Befektetés az aranyba - történelem, annak meghatározása, hogy ez jó befektetés

Sok ország évszázadok óta használt pénz- és ezüstérméket pénznemként. Az 1930-as évek világszerte tapasztalható depressziója során azonban minden iparosodott nemzet abbahagyta az aranystandard használatát, később megszakítva a szoros kapcsolatot az arany (és mennyiség) és a pénz értéke között..

Ennek ellenére az arany továbbra is keresett árucikk, mivel kevés és jó hírneve, mint fedezeti ügylet a monetáris vagy társadalmi összeomlás ellen. De érdemel-e helyet a portfóliójában??

Arany a modern civilizációban

Manapság az arany többféle formában elérhető, beleértve a következőket:

Történelmi gyűjtőérmék. Sok ország pénzverdeként számolja el ezeket az érméket numizmatikai értékük és aranytartalmuk miatt annyira. Más gyűjtőcikkekhez hasonlóan, például a bélyegekhez és a képzőművészethez, csak a szakértőknek vagy azoknak, akik hozzáférhetnek a szakértőknek, fontolóra kell venniük ezt a befektetést..
Gyűjtő aranyat. Országok és kereskedelmi vállalkozások által kibocsátott ezeket az érméket súlyuk és tisztaságuk alapján számolják el. A népszerűbb érmék a kanadai juharlevél, a dél-afrikai Krugerrand és az amerikai sas.
Arany rudak. Egy gramm, egy uncia, tíz uncia és egy kilogramm (32,15 uncia) tömegben kapható, általában 99,99% -os tisztasággal, a rudakat más néven „arany veretlen” -nek is nevezik. Az amerikai Fort Knox Depozitóriumban található és a filmekben általában ábrázolt szabványos aranyöntvény hossza hét hüvelyk, három és öt nyolcad hüvelyk széles, egy és háromnegyed hüvelyk magas, súlya 27,5 font. A jelenlegi piaci árakon az öntvény 500 000 dollárt meghaladó értékű lenne, ami túl drága az aktív befektetői piac támogatásához.
Aranybányászati társaság törzsrészvénye. Tulajdonságok egy olyan társaságban, amelynek egyetlen tevékenysége az arany keresése és feltárása, és az elem potenciális értéke a még nem előállított forrásokban az aranybefektetés általános típusa.
Arany tőzsdén forgalmazott alap (ETF). Az arany-ETF általában nem tartja az aranyat mint árut, hanem az árát a származékos származékok kombinációjával követi nyomon.
Arany tőzsdén forgalmazott bankjegyek (ETN). Az arany ETN olyan adósságpapír, amelynek értéke ingadozik az alapul szolgáló index - ebben az esetben az arany - ára alapján. Noha ez a befektetés magában foglalja a hitelkockázatot, ezzel a járművel fennáll az a haszon, hogy hosszú távú tőkenyereségként adóztatják, nem pedig rendes kamatot fizetnek..

Az arany nem pénz vagy valuta, hanem egy befektetés, amelyet pénzre kell konvertálni, mielőtt más eszközök megvásárlására felhasználható lenne. Természetesen az egyének és a vállalkozások megállapodhatnak abban, hogy egy bizonyos mennyiségű aranyat cserélnek egy szolgáltatásra vagy termékre - ahogyan azt évszázadok óta tették -, de ehhez tárgyalásokra lenne szükség az egyes termékek relatív értékéről, egy időben történő és potenciálisan kockázatos folyamatról mindkét fél számára.

Amerika kapcsolata az aranygal

Az Egyesült Államok Alkotmánya felhatalmazza a Kongresszust arra, hogy pénzt érjen el. Az érmékről szóló törvény 1792-ben létrehozta az Egyesült Államok pénzverdejét és meghatározta a különböző érmefajták értékét:

Sas. 10 dollár értékre állítva a sasnak 270 szemes normál aranyat kellett tartalmaznia.
Half-Eagle. 5 dollár értékben a fél sas 135 szemes normál aranyat tartalmazott.
Negyed-Eagle. Egy negyed sas 2,50 dollár volt, és 67,5 szemes normál aranyat tartalmazott.
Dollár vagy egység. A dollárt úgy állapították meg, hogy megegyezzen egy „spanyol őrölt dollár” értékével, és 416 darab standard ezüstöt tartalmazzon.

A törvény fél dollárt, negyed dollárt, dimet és fél dimet is megállapított, amelyek mindegyikében ezüst szemcséket, valamint cent, fél cent és réz tartalmú (ezer dollár ezred) mil-et tartalmaz, mindegyik a kisebbik érmék. ábrázolja a dollár különböző százalékait. Úgy tűnik, hogy a törvény meghatározza az arany és az ezüst értékének arányát is, amely akkoriban 1-15,4 volt. Ugyanakkor az aranyérmék, címlet nélkül verve, a dollár érme helyett az ezüst árucikk értékéhez viszonyítva lebegtek - ha az ezüst értéke unciánként felfelé vagy lefelé mozog, akkor az aranyérme értéke.

Az amerikai aranyat, mint pénznemet utoljára 1933-ban kapták meg, és benne volt a 20 dolláros Saint Gauden kettős sas. 1986-ban az Egyesült Államok gyűjtési tárgyként verni kezdte az amerikai arany sas sas érmét, amelynek súlyát, tartalmát és tisztaságát az Egyesült Államok kormánya garantálta. Az amerikai 99,6% -os tisztaságú Buffalo aranyérmét 2011-ben adták először.

Az arany szabvány

Az Egyesült Államok 1862 és 1964 között két formában bocsátott ki papírpénzt, amely sokkal kényelmesebb, mint a tényleges arany- vagy ezüstmennyiség:

Arany tanúsítványok. Ezek az 1862 és 1933 között kiadott bizonyítványok a birtokosnak jogát adta a papírlevél cseréjének egyenértékű, 20,67 USD / troy uncia rögzített értékű aranyérmének megfelelő összegére..
Ezüst bizonyítványok. Az 1878 és 1964 között kiállított ezüst bizonyítvány a birtokosának jogát váltotta fel a bankjegy névértékére való cseréjére ezüst érmékben. Az elmúlt évben (1968) a birtokos nyers ezüstveret kapott.

Valójában a kibocsátható pénzmennyiség az Egyesült Államok szövetségi kormányának birtokában lévő arany és ezüst mennyiségén alapult. A magánszemélyek akkoriban korlátozás nélkül tarthattak aranyat érmék vagy veretlen formában. Az aranyérmék felhalmozására és annak a gazdaságra gyakorolt hatására válaszul Franklin Roosevelt elnök 1933-ban kiadta a 6102 számú végrehajtási rendet, amely minden polgárt kötelezte aranyérmék, aranyat és arany bizonyítványok átadására a Szövetségi Tartalékhoz a Szövetségi Központi Bank jegyzeteinek cseréjére 20,67 dollár uncia egy aranyra cserélt. A csere elmulasztása pénzbírsággal, börtönbüntetéssel vagy mindkettővel büntetendő volt.

1934-ben az aranytartalékról szóló törvény 20,67 dollárról unciára 35 dollárra emelte az arany értékét, ez az ár 1971-ig maradt fenn. Az egyének 1964-ben ismét engedélyt kaptak arany bizonyítványok birtoklására, ám ezeket a kormány már nem válthatta vissza aranyért . Gerald Ford elnök végrehajtási utasításával 1974-ben az USA állampolgárai ismét megengedték aranyuk birtoklását.

Modern monetáris rendszerünk

Richard Nixon elnök 1971-ben megszakította az arany és az Egyesült Államok monetáris rendszerének utolsó kapcsolatát, egyoldalúan megszüntetve az amerikai dollár aranyhoz való közvetlen konvertálhatóságát. Ez a cselekvés válasz volt a dollár értékének más világ valutákkal szembeni eséseire. Nixon cselekedete a mai napig érvényes nemzetközi árfolyamok lebegő rendszeréhez vezetett. Ezek lehetővé teszik a Federal Reserve számára, hogy annyi vagy kevés pénzt nyomtasson, amennyit megfelelőnek tart a gazdasági feltételek teljesítéséhez.

Ugyanakkor bevezette az árfolyam volatilitását és megnövekedett kockázatot egy olyan világban, ahol az árukat és szolgáltatásokat globálisan értékesítik. David Frum konzervatív oszlopírója szerint "A modern valutabevezetésnek megvannak a problémái." Frum állítása szerint a klasszikus aranyszabvány krónikus deflációhoz és periodikus depresszióhoz vezet. Ugyanakkor úgy véli, hogy az aranyhoz kötött kezelt valuták rendszere túlságosan sok szabályozást és ellenőrzést eredményez, és hogy egy lebegő valuta krónikus inflációt és buborékokat eredményez - 1971 óta az amerikai tétel. Az utolsó rendszert azonban Frum kedveli. az összes többi kivételével a legrosszabb lehetőségnek hívja.

Nyilvánvaló, hogy a befektetőknek az aranyat kizárólag befektetésnek kell tekinteniük, amelyet már nem biztosítanak az Egyesült Államok kormánya vagy bármely más nemzeti kormány által garantált rögzített ár. A Business Insider 2012. évi cikke szerint: „Nagyon kevés ország rendelkezik jelentős aranypozícióval a pénzkínálathoz képest. Még Szingapúrban is, amelyet általában a bolygó egyik legegészségesebb mérlegével bírnak, pénzellátásának csupán 2% -a van aranyban. "

Az arany elsősorban a birtokában van, történelmileg ékszerek és tárgyak formájában, de egyre inkább befektetésként. A Nemzetközi Valutaalap szerint az Egyesült Államok a legnagyobb tulajdonos a világon, becslések szerint 8 134 tonna, ami a teljes globális tartalék kevesebb, mint 5% -át teszi ki. Becslések szerint 2500 tonna aranyat bányásznak évente, és ez továbbra is növekszik a világméretű leltárban.

Arany, mint befektetés

Az, hogy kell-e aranyat a portfóliójában, függ a jövőbeli politikai és gazdasági események előrejelzésétől, valamint a befektetendő tőkétől és az időtartamtól, amelyet a befektetés megtartására tervez. Ha ön lelkes aranybugja, valószínűleg egy olyan ember, aki a világszerte súlyos balesetet feltételez, vagy egy iparági képviselő - például a BullionVault, amely azt állítja, hogy „egy szilárd aranybefektetés megszabadítja Önt a hitel-nemteljesítés vagy banki kudarcok kockázatától” - Ön máris saját aranyat, vagy kíváncsi arra, mikor és mennyit vásároljon.

Az ilyen meggyőződés ellenére az 1980 óta bekövetkezett áringadozás áttekintése arra enged következtetni, hogy „amikor” aranyat vásárol, a jövőbeni nyereség nagyon fontos meghatározója. Az elmúlt 25 évben ára a 2001. augusztus 347,84 dollár legalacsonyabb értékétől unciánkénti 2011-es több mint 1900 dollárig terjedt, ma körülbelül 1240 dollár unciáért eladva..

Ha úgy döntött, hogy aranyat vásárol, szánjon rá időt és győződjön meg róla, hogy ésszerű árat fizet a jelenlegi befektetési környezet figyelembevételével. Ha úgy dönt, hogy aranyat kíván hozzáadni portfóliójához, mérlegelje annak teljesítménye a következő befektetési paraméterekhez viszonyítva:

Biztonság. A 2012-es New York Post cikk szerint legalább 10 hamis aranyrudat eladtak a gyanútlan kereskedőknek Manhattan belvárosi gyémántnegyedében. Ez a jelentés Ron Paul, 2010-es elnökjelölt, az Egyesült Államok Kincstári Minisztériuma és az Egyesült Államok pénzverde kérését követte a nemzet leltárában szereplő aranytartalom ellenőrzése céljából. Egy nemrégiben végzett Google keresés több mint 2,3 millió hivatkozást generált a „hamis aranyrudak” kifejezésre, amely 363 000 Kínát azonosított. Egyes webhelyek még azt is bemutatják, hogyan lehet hamis rudakat előállítani. Vegye figyelembe, hogy az arany egy szabályozatlan áru, amelyet általában szabályozatlan kereskedők hálózatán keresztül kereskednek. A tranzakciókat a jó hírű, jó hírű cégekre kell korlátoznia annak érdekében, hogy megkapja azt, amit vásárol.
Az igazgató biztonsága. Míg az arany érzelmi okokból mindig is vonzó volt a birtoklására, belső értéke lényegesen alacsonyabb, mint piaci értéke. Valójában a JP Morgan Asset Management kijelenti: „Az aranynak nincs alapvető belső értéke.” Nem kötődik a globális fogyasztáshoz, nem biztosít semmiféle cash flow-t vagy jogot a jövőbeni jövedelemre, és nem garantálja a későbbi visszafizetést. Az arany történelmi árát a szűkösség és a robusztus, olykor féktelen kereslet vezérli, amely fedezi a jövőbeli gazdasági katasztrófákat vagy kormányzati kudarcokat. Mivel értékét érzelem befolyásolja, lehetetlen pontosan megtervezni a jövőbeli ármozgást. Jelentős profitszerzési lehetőségek vannak azonban, ha hajlandó vállalni hasonló mértékű kockázatot.
Teljesítmény és volatilitás. Az arany piaci árát a modern időkben korlátozták mindaddig, amíg az Egyesült Államok abbahagyta a dollár aranyra konvertálását, hagyva, hogy az érték a kínálat és a kereslet szerint változzon. Az uncia ára 1971 januárjában a 215,73 dollártól a 2011-es 1900 dollár fölé emelkedett, és jelenleg 1 238,88 dollárért értékesíti. Sok befektetéshez hasonlóan az arany ingatagabb, mint ahogyan a támogatók gondolnák. Annak eldöntése, hogy egy befektető pénzt keres-e rajta, teljes mértékben az akvizíció és eladás időpontjától függ. Bármelyik beszámoló szerint ez vad utazás volt. Érdekes megjegyezni, hogy a Macrotrends szerint egy nyolc éves vagy annál hosszabb befektetési periódusok esetében a NASDAQ index jelentősen meghaladta az aranyat..
fizetőképesség. Az aranyat és veretlen aranyat vásárló és eladók kereskedőket igényelnek, a minőség megerősítését és az ingadozó azonnali árak ismeretét igénylik. Noha nem olyan egyszerű a vétel és eladás, mint a közönséges részvények és kötvények, az aranyügyletek - a fent említett követelményekre is figyelemmel - gyorsabbak, és legalább annyira egyszerűek, mint sok ingatlanügylet..
Befektetési költségek. Alix Steele, a TheStreet elemzője szerint a felárak 75% -kal elérhetik az arany azonnali árát, formájától és tisztaságától függően. Például egy amerikai arany sas vagy Buffalo érme az előző napi arany áron értékesíti, plusz 5%. A kereskedők meghatározzák a saját áraikat, így a vásárlóknak több forrást kell ellenőrizniük, hogy megtalálják a legjobbat. A vásárlás után figyelembe kell venni a tárolás költségeit, akár banki széfben, akár egy privát biztonsági tárolóban tárolják. Azok a befektetők, akik házhoz szállítják és eszközöket otthon tárolják, valószínűleg felmerülnek bizonyos költségek, hogy minimális biztonságot nyújtsanak ehhez.

Számos aranybefektető, a tulajdonjoggal járó problémák elkerülése érdekében, részvényeket vásárol az aranybányászati társaságokban, ETF-ekben vagy az arany tőzsdén forgalmazott bankjegyekben (ETN), amelyek az arany vagy az aranykészletek árára koncentrálnak. Mivel az utóbbiak származékos termékek, amelyek az alapul szolgáló ár árától függenek, értékük valószínűleg ingatagosabb lehet, mint maga az arany. J.C. Doody, a goldstockanalyst weboldal szerkesztője azt mondja: „Ha az aranykészlet útvonalon halad, akkor fel kell készülnie a hullámvasút útjára.” A Doody szerint az arany ára 10% -kal eshet, az aranyszolgáltatók részvényeinek ára pedig 20% -ról 30% -ra eshet.

Az arany birtoklásának indokolását az a feltételezés sugallja, hogy széles körű háború, monetáris kudarc, kormányzati összeomlás vagy társadalmi zavarok esetén megtarthatja értékét - bizonyos politikai kommentátorok félelmeket fokoztak, amelyeket maga az aranyipar támogathat. Mint minden érzelmi piacon - akár euforia, akár félelem hajtja végre - jelentős profitszerzési lehetőségek vannak azok számára, akik pontosan képesek megtervezni a közvélemény reakcióit. Más szavakkal, a nyereség az esemény nyilvános elvárásainak eredményeként származhat, függetlenül attól, hogy az esemény ténylegesen megvalósul-e. Végül is, bár senki sem tudja igazán, mi történne intézményi összeomlás esetén, valószínűtlen, hogy valami eszköz érintetlenül lépne fel ilyen káoszban.

Záró szó

Ha úgy gondolja, hogy miután megvizsgálta az arany birtoklásának előnyeit és kockázatait, hogy egy befektetés indokolt, kövesse ugyanazt a bevált gyakorlatot, amelyet minden egyes befektetésnél alkalmazzon: Korlátozza a kockázatot a diverzifikációval, és tekintsen hosszú távra. Gyakorlatilag a portfóliójának legfeljebb 3–10% -át fektesse be az árukba és származékaikba (veretlen érmék, érmék, ETF-ek, ETN-k és aranybányászati részvények). Ezenkívül feltétlenül működjön együtt neves viszonteladókkal, és kerülje a túlzott reakciókat stressz idején.

Ha úgy dönt, hogy elhagyja az aranybefektetést, vegye figyelembe Warren Buffett példáját, aki tanácsot adott a megbízottjának: 10% -át készpénzből tegye rövid távú államkötvényekbe és 90% -át nagyon alacsony költségű S&P 500 indexbe. alapok.”

Van-e helye az aranynak a portfóliójában??