek vásárlására használja fel. Ez azt is segíti a befektetőknek, hogy megakadályozzák a gyorsan növekvő alszámlák nyereségét, és megnövelik az alapok részesedését viszonylag alacsony árakon.

Élet- és haláleseti lovasok

A változó járadékoknak nagy a kockázata annak, hogy elveszítik a pénzt az alszámla rossz teljesítménye miatt, ezért a társaságok olyan versenyzőket fejlesztettek ki, akiket megvásárolhat a szerződéses érték védelme érdekében. A halálozási juttatók általában azt ígérik, hogy a szerződés kedvezményezettje a jelenlegi szerződéses érték közül az egyiket kapja, az összeg megegyezik az eredeti prémium növekedésével egy bizonyos kamatláb mellett, vagy az a legnagyobb érték, amelyet az alszámlák valaha elértek. Természetesen, ha a szerződés aktuális értéke meghaladja a garanciák összegét, akkor a befektető ezt az összeget kaphatja meg.

Példa
John 40 000 éves korában 100 000 dollárt fektetett egy változó járadék-szerződésbe. Ezt a típusú lovast választotta, és 62 éves korában a szerződés értéke eléri az 511 000 dollárt, de a következő évben hirtelen visszahúzódik. Meghal 70 éves korában, amikor a szerződés értéke 405 311 dollárt ér. Feltételezve, hogy a leírt hipotetikus növekedési ráta 5%, akkor kedvezményezettje 511 000 USD-t kap, mivel ez meghaladja mind a jelenlegi szerződés értékét, mind pedig a feltételezett 338 635 USD-t, amely szerint a szerződés évente 5% -ra nőtt volna haláláig..

A megélhetési juttatók garantálják a kifizetéskor a jövedelem minimális mértékét, általában a feltételezett növekedési ütem alapján. Például egy megélhetési támogatás azt diktálhatja, hogy a kifizetést megegyezzen azzal, amit akkor kapsz, ha a szerződés évente egy bizonyos százalékkal nőtt volna, és aztán évente megváltoztatta volna..

Természetesen a biztosítási védelem ezen formái által nyújtott védelem költségekkel jár. A befektetők várhatóan további 0,75–1,5% -ot fizetnek minden megvásárolt versenyzőtípusért, ami idővel jelentősen befolyásolhatja a portfólió által elért teljes hozamot.

Ne változó járadékok illeszkedjenek a tervéhez?

Az életjáradék-szerződések valamennyi típusa közül a változó járadékok általában a legszélesebb körű befektetőkhöz vonzódnak. Az agresszív befektetők pénzeszközeiket a „cap-up”, a technológiai és a külföldi részvényalszámlákba tehetik, míg a konzervatív befektetők ragaszkodhatnak a szerződésben elérhető fix, pénzpiaci vagy államkötvény-opciókhoz..

Vagy dönthet úgy, hogy agresszív módon fektet be, és fizet a megélhetési vagy halálozási juttatásokért a növekedés védelme érdekében. Természetesen a mérsékelt befektetők olyan választásokat is találnak, amelyek nekik is megfelelnek. Csak annyi időre van szüksége a nyugdíjba vonulás előtt, hogy felépüljön a potenciálisan rossz piaci évekből.

Változtatható járadékok az IRA-kban és a nyugdíjazási tervekben

Az adó halasztott státusza, a biztosítási juttatások és a befektetési lehetőségek széles köre a változó járadékokat természetes választássá teszi a nyugdíjazási tervek finanszírozási eszközeként történő felhasználásra, például a 401k és 403b terveket és az IRA-kat. Ezen okok miatt sok vállalat valójában változó járadék-szerződéseket alkalmaz a nyugdíjazási tervében.

Ez a gyakorlat azonban régóta vita forrása a pénzügyi és a nyugdíjazás tervezésének közösségén belül. És az utóbbi években egyre növekvő ellenőrzés forrásává vált mind a biztosítási, mind az értékpapír-szabályozók részéről.

Számos tényezőt kell figyelembe venni ebben a vitában, amelyek mindegyikét körültekintően mérlegelnie kell, ha részt vesz a munkáltató nyugdíjazási tervében:

• Befektetői oktatás. A nyugdíjazási tervekben a változó járadékok használatával kapcsolatos talán a legnagyobb probléma egyszerűen az a tény, hogy sok ember nem érti pontosan, mit vásárolnak nyugdíj-megtakarítási dollárjukkal. A múltban sok alkalmazotti résztvevő úgy vélte, hogy közvetlenül a befektetési alapokba fektetnek be, és fogalma sem volt, hogy egy nyugdíjazási tervben foglalt járadék-szerződés keretében vásárolják őket. Az élet- és haláleseti lovasok mechanikája sok esetben zavaró lehet. A szabályozó ügynökségek ennélfogva szigorították a befektetők oktatási követelményeit ezen a területen.
• Költségek és díjak. Ha figyelembe veszi az összes költséget és terhelést, amely a változó járadékokhoz kapcsolódik, a legtöbb résztvevő végül éves szerződési értékének összesen 2% -át vagy 3% -át fizeti a járadékszállítónak. Ezeket a díjakat a nyugdíjazási terv vagy maga a számla által felszámított díjak felül fedi le; sok terv saját éves adminisztratív vagy karbantartási díjat számít fel, amelyet átadnak az Önhöz hasonló résztvevőknek.
• Biztosítási védelem. A változó járadékok támogatói régóta azt állították, hogy az élet- és haláleseti lovasok által nyújtott különféle biztosítási védelem könnyen igazolja a költségeket. Végül is, sok amerikai háztartás két legnagyobb eszköze az otthon és a társaság nyugdíjazási terve. Természetesen senki sem gondol arra, hogy otthonát háztulajdonosok biztosítása nélkül hagyja el. Nem kellene-e biztosítani a nyugdíjazási tervét is? Ez az érvelés sokkal hangosabb lett az Enron és a Worldcom botrányai után, mivel a munkavállalók nagy része látta, hogy a társaság állománya és a hozzájuk kapcsolódó tervek majdnem egy éjszakán keresztül elpárolognak. A változó járadékú biztosítási versenyzők megakadályozhatják ilyen jellegű esemény bekövetkezését.
• jutalékok. A változó szerződésekkel történő nyugdíjazási tervek finanszírozására vonatkozó sok döntés valódi döntő tényezője az alsó sorban van - nem a saját, hanem a terméket ajánló bróker vagy tanácsadóé. A járadékok jóval magasabb jutalékokat fizetnek, mint a legtöbb más típusú nyugdíjtermékek, ideértve a befektetési alapokat is. Ez különösen igaz a nagyobb pénzmennyiségekre. Ezért sok nagy IRA-átváltást helyeznek be ezekbe a szerződésekbe, így lényeges ellenőrzést tettek lehetővé a bróker számára. Soha ne engedje be ezt a tényezőt, amikor a járadékhasználatot elemzi a nyugdíjazási tervekben.

Nincs igaz vagy helyes válasz, amikor a változó járadékok a nyugdíjazási tervekbe tartoznak. Ha az alkalmazottak egyértelműen megértik, mit vásárolnak és fizetnek, és továbbra is szeretnék a szerződés által biztosított védelmet, akkor ezek a termékek nagyon hasznosak lehetnek. De sok alkalmazott nem tartozik ebbe a kategóriába, és valószínűleg jobban szolgálná önálló alapok kiválasztásával.

Záró szó

A változó járadékok olyan összetett termékek, amelyek számos olyan funkcióval rendelkeznek, amelyeket világosan meg kell értenünk, hogy ezeket megfelelően felhasználhassuk. Ezek a termékek sokféle befektetési célt valósíthatnak meg sokféle befektető számára, a konzervatívtól az agresszívig. Bizonyos esetekben ezek lehetnek megfelelő eszközök az IRA-k és más nyugdíjazási tervek számára, de nem mindig. A változó járadékokkal kapcsolatos további információkért forduljon életbiztosítási ügynökéhez vagy pénzügyi tanácsadójához.

Milyen gondolatai vannak a változó járadékokról, és hogyan illeszkednek az Ön nyugdíjtervéhez és befektetési stratégiájához?