Fojtogatási stratégia - meghatározás, előnyei és hátrányai

Az egyik stratégiája, amely egyre népszerűbbé vált, „fojtogató” néven ismert.

Mi az a megfojtási lehetőség??

A fojtogatás olyan stratégia, amikor a befektető mind vételi, mind eladási opciót vásárol. Mindkét opció azonos lejáratú, de eltérő sztrájkárakkal jár, és pénzből vásárolják meg őket. Más szavakkal, a vételi ügylet lehívási ára magasabb, mint a mögöttes értékpapír aktuális ára, és az eladási vétel ára alacsonyabb. A fojtogatás ideje az, amikor úgy gondolja, hogy a mögöttes értékpapír nagy árai ingadoznak, de nem biztos abban, hogy melyik irányba.

Ha a részvény ára meghaladja a vételi árfolyamot, a befektető végrehajthatja vételi opcióját és kedvezményesen vásárolhatja meg az értékpapírt (az eladási opció értéktelen lesz). Másrészt, ha a részvény ára az eladási árfolyam alá esik, akkor a befektető gyakorolhatja az eladási opciót az értékpapír magasabb áron történő eladására (a vételi opció értéktelen lesz)..

Annak érdekében, hogy a befektető visszaszerezze mindkét opcióért fizetett díjat, és megtérüljön, a részvény árának olyan összeggel kell lépnie, amely megegyezik az opciókért fizetett teljes díj összegével. Ezeket a felső és az alsó megszakítási pontokat úgy számítják ki, hogy egyszerűen összeadják a mindkét opcióért fizetett teljes díjat a vételi opciós alapértékkel, és levonják azt az eladási opció vételárából. Ha a részvényárfolyam mindkét végén meghaladja ezeket a törési pontokat, a befektető profitot szerez. Ha az ár változatlan marad, vagy ezen a tartományon belül marad, a befektető veszteséget szenved.

Fojtogató példa

Ha meg szeretné tudni, hogy a fojtogatás hogyan működik, vegye figyelembe a következő példát:

Az állomány egy része 45 dollárral kereskedik. A befektető vételi opciót szerez az részvény megvásárlására 50 dollárnál, 3 hónapos lejárati idővel, és eladási opcióval, hogy eladja az állományt 42 dollárnál, ugyanazon a három hónapos lejárati idővel. A vételi opció 2,00 dollár egy részvényért, az eladási opció pedig 1,50 dollárért egy részvényért. Mivel az opciók együttes költsége 3,50 dollár, az részvénynek vagy részvényenként 53,50 dollárra kell növekednie, vagy pedig 38,50 dollárra kell csökkennie egy részvényre, hogy a befektetõ egyenlõ maradjon. Az ezen küszöbértékeket meghaladó mozgás nyereséghez vezet, míg az ezen a tartományon belüli mozgás veszteséghez vezet.

A megfojtás előnyei

Néhány oka van annak, hogy miért lehet a fojtogatás a befektetők számára, hogy felvegyék portfóliójukat:

1. A korlátlan visszatérés lehetősége. Minél jobban növekszik vagy csökken a részvényárfolyam, annál nagyobb a profit a vételi vagy eladási opció végrehajtásából. Mivel a részvényárfolyamnak nincs felső korlátja, a vételi opcióból származó potenciális hozam szintén nincs korlátozva. (Ugyanakkor ez nem érvényes a vételi opcióra, mivel a részvényár nem lehet alacsonyabb, mint 0 dollár.).
2. A veszteség a fizetett opciók értékére korlátozódik. Noha a potenciális megtérülés végtelen, a megfojtással járó potenciális veszteség a fizetett opciók értékére korlátozódik. Így a fojtogatás nagyon ritka kombinációt kínál a korlátlan fejjel, de korlátozott hátrányokkal.
3. Adja meg újra lehetőségeit. Ha kevésbé biztos abban, hogy a részvényárfolyam elég ingadozik, mielőtt az opciók lejárnak, vagy egyszerűen csak be akarja zárni a nyereséget, akkor az egyik kilépési stratégia az opciók viszonteladása. Ez lehetővé teszi a nyereség realizálását az opciók lejárta előtt, vagy korlátozhatja a veszteségeket, ha az opciók értéke már csökkent, de még nem értéktelenek.

A megfojtás hátrányai

Noha a fojtogatás nagyon jövedelmező befektetés lehet, mégsem vannak hátrányai. Itt van néhány, amelyekre gondolkodhat, mielőtt részt vesz ebben a stratégiában:

1. Az idő lényeges. Fogad egy téttel, hogy a részvényárfolyam elegendő mértékben mozog a lejárat előtt, hogy nyereséget nyújtson. Ha nem, akkor nincs lehetősége arra várni, hogy az előrejelzés megvalósuljon, mint más befektetési stratégiákkal, mint például a társaság tényleges részvényeinek megvásárlása vagy rövidítése..
2. A hátránya korlátozott, de továbbra is jelentős. Igen, a hátránya az árra korlátozódik, amelyet fizetett az opciókért. Ha azonban százalékos szempontból nézzük, akkor a hátránya jelentős. Vagyis ha az opciók értéktelenné válnak, akkor 100% -os veszteséget szenved, tükrözve az opcióstratégiával járó kockázatot..
3. Jelentős ármozgásokra van szükség a befektetők számára a kiegyenlítéshez. Ez a stratégia az alapul szolgáló részvényárfolyam jelentős ármozgásain alapszik. Még ha mindkét irányba is mérsékelten mozog, stratégiája nem fog pénzt keresni neked, ha a részvényárfolyam nem haladja meg az egyik opciós sztrájk árat, mint az összes kifizetett díj..

Záró szó

A fojtások hatékony befektetési eszközök, amelyek értékes eszközök lehetnek egy kifinomult portfólióban. A fojtogatás akkor a legjobb alkalom, ha a részvények volatilitás jeleit mutatják, ami azt jelzi, hogy az állomány valószínűleg jelentős ármozgásokat hajt végre bármelyik irányba. Ennek ellenére, ha fizet, fizethetetlen díjat fizet az opcionális szerződések miatt egy illékony részvénynél, ezáltal növelve a potenciális veszteségeket. Ha a részvények lassan mozognak vagy közel maradnak a sztrájkárhoz, akkor valószínűleg nem a legjobb idő a megfojtás végrehajtására.

A fojtogatást elsősorban tapasztalt befektetők és napi kereskedők használják, akik meg akarják fedezni a kockázatukat, ha nem biztosak abban, hogy melyik irányba mozognak a részvények. Ha úgy dönt, hogy megfojtásokba vagy más származtatott alapú stratégiákba fektet, akkor először fontolja meg a papír kereskedelmet. Ha jobbra akar lépni, kezdje meg kicsivel, kis számú szerződéssel és egy brókercéggel, amely alacsony jutalékokat és díjakat számít fel. A legtöbb befektetőnek az opciók kereskedelmét portfóliójának kis százalékára kell korlátoznia a benne rejlő kockázatok és a 100% -os veszteség miatt.

Használtál-e már egy fojtogatást befektetési eszközként? Hogy működött neked??