Buffettology Warren Buffett Idézetek és értékbefektetési stratégia a részvényelemek számára

Lehet, hogy arra gondol: "Rendben, a srác sikeres, miért érdekelne én?" Nos, 2008-ban Warren Buffett volt a leggazdagabb ember a világon, becslések szerint meghaladja a 62 milliárd dollárt. Ez a fajta gazdagság nem puszta szerencse eredménye. Hatalmas vagyonát egy nagyon specifikus befektetési stratégiával szerezte meg, amelyet hosszú távú befektetések alapján fejlesztettek ki. A nagy hír az, hogy ha kicsit megtanulja Warren Buffett gondolkodási módját, akkor maga is nagyobb sikereket élvezhet a tőzsdén.

Mi tehát pontosan mi a Warren Buffett befektetési stratégiája és hogyan lehet emulálni? Olvassa tovább és derítse ki.

A siker befektetésének titkai

Mivel Warren Buffett soha nem írt személyesen befektetési könyvet a tömegek számára, hogyan lehet megtanulni titkait? Szerencsére a részvényeseknek küldött levelek, az ilyen leveleket összeállító könyvek és a hozzá közeli személyek betekintése könnyen elérhető a nyilvánosság számára.

Nagyon sokat lehet nyerni az idézetekből. Íme néhány mondás, amelyet neki tulajdonítottak.

Warren Buffett idézetek a befektetésről

„A legtöbb ember akkor érdekli a készleteket, amikor mindenki más van. Akkor érdekli az érdeklődés, amikor senki más nincs. Nem lehet megvenni azt, ami népszerű és jól működik. ”
"Csak vásároljon olyat, amit tökéletesen örülne annak, ha tíz évre leállna a piac."
"Sokkal jobb vásárolni egy csodálatos társaságot méltányos áron, mint egy tisztességes társaságot csodálatos áron."
"A túlhevített piacon vásárló befektetőknek fel kell ismerniük, hogy gyakran hosszabb időt is igénybe vehet, hogy még egy kiemelkedő társaság értéke is felzárkózjon az általuk fizetett áron."
"Ha egy vállalkozás jól működik, akkor a készlet később következik."
„Az ár az, amit fizet. Az érték az, amit kapsz. ”
"Az idő a csodálatos társaság barátja, a közepes ellenség."

Világos, hogy Warren Buffet értékbefektető. Nagyszerű, vagy „csodálatos” társaságokat keres, amint azt mondja. Nem azokra a forró szektorokra vagy készletekre néz, amelyek most felbukkanhatnak, csak hogy lehűljenek és később esjenek. Hatékony, működőképes vállalkozást akar, amely hosszú távra kedvező kilátásokkal rendelkezik.

Ezen felül, bár nagyszerű készleteket akar, prémium árat nem akar fizetni. Warren egy speciális számítást használ a valós értékelés eléréséhez, majd vár, amíg egy piaci korrekció vagy összeomlás nem hozza ezeket az árakat a küszöbére.

Most, hogy egy kicsit ismeri az alapvető befektetési filozófiáját, nézzük meg mélyebben azt, hogy miként dönt a befektetés.

Buffettológia és az állomány kiválasztása

A könyv, Buffettology, fantasztikus forrás, amelyet elsősorban Warren Buffett volt lánya, Mary Buffett írt. A társszerző, David Clark, a Buffett család hosszú ideje barátja. Mivel ezeknek a szerzőknek valószínűleg van valamilyen különleges betekintésük a Warren Buffet magánkézben történő elemzésében, érdemes meghallgatni, mit kell mondaniuk. Íme néhány fő szempont, amelyre összpontosítanak:

Legjobb tőzsdei ipar

A Buffettology szerzői azt javasolják, hogy ígéretes cégeket keressen 3 széles kategóriában:

1. Fogyóeszközök
A Buffett által választott vállalkozások közé tartoznak azok a termékek, amelyek fogyasztott vagy gyorsan elhasználódó termékeket állítanak elő, például:

Snack
Pop
Gumi
Fogkrém
Toll
Borotvapengék

Miért? Mivel a nagyobb termékforgalom több bevételt jelent a vállalat számára. Ha olyan vezető névmárkát is talál, amelyre az emberek vonzódnak, akkor jó kiindulópontja van.

2. Kommunikáció
A Warren kedvelő cégek egy másik nagy kategóriája a kommunikáció. A reklámügynökségek e csoport nagy részét képezik, mivel új platformokra terjednek ki, mint például mobiltelefonok és táblagépek, a régi TV-rádió, rádió és újságok készletein túl.

Ezen a területen óvatosan kell eljárni, mert a mai újdonságokat holnap hulladékként lehet dobni. Légy tudatában annak, hogy a reklám a gazdasággal csökkenhet, mivel a vállalkozások költségekkel járnak a nehéz időkben. Továbbá, ahogy az emberek a nyomtatott webről válnak át, a reklámozás egyes formái mások rovására nőnek.

3. Unalmas szolgáltatások
Az utolsó kategória az ismétlődő és unalmas szolgáltatásokra vonatkozik. Példák lehetnek ezekre a rendkívül jövedelmező vállalatokra, amelyek újra és újra végzik ugyanazt a munkát:

Gyepápolási cégek
Gondnoki szolgáltatások
Alapvető adóbevallás-szolgáltatások

Maga a „unalmas” nem elegendő a beruházás indoklásához. Ha azonban valami unalmas és nélkülözhetetlen, akkor nagy esély van egy stabil, hatékony, könnyen működtethető vállalkozásra, amelynek hosszú élettartama lesz.

Milyen jellemzőket kell keresni egy társaságban?

Miután tudta, hol kell keresnie, fontos tudni, hogy kinek kell felhívnia a figyelmét. A könyv az alábbi tényezőket idézi annak meghatározására, hogy mely társaságokat figyelje szorosan.

1. Létezés és érték
Warren Buffett elengedhetetlen jelentős pénzügyi adatokkal rendelkezik az állományról. Ez általánosságban kizárná az új vállalatokat, ahol csak néhány év pénzügyi adatok állnak rendelkezésre. A készleteket a belső értékük és a vállalat azon képessége alapján választja ki, hogy ezt az értéket folyamatosan növelje, gyakran évente legalább 15% -ot akar elérni évek során. Ez a fajta rendszeres növekedés magas éves megtérülési rátának tekinthető.

2. Market Edge
Ide tartoznak azok a vállalatok, amelyek monopóliummal rendelkeznek, ahol nincs más alternatíva. Gondolj az útdíj-hídra egy példaként. Más piaci élek között lehetnek olyan vállalatok, amelyek egyedi terméket árusítanak. A Buffett nem olyan lelkes az árupiaci alapú cégeknél, ahol az árat a piac határozza meg, erős a verseny, és a vállalatnak nincs lehetősége arra, hogy szabadon alkalmazkodjon az inflációhoz..

3. Pénzügyek
Warren a következő pénzügyi vonásokat keresi a vállalatoknál:

Növekvő keresetek. Különösen fontos, hogy ennek a pénznek a nagy részét megtartják és felhasználják a további növekedéshez. Egy nagy halom készpénzre ülést vagy a bevétel osztalékként történő visszafizetését nem tekintik kívánatosnak, mivel esetleg extra adót kell fizetni az osztalékokról, és az újrabefektetés terhe a részvényesre hárul..
Ésszerű finanszírozás. A vállalat finanszírozásának ésszerűnek kell lennie, nagy adósságterhelés nélkül.
Egyszerű üzleti modell. A vállalati modellnek egyszerűnek kell lennie, kevés mozgó alkatrészekkel, és nem sok pénzre van szükség az üzleti modell fenntartásához. Ennek karcsúnak, átlagnak és jövedelmezőnek kell lennie.

De ha talál egy ilyen csodálatos társaságot, honnan tudhatja meg, hogy ez jó-e? Ehhez meg kell tanulnunk, hogyan kell értékelni az állományt a Buffett-módszerrel.

Buffett-stílusú társaság értékelése

Buffettology emellett felvázol néhány különféle módszert a részvények értékének meghatározására és annak ellenére, hogy jó vétel-e. A legnépszerűbb módszerek közül kettő a „Bevételhozam” és a „Jövőbeli ár a múltbeli növekedés alapján” körül szól.

1. Keresethozam

Ennek mögött rejlő koncepció elemi, és határozottan az ár-jövedelem arányban gyökerezik, vagy helyesebben, az ellenkezőjében, amelyet a jövedelemhozamnak hívnak. Ha elosztja az éves bevételt a jelenlegi részvényárfolyammal, megkapja a hozamot. Ezért minél alacsonyabb a részvényárfolyam a jövedelméhez viszonyítva, annál magasabb a hozam. Íme három példa az összehasonlításra:

Az Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) részvénye körülbelül 25 dollár, éves jövedelme pedig 2,59 dollár. Ha elosztja a 2,59 dollárt 25 dollárral, akkor a hozam 10,36% lesz..
A Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) részvény ára 56 USD, részvényenkénti éves bevétele 2,39 USD, és a részvény árának csak 4,2% -a az éves eredmény.
A McDonald's 75 dollárral kereskedik, éves részesedése 4,62 dollár / részvény, amely 6,2% -os hozamot eredményez nekünk..

Warren ezt a képletet használja a hasonló részvények összehasonlításához az egyenletes jövedelmekkel, hogy megbizonyosodjon arról, melyik a részvényárfolyam alapján magasabb jövedelmet eredményez. Ezeknek a példáknak az alapján az Aeropostale hozza a legvonzóbb hozamot.

Ne feledje, hogy ezt csak nagyon gyors és nyers módszerként kell használni a hasonló részvények összehasonlításához, vagy a hozamok és a kötvények kamatlábainak összehasonlításához. Amint azt a következő két értékelési módszerben látni fogja, a hozam hozama messze nem pontos, hogy hosszú távú növekedési rátát adjon nekünk.

2. Jövőbeli ár a múltbeli növekedés alapján

Ehhez Buffett elemezni fogja a hosszú távú növekedési tendenciát, hogy meghatározzák, hogyan teljesíthető a következő 10 évben. A vállalkozástól és az iparágtól függően érdemes lehet a különféle mutatók bármelyikét használni, beleértve a PE-arányt és a vállalati érték / bevétel többszörösét is.

Használjuk a PE arányt annak szemléltetésére, hogy ez a stratégia hogyan működik. A kitaláláshoz, hogy milyen növekedés alakulhat az elkövetkező 10 évben, először meg kell határoznia, hogy az átlagkereset növekedési üteme az állományban volt az elmúlt 5–10 évben..

Példaként a McDonald's-t fogom használni. Nagy névmárka, agresszív módon megnyíltak az új piacokon, és a McDonald's olyan fogyóeszközt kínál, amelynek hűséges követése van. Tegyük fel, hogy az EPS növekedése az elmúlt öt évben átlagosan 17,6%. Ha a 0. évben 4,62 dolláros EPS-t használunk, és évente 17,6% -os növekedési rátát kapunk, akkor a következő 10 éves előrejelzést kapjuk:

0. év, EPS: 4.62
1. év, EPS: 5.43
2. év, EPS: 6.39
3. év, EPS: 7.51
4. év, EPS: 8.84
5. év, EPS: 10.39
6. év, EPS: 12.22
7. év, EPS: 14.37
8. év, EPS: 16.90
9. év, EPS: 19,88
10. év, EPS: 23.37

Most a becsült teljes részvényenkénti jövedelmét a 10. év végéig tartja. Ma az EPS 4,62 dollár, és egy olyan évtizedben, amelynek 23,37 dollárt kell értékelnie..

Most meg kell határoznia, hogy ez mit jelent a részvény árán. Ehhez egyszerűen csak a hosszú távú P / E átlagot vagy az ár / bevétel arányt kell figyelembe venni. Az 5 éves P / E átlag ebben a példában 17,7. Szorozzuk meg ezt a jövőben várható 23,37 dolláros jövedelemszinttel, és 413,65 dollár becsült árat kapunk.

Ha az ár jelenleg 75 dollár, akkor milyen a megtérülési ráta a következő 10 évben?

Az online haszonkulcs-kalkulátor segítségével egyszerűen kiszámolhatja a 18,62% -os éves nyereséget. Ne feledje, hogy ez egy alapvető becslés, amely nem foglalja magában az osztalékokat, amelyek évente 3% -kal, vagyis közel 22% -kal növelhetik hozamát, ha a tőkenyereséget és az osztalékhozamot együttesen használják. Ezenkívül azon a feltevésen alapul, hogy a PE arány állandó marad, ami valószínűtlen, de jó példaként szolgál

Azoknak, akik mindezt kissé lenyűgözőnek találják, ez nem azt jelenti, hogy a Buffett-stílusú befektetés nem az Ön számára. Van egy egyszerűbb lehetőség.

Berkshire Hathaway

Ha ki akarja használni stratégiáit anélkül, hogy valóban meg kellene tanulnia azokat, akkor megvásárolhatja a Warren Buffett társaság részvényeit. A közigazgatási tulajdonú Berkshire Hathaway befektetési társaság elnöke és vezérigazgatója. Használja ki sikerét az alábbiak közül:

„A” osztályú részvények, a jelenlegi matrica ára egyenként 127 630 USD.
B osztályú részvények, amelyek jelenleg 85,04 dollárért árulnak.

Mint az árkülönbségből valószínűleg meg lehet mondani, 1500 B osztályú részvényre van szükség ahhoz, hogy egy A osztályú részvény egyenértékű tulajdonjoggal rendelkezzen. Hasonlóak, kivéve, hogy az A. osztályú részvények arányosan több szavazati joggal rendelkeznek dollár értékben.

Hogyan teljesítettek a Berkshire Hathaway részvényei az elmúlt 46 évben? A halmozott nyereség 490 409%, ami átlagosan évi 20,2% -ra nő. Ez egy átlagos éves 10,8% -os piaci többlet, amelyet az S&P 500 index követ (az osztalékokkal együtt). Ha 1965-ben egy óriási 1900 dollárt fektetne be Warren Buffettbe, akkor ennek értéke 2010 végéig 9 545 300 dollár lenne..

A siker hatásai

Ezeken a számokon kíváncsi lehet, miért választotta bárki a Warren stratégiáját egyedül. Sajnos ezt a hihetetlen növekedést Berkshire Hathaway számára egyre nehezebb elérni. Ha egy társaság százmilliárd dolláros bevétellel rendelkezik, a jelentős növekedés elérése sokkal nehezebb.

A kisebb cégek felvásárlása nem befolyásolta Warren Buffett Berkshire pénzügyi adatait, csak akkor, amikor a cég kisebb volt. Elefántá válik a piacon, hogy egyre nehezebb vételeket keressen.

Záró szó

A Warren Buffet stílus befektetésének legegyszerűbb módja a Berkshire Hathaway részvényeinek megvásárlása, és a következő 10 vagy 20 évre való elfelejtés. Mivel a társaság pedig elérte a csillagászati magasságot, ez a stratégia egyre kevésbé értékes.

Így sok ember, aki szereti a „Warren Buffett befektetési stílust”, úgy dönt, hogy egyedül fektet be. Ha izgalommal érzi magát a kellő gondosság, a készletek ezreinek átkutatása a rendkívül jövedelmező (és gyakran hétköznapi) üzlet számára, a társasági jövedelem előrejelzése és a vállalat előrehaladásának nyomon követése, akkor a „Warren Buffett befektetési módszer” tökéletesen illeszkedik az Ön számára. Ne feledje, talán mindenekelőtt, ha van acélbél, amikor a piac leesik, hogy alulértékelt és nyereséges részvényeket vásárolhasson.

Mi a véleményed Warren Buffett-ről és befektetési stílusáról? Megpróbálja megismételni az ő stratégiáit és sikerét? Ossza meg tapasztalatait az alábbi megjegyzésekben.