A virtuális pénzügyi robo-tanácsadók növekedése befektetéseihez - típusok, előnyök és hátrányok

Ahogy a technológia megváltoztatta a teljes körű szolgáltatást nyújtó brókeriparot azáltal, hogy csökkentette a tranzakciós költségeket és lehetővé tette az online kereskedelmet, végül megváltoztatja a befektetési tanácsadók gyakorlatát is azáltal, hogy automatizálja a portfóliókezelést és a befektetési tanácsadást. Grant Easterbrook, a Corporate Insight elemzője szerint: "Ezek az új belépők átlag amerikaiak számára kínálnak olcsó tanácsadást és befektetési megoldásokat, kevesebb lehetséges összeférhetetlenséggel és nagyobb teljesítmény-átláthatósággal."

A virtuális tanácsadók felmerülése

Automatizált online portfóliókezelési szolgáltatások - amelyeket sokan „robo-tanácsadóknak” vagy virtuális tanácsadóknak neveztek - elérhetőek voltak az elmúlt évtizedben. Könnyű, átlátható portfóliókezelést kínálnak mind a nagy, mind a kicsi fiókok számára a könnyen használható weboldalakon keresztül - és mindezt a hagyományos tanácsadó cégek költségeinek 20–30% -áig. Az intézményi befektető szerint a Corporate Insights becslései szerint ez a csoport jelenleg közel 17 milliárd dollárt kezel az amerikai vagyonban.

A robo-tanácsadók általában közös pénzgazdálkodási filozófiával rendelkeznek:

Passzív befektetési stratégia
A Nobel-díjas közgazdászok, Eugene Fama (Hatékony piaci hipotézis) és Harry Markowitz (Modern portfólióelmélet) elképzelései alapján a robo-tanácsadók nem próbálják „piacot időben meghatározni”, felfelé vagy lefelé vetítve. Nem próbálják kiválasztani az egyes részvények „nyerteseit” és „veszteseit”. Széles értékpapírokba vagy piaci indexekbe - tőzsdén forgalmazott alapokba - fektetnek be, hogy diverzifikálják a kockázatot és biztosítsák az átlagos tőzsdei hozamot..

Algoritmuson alapuló tanácsok
A robo-tanácsadók szabadalmaztatott szoftverekre támaszkodnak az index alapok portfólióinak automatikus létrehozásához és karbantartásához. Ezeket a portfóliókat úgy alakították ki, hogy megfeleljenek az ügyfelek széles körű befektetési céljainak, és olyan tényezőkhöz igazodnak, mint az életkor, a kockázati tolerancia, a várható nyugdíjba vonulási idő stb. Például egy adott portfólió kiválasztásának kritériumai egy olyan célon alapulhatnak, mint például a nyugdíjba vonulás, amelyet egy bizonyos jövőbeli időpontban kell elérni, és a saját tőke aránya az adósságpapírokkal kizárólag a befektető jelenlegi kora közötti időkereten alapul. és nyugdíjkorhatár.

Meghosszabbított befektetési idő
Betterment szerint a Standard & Poor's 500 tőzsdeindex 1928 és 2014 közötti elemzése rámutat arra, hogy minél hosszabb ideig maradnak befektetve az emberek, annál kevesebb veszteséget kockáztatnak, és annál nagyobb a lehetősége a nyereségüknek. Például az 1928 és 2014 közötti összes egyéves befektetési időszak körülbelül egynegyede értékvesztést szenvedett, míg a 10 éves befektetési periódusok kevesebb mint egytized veszteséget okozott. Hasonlóképpen, a medián kumulatív hozam lényegesen nagyobb volt a 10 éves tartási időszakoknál, mint az egy éves időszakoknál. Más szavakkal: minél hosszabb ideig marad teljes mértékben befektetve egy széles körben diverzifikált portfólióba, annál nagyobb a esélye a nyereségre.

Folyamatban, előre programozott kiegyensúlyozás
A portfólión belüli különféle ETF-ek arányát az ügyfél életkora, céljai és kockázati toleranciája alapján határozzák meg, többek között a tényezők között. Mivel azonban a portfólió egyes elemei felülmúlják és alulteljesítik társaikat, az arány eltér az eredetitől. Például az ajánlott ETF-portfólió tartalmazhat egy pozíciót a Vanguard amerikai nagyvállalati értékű részvényállományában (VTV), amely a teljes portfólió 12% -ának felel meg. A piaci körülmények miatt a Vanguard Large-Cap ETF felülmúlja más ETF-eket, és a portfólió értékének 20% -ára növekszik. Az újbóli kiegyensúlyozás megköveteli a Large-Cap ETF közel felének eladását, és a bevétel újrabefektetését a portfólióban lévő más ETF-ekbe az eredeti arányok helyreállítása érdekében. A portfólió-összetétel folyamatos és automatikus felülvizsgálatával, valamint a korrekciós intézkedések meghozatalával a robo-tanácsadók fenntarthatják az egyensúlyt, amely megfelel az adott befektető kívánt kockázati kitettségének és profiljának.

Intelligens, automatizált adókezelés
A virtuális tanácsadók általában programozott szabályokat alkalmaznak a rövid távú veszteségek maximalizálása érdekében, miközben fenntartják a teljes piaci növekedésnek való kitettséget, és elkerülik a költséges „mosási értékesítéseket”. Samuel Lee, a Morningstar piacstratégiája szerint a virtuális tanácsadók kivételes adóveszteség-kiszolgálási szolgáltatása különösen előnyös a magas jövedelmű adóköteles befektetők számára. Például egy robo-tanácsadó, a Betterment azt javasolja, hogy saját adóvesztés-betakarítási programja évente 0,77% -kal növelje a teljes hozamot.

Példák virtuális tanácsadókra

Az automatizált online vagyonkezelő cégek alábbi listájának nem célja, hogy teljes legyen, hanem a jelenleg elérhető több mint 120 szolgáltatás reprezentatív példája. Az iparág folyamatosan fejlődik, új szolgáltatásokkal és belépőkkel:

• Személyes tőke
• Javulás
• Blooom
• Befektetési motívum
• Wealthfront
• jemstep
• FutureAdvisor
• SigFig
• WiseBanyon

A robo-tanácsadók általános jellemzői

Miközben a virtuális tanácsadók különböznek a megcélzott ügyfelek, a díjak, a minimális portfóliók, a befektetési rugalmasság és az ügyfélszolgálat szintje között, sok közös tulajdonsággal bírnak, amelyek elsősorban fokban változnak.

1. Vonzó, könnyen használható webhelyek
A vanilla, a hagyományos befektetési tanácsadók és a Wall Street cégek komplex webhelyeivel ellentétben a virtuális tanácsadói webhelyeket intuitív, felhasználóbarát és könnyen navigálható módon tervezték. A képek, videók és interaktív kijelzők liberális használata, a folyamatok és a műszaki tárgyak könnyen érthető magyarázatával kombinálva kényelmes megtekintési élményt nyújt. Számos robo-tanácsadó platformja van különféle elektronikus médiumokon, ideértve az okostelefonokat is, így az ügyfeleknek 24 órás hozzáférésük van bárhol is.

2. Kényelmes beiratkozási eljárások
A számlákat egy egyszerű online kérdőív kitöltése után nyitják meg a demográfiai adatok (név, cím, társadalombiztosítási szám, életkor stb.) Gyűjtésére. A robo-tanácsadók általában további alapvető információkat gyűjtenek a kockázati toleranciáról, a befektetési célokról, preferenciákról és a valószínű feltételekről.

3. Adóköteles és adóhalasztott nyugdíjazási számlák
A tanácsadók többsége alapvető befektetési számlákat, valamint átváltást és hagyományos IRA-kat kínál és 401 akkót kínál. Egyesek, mint például a FutureAdvisor, az ügyfél kérésére adóhalasztott számlákat javasolnak, még akkor is, ha ezeket a számlákat nem a tanácsadó kezeli, vagy azok felügyelete alatt állnak. A Blooom virtuális tanácsadója kifejezetten 401 ezer fiókot céloz meg.

Profi tipp: Megpróbálhatja a Blooomot, regisztrálva ingyenes 401k elemzésükre.

4. Minimális vagy nem szükséges beruházás
Egyes tanácsadók nem igényelnek minimális egyensúlyt. Ehelyett javaslatokat nyújtanak egy minimális havi díjért, míg mások vagy alacsony kezdeti befizetést, vagy megállapodást igényelnek egy rögzített minimális összeg havi automatikus letétbe helyezéséhez.

5. Kereskedelmi bankszámla összekapcsolás
Az ügyfelek kereskedelmi bankszámláival történő összekapcsolás megkönnyíti az átutalásokat a kezelt számlákra és azokból. Ez különösen előnyös - és valójában szükség lehet rá -, ha a tanácsadó felelős az ügylet nevében történő ügyletek végrehajtásáért..

6. Számla összesítés
Egyes virtuális tanácsadók összesítik az ügyfél összes számláját - akár a tanácsadó felügyelete alá nem tartozókat is -, hogy teljes képet kapjanak az ügyfél helyzetéről és összehangolt stratégiáját az egyes célok elérésére. Mások azonban az ajánlásaikat a virtuális tanácsadó által létrehozott egyedi fiókokra korlátozza.

7. Támasz az összetett, védett számítógépes programokban
A számítógépek és a Wall Street a mennyben kötött házasság. Függetlenül attól, hogy milliónyi biztonsági tranzakciót tesz lehetővé szerte a világon, vagy a tranzakciók elemzése révén meghatározza-e a konkrét nyereség lehetőségeket, a számítógépek és azok komplex szoftverprogramjai nélkülözhetetlenek a modern befektetéshez. Az összes virtuális tanácsadó nagymértékben támaszkodik a szabadalmaztatott befektetési algoritmusokra az egyedi ügyfelek számára optimalizált portfólió-részesedések elosztására és fenntartására..

8. Csökkentett kezelési és tranzakciós díjak
A teljes befektetési hozamot gyakran jelentősen csökkenti a tranzakciós díjak (ügyleti jutalékok) és a befektetéskezelési díjak. A tipikus befektetési tanácsadó évente 1% -ot számít fel a kezelt eszközöknél - a robo-tanácsadói díjak általában átlagosan a portfólió értékének 0,25% -át teszik ki. Ezen felül sok robo-tanácsadó kizárólag jutalék nélküli ETF-ekbe fektet be, alacsony költségű díjakkal.

9. Korlátozott befektetési lehetőségek
Minden eddig működő virtuális tanácsadó bizonyos mértékben korlátozza az ügyfelek számára rendelkezésre álló lehetőségeket. A befektetési lehetőségek, a feltételek és a múltbeli adatok bővülésével az optimális portfólió eléréséhez szükséges számítások száma geometriailag növekszik. A befektetési lehetőségek korlátozására van szükség ahhoz, hogy kezelhető szintre csökkentsék mind a költségeket, mind a bonyolultságot. A robo-tanácsadók általában korlátozott számú ETF-et, befektetési alapokat vagy előre meghatározott portfóliókat használnak, amelyek célja konkrét befektetési célok elérése. Néhányuk engedélyezi az egyes részvényeket és kötvényeket a portfóliókeverék részeként. Jelenleg egyetlen robo-tanácsadó sem veszi fontolóra az olyan nem értékpapírokat, mint az ingatlan, az áruk vagy az opciók.

10. A kereskedelem feletti ellenőrzés
A virtuális tanácsadókat „regisztrált befektetési tanácsadók” (RIA) szabályozzák, ez a megkülönböztetés szükséges, amikor a befektetési tanácsadás díjait felszámítják. Egyes tanácsadók brókerkereskedőkhöz is kapcsolódhatnak, amelyeket a SEC és a FINRA szabályoz. Ez utóbbi megkülönböztetés lehetővé teszi a tanácsadó számára, hogy az ügyfél értékpapírjainak letétkezelőjeként járjon el, és akár 500 000 dollár biztosítást nyújt a bróker-kereskedő kudarca esetén. Egyes robo-tanácsadók kizárólag tanácsadói minőségben járnak el - az ügyfelek fenntartják azt a lehetőséget, hogy az ajánlott ügyleteket saját számlájukra hajtsák végre. Más esetekben a virtuális tanácsadók kereskedési mérlegelést igényelnek az ügyfélszámlák felett, hogy értékpapírokat előzetes jóváhagyás nélkül vásárolhassanak és értékesítsenek, mint például a sok robo-tanácsadó által kínált számlák automatikus kiegyensúlyozása esetén..

11. A tevékenység átláthatósága
A virtuális tanácsadók általában részletes, naprakész információkat szolgáltatnak az ügyfelet érintő minden intézkedésről, ideértve a vásárolt, eladott vagy a számlán tartott részvények pontos számát. Mivel általában a webhelyeikre támaszkodnak az ügyfelek vonzása érdekében, a virtuális tanácsadók megpróbálnak minden olyan információt megadni, amelyre a fogyasztóknak szükségük lehet a szolgáltatásba való belépéshez. A Paladin Transparency Index értékeli a pénzügyi tanácsadók nyilvános és ügyfélinformációinak minőségét és teljességét.

12. Korlátozott személyes figyelem
A robo-tanácsadók többsége nem találkozik személyesen az ügyfelekkel, és nem nyújt jelentős személyes befektetési tanácsadást vagy általános pénzügyi tervezési szolgáltatást. Ehelyett webhelyeik teljességére és könnyű használatára támaszkodnak. Az ajánlott portfóliók testreszabási képessége tanácsadóktól függően változik. Ugyanakkor nagyon sokan chat-vonalak, e-mail és korlátozott 800-számú telefonos hozzáférési lehetőséget kínálnak az ügyfélszolgálathoz és az adminisztrációhoz.

13. Kiterjedt ügyféljelentés
A számlakivonatok, a kereskedelem visszaigazolásai, a számla- és kereskedelmi banktevékenység, a portfóliópozíciók és a részletes adóinformációk, beleértve a múltbeli információkat, elektronikusan és papíron is rendelkezésre állnak. Egyes tanácsadók formázott elektronikus információkat szolgáltatnak, amelyeket könnyedén lehet használni a népszerű jövedelemadó-csomagokkal vagy a személyes pénzügyi szoftverekkel.

14. Fiókbiztonság és adatvédelem
A virtuális tanácsadók többsége a befektetési tanácsadás helyett inkább a számítógép és a matematika területén gyökerezik. Következésképpen online platformjaik komplett internetbiztonsággal rendelkeznek, beleértve a 256 bites SSL titkosítást, a biztonságos létesítményekben elhelyezett dedikált szervereket, valamint az adatok védelmére szolgáló robosztus, redundáns szisztematikus eljárásokat..

A robo-tanácsadók jövője

A kategória legnagyobb vállalkozása, a Wealthfront, több mint 1 milliárd dolláros alapokkal rendelkezik kezelve. Ezek többsége kétszámjegyű növekedést élvez, szolgáltatást nyújtva fiatal és alacsonyabb nettó értékű egyének számára, akiknek nincs idejük, képzésük vagy érdeklődésük saját befektetéseik kezelésére. Az évezredek az első generáció, akik otthonuk számítógépével születnek. Mivel a digitális korban könnyedén működnek, kényelmesebbé teszik a virtuális tanácsadó modellben tapasztalható emberi interakció hiányát.

Miután megszakította a tanácsadási szolgáltatások árazását, egyes új belépők digitális tanácsadás kiegészítése céljából humán tanácsadókkal bővülnek. Miközben a virtuális tanácsadói modell folyamatosan fejlődik, az ipar hosszú távú növekedése és stabilitása a befektetési tanácsadási világ többi szereplőjének intézkedéseitől függ..

A hagyományos befektetési tanácsadók apátia

A PriceMetrix legfrissebb jelentése szerint a tradicionális Wall Street-i tanácsadók, akik aktívan kezelik a befektetői számlákat, nagyon jó volt 2013-ban. A tipikus kezelőnél kezelt eszközök 90 millió dollár fölé emelkedtek, 12% -kal, 2012-hez képest..

Ez a siker azonban elfedi az iparágban zajló néhány alapvető változást:

• A növekedés nagy részét az erős részvénypiacok eredményezték, nem pedig az új ügyfelek - az S&P 500 26,4% -kal nőtt az év során.
• A számlánként beszedett átlagos díj a 2011. évi 1,21% -ról 2013-ban 1,02% -ra csökkent.
• A tanácsadók elhagyják a kis számlákat (100 000 dollárnál kevesebb befektethető eszköz) a nagyobb számlákhoz.
• A tanácsadói ügyfelek öregednek - átlagosan 61,1 évvel 2013-ban, szemben a 60,5 évvel 2012-ben - és nagyobb portfóliójuk van (562 000 dollár 2013-ban, és 435 000 dollár 2011-ben).
• A tanácsadók bevételeinek kissé kevesebb mint fele a díjakból származik (47%); a fennmaradó rész a tanácsadott ügyfeleik számára végzett kereskedések jutalékából származik.
• Míg a nyugdíjasok több mint fele (53%) külön pénzügyi személyi tanácsadót igényel, addig a nyugdíjba vonulóknak csak 40% -ánál van egy olyan, a közelmúltbeli Gallup-felmérés szerint. Ugyanakkor szinte minden negyedben (24%) dolgozó befektetők használnak befektetési webhelyet - jelentős növekedés lehetséges, mivel egyre több befektető vonzza ezeket az online platformokat és tanácsadókat is felvesz..
• A 2014-es Wells Fargo millenniumi tanulmány szerint az évezredek - az 1980-as évek eleje és a 2000-es évek eleje között született - kevésbé valószínű, hogy bíznak a „személyes pénzügyek szakértőiben / személyiségében”, mint az előző generáció, amint azt tükrözi a pénzügyi tanácsadók kevesebb százaléka (16). A millenniumok% -a, szemben a baby boomrek 30% -ával). Mindkét generáció tízből három úgy ítéli meg, hogy a kezelési díjak „túl magasak”.

A számlaportfóliókat aktívan kezelő befektetési tanácsadók nagyrészt az új digitális versenytársak felé irányítják a kezdő és az alacsonyabb nettó értékű befektetők piacát, még akkor is, ha csökkennek a kezelési díjak..

Előny a pénzügyi tervezők számára

Annak ellenére, hogy a befektetési tanácsadókat a pénzügyi tervezőkkel egyenlővé teszik, a robo-tanácsadók nem pénzügyi tervezők, és kevés szolgáltatást kínálnak a passzív, automatizált portfóliókezelésen túl. A robo-tanácsadói szolgáltatások díjai szükségszerűen alacsonyak, általában 0,25% vagy ennél kevesebbek, tehát az egyedi ügyfelekre szabott megoldások pénzügyi szempontból nem lehetséges.

A pénzügyi tervezők, bár drágábbok, gyakran széles körű elemzést végeznek ügyfeleikkel való személyes találkozókon keresztül, tanácsot adva például költségvetési, adóügyi, biztosítási és ingatlantervezési kérdésekben. Sok pénzügyi tervező felismeri, hogy a virtuális tanácsadók összeegyeztethetők, nem versenyképesek szolgáltatásaikkal - kevesebb pénzért kezelnek portfóliókat, mint aktívan kezelt alternatíváik. Ezek a tanácsadók arra törekszenek, hogy beépítsék a robo-tanácsadókat a gyakorlatba, tökéletes példa erre: „Ha nem tudsz legyőzni őket, csatlakozz hozzájuk.”

A technológia, amely korábban csak a háttérirodára korlátozódott, gyorsan válik az ügyfélmenedzsment versenykövetelmékévé. A virtuális tanácsadók szolgáltatásának felhasználásával lehet áthidalni a rést olcsón.

Kedvezményes brókercégek és befektetési alapkezelők fenyegetése

Felismerve a virtuális tanácsadási szolgáltatások lehetőségeit - különös tekintettel a befektetők következő generációjának értékére -, a nagyobb diszkont-bróker- és portfóliókezelő cégek kibővítik vagy automatizált befektetési tanácsadást nyújtanak szolgáltatásaikhoz, kevés vagy egyáltalán nem költséget jelentve a fogyasztóra. A Vanguard új személyes tanácsadó szolgáltatásait (VPAS) 2014 áprilisában mutatták be 100 000 dolláros vagy annál magasabb portfólióval rendelkező befektetők számára, az eszközérték 0,3% -áért. 2014 októberében a Charles Schwab & Co., a kilenc millió aktív számlával rendelkező egyik nagyobb diszkont brókercég, bejelentette egy új, ingyenes online tanácsadó szolgáltatást is..

Záró szó

Noha az automatizált befektetési tanácsadási szolgáltatások határozott előnyöket nyújtanak a befektető közönség számára, és valószínűleg továbbra is a pénzügyi helyzet részét képezik, ezek valószínűleg „túl sok jót jelentenek”. Mivel egyre több vállalat fejleszt robo-tanácsadói szolgáltatásokat, nem valószínű, hogy minden jelenlegi robo-tanácsadó túlélné független cégként.

Szolgáltatásaik hatalmas piaca ellenére a díjak jelenlegi szintje valószínűleg nem hozza meg a jelentős jövedelmezőség eléréséhez szükséges bevételeket. Például az 1 milliárd dolláros kezelt vagyon 0,25% -os kezelési díjjal éves bruttó bevételt generál 2,5 millió dollárral, alig elég ahhoz, hogy fedezze a folyamatban lévő műveletek költségeit. Következésképpen az ipar valószínűleg konszolidálódik, mivel egyes cégek egyesülnek, mások nagyobb, hagyományos befektetési kezelők által kerülnek beszerzésre, mások pedig egyszerűen eltűnnek. A virtuális tanácsadó cégek potenciális ügyfeleinek tisztában kell lenniük azzal, hogy a változások közelednek, és válasszon egy olyan tanácsadót, aki erős pénzügyi támogatással, az iparág vezető technológiájával és az ügyfélszolgálatával rendelkezik, valamint annak valószínűségével, hogy a nyertesek egyike maradjon.

Használná-e egy robo-tanácsadói szolgáltatásokat??