6 Befektetési kockázatkezelési tipp készletek vásárlásához

Ha a kockázat csökkentése és a magas jutalom elérése olyan egyszerű volt, mint a két négyzet bejelölése, miért nem tenné meg mindenki? Milyen ösztönző lenne a magas kockázatú és alacsony jutalomú részvények kiválasztására? És kinek szüksége lenne Warren Buffett befektetési zsenére, a Joseph Piotroski F-Score rendszerre, amely 2010-ben 138,8% -ot nyert, vagy William O'Neil-nek hasonlóan a gyorsan növekvő CAN SLIM módszertanával?

Nos, az az igazság, hogy az okos befektetés nem olyan egyszerű. Van néhány fontos tényező és stratégia, amelyeket befektetőként szem előtt kell tartanunk befektetési döntéseink meghozatalakor.

Az alábbiakban bemutatjuk a legnépszerűbb stratégiákat a portfólió volatilitásának és kockázatának csökkentésére:

1. Változatos ágazatok kiválasztása

Rendkívül bullish lehet az aranyágazatban, amikor nemesfémkészleteket tölt fel. Ha az arany kereskedése magasabb, hihetetlen nyereséget fog elérni, de amikor az arany ára csökken, az egész portfólió hatalmas ütést fog elérni. A probléma az iparágak tekintetében diverzifikált portfólió hiányában rejlik.

A tőzsdei szektorok széles kategóriákba sorolhatók:

• Alapvető anyagok
• konglomerátumok
• Fogyasztási cikkek
• Pénzügyi
• Egészségügy
• Ipari termékek
• Szolgáltatások
• Technológia
• segédprogramok

Nincs semmi baj a válogatással dohányzás forró készletek. A legfontosabb az, hogy megpróbálja megtalálni őket különféle ágazatokban.

Például az aranykészletek megtalálhatók az alapanyagok ágazatában, az olaj, az ezüst alapú beruházások és a vegyi anyagok mellett. Válassza ki a kategória néhány legjobb részvényét, de ne tegyen bele mindent, ami van. Ehelyett menjen tovább, és válassza ki a legjobban teljesítő készleteket a fogyasztási cikkekben, például egy feljövő borkészítőt vagy játékgyártót. Ezután körültekintően keressen olyan egészségügyi készletet, mint például a rákot kezelő gyógyszer.

Töltsük össze mindezt, és rendelkezel portfólióval, amely csökkenti a negatív kockázatokat bármelyik ágazatban. Azt is látni fogja, hogy portfóliójának kevésbé általános volatilitása van, mivel a készletek nincs annyira szorosan egy árucikk vagy szolgáltatás köré csoportosítva.

A legjobb stratégia az, hogy kiváló készleteket válogat a különféle ágazatokban, hogy csökkentse a növekvő és csökkenő ágazati lendület kockázatát. Mivel az ágazatok csomagokban felfelé és lefelé húzódnak, és a teljes részvénykosarat elhúzzák, a diverzifikációt kell használni a portfólió általános volatilitásának csökkentésére.

2. Kerülje el a bevétel meglepetéseit

Úgy találja, hogy megfeszül, ha a bevételeket hamarosan be kell számolni? Fokozatosan emelkedik-e a pulzusod abban, hogy találkoznak-e vagy megverik-e az utcát?

Noha szeretsz a pozitív bevételekkel kapcsolatos meglepetéseket, veszély merül fel velük kapcsolatban. Nagy meglepetések azt mutatják, hogy az elemzők nem tudták pontosan előre jelezni a jövedelmet. Egyrészt meglepetések várhatók alacsonyabb árú értékpapírokkal, például a penny készletekkel, amelyek természetüknél fogva sokkal kockázatosabbak. Másrészt, ha részvényei nagyobb összegeket keresnek (mint például 30 cent és egy dollár részvényenként), és az elemzők előrejelzései jelentősen elmaradnak a negyedévtől, akkor szintén megnövekszik a kockázata. Az ilyen típusú bizonytalanság szinte lehetetlenné teszi számodra, hogy megbizonyosodjon arról, hogyan fog teljesíteni a vállalat a jövőben.

Milyen jelek azt mutatják, hogy egy vállalatnak meglepetései lehetnek a jövőben mind jók, mind rosszok?

1. Korlátozott lefedettség. Talán csak egy vagy két elemző fedezi az állományt.
2. Új társaság. A társaság új, ezért sokkal kevesebb történelmével és teljesítményével rendelkezik, amelyet a befektetők felhasználhatnak a jövőbeni jövedelem előrejelzésére.
3. Inkonzisztens elemzés. Az elemzők becslései széles körben eloszlanak, tükrözve azt a tényt, hogy sok bizonytalanság van a vállalat jövőbeni teljesítményével kapcsolatban.

Bármi is legyen az ok, a kockázat csökken, amikor az állományt elemző elemzők következetesen és pontosan becslik a jövedelmet, néhány bejelentett meglepetés mellett. Ha talál ilyen készletet, nézd meg a jövőbeli jövedelem-előrejelzést. A világos jövőbeli előrejelzés megbízható meteorológusok jelentősen csökkenti a kockázatot.

3. következetesen növekvő éves jövedelem

Egyes állományok olyanok, mint a nagy csónakok. Beletelik egy ideig, hogy felgyorsuljanak, de mozgásukban megbízhatóak. Negyedév után, évről évre ezek a készletek következetes jövedelmet biztosítanak.

Vegyük például a Balchem ​​Corporation-t (NASDAQ: BCPC). Egy részvényre jutó éves jövedelmük 2004 óta folyamatosan növekszik:

• 2004: 0,32 USD
• 2005: 0,42 USD
• 2006: 0,47 USD
• 2007: 0,60 USD
• 2008: 0,71 USD
• 2009: 0,98 USD
• 2010: 1,19 USD

A társaság következetes múltbeli pénzügyi eredményei biztosítják a befektetőknek a jövőbeli teljesítményükbe vetett bizalmat.

Más részvényeket nehezebb követni, ha figyelembe vesszük a jövedelemtrendeket. A PS Business Parks (NYSE: PSB) erre kiváló példa. A kereset egyedül az elmúlt három évben 1,13 dollárról 2,70 dollárra és 1,59 dollárra csökkent. A PSB ingatag teljesítménye rendkívül megnehezíti annak felmérését, hogy az adott évben hogyan fog teljesíteni.

Noha lehetetlen tudni, hogy hosszú távon ezen készletek egyike jobban teljesít-e, mint a másik, egyértelmű, hogy a nagyobb kockázatot az ingatagabb állományok jelentik.

Természetesen azzal érvelhetünk, hogy az erőteljes, állandó jövedelemmel rendelkező részvények, mint amilyeneket egy minőségi kék forrásból készítenek, előfordulhat, hogy a társaság nem ingadozó bevételekkel jár a szélsőséges növekedéshez. Ez lehet igaz, de gondolkodnod kell, vajon azok a csúcsok megértik-e a pusztító mélységeket?

Egyszerűen fogalmazva: előre nem látható jövedelemmel rendelkező készletek vásárlása olyan, mintha forró burgonyát játszana petárdával; sokkal nagyobb a veszélye annak, hogy megégjen.

4. Alacsony béta-készletek

A béta egy heves vita tárgya. Egyesek szerint ez még mindig hasznos, mások szerint elavult. Általánosságban elmondható, hogy a béta befektetési elmélet szerint az egyes részvényeknek saját korrelációjuk van a teljes tőzsdével. Minél magasabb a részvény béta-szintje, annál ingatagabb a társaság a tőzsdehez viszonyítva.

Íme 3 gyors példa egy forgatókönyvre, amikor a tőzsde 2% -kal emelkedik:

• Az állomány, amely ezen időtartam alatt 1% -kal növekedett, alacsony 0,5 béta-tartalommal rendelkezik.
• A készleteknek, amelyek szintén 2% -kal növekedtek ebben az időkereten belül, alacsony az 1,0 béta szintje, amelyek tökéletesen korrelálnak a piaccal.
• A készletek, amelyek ebben az időszakban 4% -kal növekedtek, magas béta-értékkel rendelkeznek, 2,0. Ez az állomány képviseli a három leginkább ingatagot.

Lényegében az alacsony bétaverzió azt jelenti, hogy az állomány kevesebbet fog keresni bikaciklusokban, de kevesebbet veszít medveciklusokban.

A béta bölcs felhasználása érdekében keressen alacsony béta-készletet, amely túlmutat a piacon. Segítséget nyújtunk ennek a Finviz készlet-átvilágítónak azért, hogy egyszerű példát nyújtson az olyan készletekre, amelyek alacsony béta-szintje 0,5 vagy annál alacsonyabb, ám az elmúlt évben legalább 50% -kal növekedett, és a negyedévben is erősen növekszik. A cél az alacsonyabb volatilitású, de megnövekedett általános teljesítményű részvények megtalálása. A varázslathoz legközelebb esik alacsony kockázat és magas jutalom gombok talál.

Ne feledje, hogy ez csak a múltbeli teljesítményen alapul, és nem tartalmazza az előretekintő előrejelzéseket. Ideális esetben ezt a stratégiát össze kell kapcsolnia az itt említett egyéb tippekkel.

5. Vigyázat szükséges rendkívül alacsony P / E készletek esetén

Egyes befektetők úgy vélik, hogy a tőzsdei verés könnyű; mindössze annyit kell tennie, hogy olyan részvényt keres, amely extrém alku szinten kereskedik. Szóval, hogyan próbálják a befektetők megtalálni az ilyen „üzleteket”?

Az egyik módszer az ár / jövedelem arányt vagy a P / E arányt használja. Ezt az egyszerű mutatót úgy állítják elő, hogy a részvény árát elosztják az egy részvényre jutó eredmény összegével. Ha a részvény viszonylag magas profitot keres a részvényárfolyamához képest, akkor ezt a módszert alkalmazó befektetők úgy érzik, hogy olcsó és alulértékelt. Az új befektetők megkísérelhetik ezt az arányt arra használják, hogy sikoltozó forró ügyleteket találjanak anélkül, hogy rájönnének, hogy véletlenül növelik kockázatát.

Vitathatatlanul csábítják az alacsony árú készleteket. Sajnos hosszú távon ezek általában semmi más nem. Példa erre a félvezető készlet, a Kulicke & Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC):

• A részvény a közelmúltban egy részvényre jutó nyereséget tett 2,00 dollárral 2010-ben
• Ennek ellenére a részvény ára mindössze 9,00 USD, az ár / ár-érték arány 4,7
• Az ipari átlag P / E arány 15,3

Azonnal feltételezheti, hogy ennek az állománynak háromszor magasabbra kell kereskednie, egyszerűen ezen egy arány alapján.

A rendkívül alacsony P / E arányú részvényeket azonban a befektetők számos ok miatt megbüntették. A bevételek évről évre eltérőek lehetnek, vagy a vállalat pénzügyi nehézségekbe kerülhet a növekvő adósságterheléssel. Lehet, hogy a részvények a P / E arány alapján olcsóknak tűnnek, de az ismeretlen fokozott kockázata miatt a befektetők ezt a volatilitást alacsonyabb részvényárfolyam formájában mutatták be..

Folytatva ezt a példát, a KLIC alacsony P / E aránya lehet az ingatag - mind pozitív, mind negatív - eredményének alapján az elmúlt évtizedben. A P / E talán a következő negyedévben éghajlatilag tűnik a befektetőknek, ha a társaság csalódást okozó bevételeit jeleníti meg.

Ez a példa egyértelmûvé teszi, hogy a többi keresési arányt is figyelembe kell vennie ahelyett, hogy egy arányra vagy számra összpontosítana. Például, ha összehasonlítja a KLIC részvényárfolyamát a részvényenkénti cash flow-jával, majd összehasonlítja azt az iparág átlagával, akkor azt találja, hogy ezt a félvezető állományt méltányosan értékelik. Az, hogy az elemzők nehezen tudják felbecsülni a jövőbeli értéket, támasztja alá a 6 és 15 dolláros árcélok széles skálája..

Összegezve: ha egy társaság alacsony P / E aránnyal büszkélkedhet, gyakran annak oka van, amely viszont hozzáadott befektetési kockázathoz vezethet.

6. A fiatal, magas növekedésű készletek illékonyak lehetnek

A magas növekedésű részvények (vagy „glamour” társaságok, amint egyesek hívják) gyakran nagyon ingatag részvényárakkal rendelkeznek. Ezen túlmenően ezek az állományok más formában ingadoznak: bejelentett jövedelem. Noha ezeknek a vállalatoknak nagy növekedési előrejelzései lehetnek megkapva, a becsléseket nem mindig valósítják meg, növelve a befektetőkre mutató lefelé mutató kockázatot.

Tehát miért hagyják el a gyorsan növekvő, különösen a fiatal vagy az újonnan jegyzett társaságok a bevételi előrejelzéseket?

Az egyik probléma az elemzők túlságosan optimista előrejelzéseiben rejlik. Látnak egy ígéretes új céget, nagyszerű termékkel, és felteszik a rózsa színű szemüveget, hogy a lehető legjobb esethez jussanak. Nem veszik figyelembe, hogy az új vállalkozásoknak gyakran vannak mindenféle hibája, amelyeket ki kell dolgozni.

Egy új vagy növekvő vállalkozás a következő problémákkal szembesülhet:

• Finanszírozási kérdések
• Nincs elég raktárhely a növekedés megkönnyítéséhez
• Nem megfelelő képzés a növekvő alkalmazotti igények kielégítéséhez
• Hiányos fizetés és új eszközök vásárlása
• Tapasztalatlan menedzsment

Az agresszívan bővülő új vállalatoknak sok növekvő fájdalommal kell számolniuk, amelyeket meg kell oldani, és ezeket az elemzők gyakran némileg figyelmen kívül hagyják. Így ha a korai szakaszban vásárol egy részvényt, miközben az előrejelzések a legmagasabbak, akkor azt tapasztalhatja, hogy a részvények árai nem teljes mértékben képesek teljesíteni, mivel a társaságnak nehézségekbe ütközik a túl bullish előrejelzésekkel.

Ugyancsak felmerül a vállalati kudarc problémája. Sok új társaság kudarcot vall. A gyorsan növekvő vállalatok jellemzően korai korai szakaszában vannak. A kisvállalatok az első néhány évben hihetetlen ütemben növekedhetnek, főleg azért, mert kicsik és a növekedés aránylag hatalmasnak tűnik.

Ennek ellenére ezeknek a társaságoknak a keményebb versennyel éles ellenállása van, vagy a működés első néhány éve számos okból kivonásra kerül. Ezenkívül a gyorsan növekvő cégeknek gyakran nincs jelentős értékű vállalati eszköze, amint azt a magas ár / könyv arányok mutatják. Így ha a társaság nehéz időkbe esik, akkor kevés pénzügyi kiegyenlítés történik ezekből a meglévő eszközökből. Kellemetlen döntésük van arra, hogy megpróbálnak biztosított adósságot szerezni, ami eszköz nélkül nehéz, vagy több részvényt eladni, amely csökkenti a részvényesi értéket..

Emlékezz rá, hogy ez az átlagokra vonatkozik. Számos gyorsan növekvő vállalat válik a legjobb sikertörténetek közé, például az Apple. De mások a hype olyan távoli emlékeivé válnak, amelyek soha nem fordultak valósá. Vessen egy pillantást a csődbe menő csúcstechnológiai cégek számára a 2000-01-es mellszobor alatt. Ha nincs tapasztalata az arany és a vas-pirit elválasztásában, akkor jobb, ha közelebb kerülsz az értékpapírokhoz.

Mik az értékpapírok??

Az értékpapírok értékének általában alacsony az árhoz viszonyított könyv szerinti értéke, vagy legalábbis jelentősen alacsonyabb értéke, mint az iparág átlaga. A növekedési ráták gyakran sokkal alacsonyabbak, talán 10% alatt vannak. A részvényárak a belső értékhez közelebb kerülnek kereskedelemre, mivel bár nagy és következetes cash flow-kat generálhatnak, nem agresszív módon bővülnek.

Igaz, hogy az ilyen unalmas társaságokban kevés ragyogás vagy érzés van, de ezek alacsonyabb kockázatot jelentenek a befektetők számára. Egy kutatási cikkben (Érték és növekedés: a nemzetközi bizonyítékok, Fama és French, 1997) azt találták, hogy az értékpapírok bizonyos osztályai évente 7,6% -kal felülmúlják a magas növekedésű készleteket. Ez egy széles átlag a globális portfóliók felhasználásával.

A lényeg az, hogy ha nehézségekbe ütközik a cseresznye szedése, és inkább széles átlagokat szeretne használni a biztonsági hálóhoz, akkor az értékkészletek biztosíthatják ezt az extra párnát az alapkészlet kiválasztásához..

Záró szó

A kockázat a befektetés szerves része. Végül is semmiért nem kapsz valamit. Kissé tervezve és körültekintően mérlegelve jelentősen csökkentheti a kockázatot, és növelheti bevételeit a piacon.

Összpontosítson a kockázatok diverzifikálására és elosztására sok ágazatban. Válasszon olyan állományokat, amelyek történelmileg pontos előrejelzéssel rendelkeznek. Vessen egy pillantást a bevételi jelentésekre, és válassza ki azokat, amelyek következetesen emelkednek a negyedévek és az évek között. Keressen olyan alacsony béta-készleteket, amelyek felülmúlják a piacot, és vigyázzon az ár / bevétel arányra. Végül, add hozzá az értékpapírok többségét portfóliójába, amíg nem tudod megismerni, mi teszi az egyik nagy növekedésű társaságot a következőből.

Kövesse ezeket a tippeket, hogy élesebbé tegye a befektetési szélét, miközben csökkenti a lefelé mutató kockázatot, amely sok jó befektetőt sújt, amikor legkevésbé számítanak rá.

Milyen tapasztalatai vannak a tőzsdei kockázattal kapcsolatban? Mit tettél a kockázat minimalizálása érdekében? Ossza meg tippeit az alábbi megjegyzésekben!