52 hetes magas készlet - ideje vásárolni vagy eladni?

Ez egy nehéz és nagyon vitatott kérdés, számos elmélettel és elemzéssel, amelyek különböző nézeteket támasztanak alá.

Az 52 hetes csúcs egyszerűen a legmagasabb ár, amellyel a részvények kereskedelmet folytattak az elmúlt évben. Számos szempontból ez a referenciapont nem rendelkezik külön értékkel, de pszichológiai szinten mély hatással van a befektetőkre, és nagymértékben befolyásolhatja a részvény árát..

Tehát hogyan reagálnak az árak arra az időre, amikor egy részvény az éves csúcsuk közelében kereskedik?

Az 52 hetes magas hatás a készletekre

Az 52 hétig tartó pszichológia

Az 52 hetes csúcs megértéséhez először meg kell vitatnunk az árszínvonal és a támogatás fontosságát. Vegyük figyelembe a következő két példát:

1. Ha egy részvény részvényenkénti 10 dollárra esik, majd visszapattan, 10 dollár pszichológiai támogatási szintté válik. Legközelebb, amikor a részvények e szint közelében esnek, egyes befektetők magabiztosan vásárolnak, és ezáltal az árat felveszik. Ennek a részvénynek egy részvényeinél 10 dollár árfolyam alakul ki.
2. Ha egy részvény 20 dollárig kereskedik, majd alá esik, akkor a 20 dolláros árszint pszichológiai akadályt jelent. A következő alkalommal, amikor a részvények ezen a szinten futnak, egyes befektetők félelmetesen fogják eladni részvényeiket, attól tartva, hogy újabb fordulás történik. Ennek a részvénynek a 20 dollárja ár ellenállássá vált.

Az 52 hetes csúcs hasonló hatású. Az 52 hetes magas ellenállás lesz, az 52 hetes alacsony szint pedig támogatássá válik.

Részvényárak és az 52 hetes csúcs

Hogyan reagálnak a részvényárak az 52 hetes csúcs felé?

A részvényárak nyilvánvalóan emelkednek, amikor a részvény az éves csúcs felé tart. Egyes befektetőknek azonban idegessé válik, hogy az 52 hetes legmagasabb a magas kockázatú árszínvonal, mivel a részvényárak egy év alatt, néha hosszabb ideig sem haladták meg ezt a szintet. Ez a pszichológiai akadály vagy ellenállás akadályozza meg sok befektetőt abban, hogy pozíciókat nyisson vagy meglévő pozíciókat bővítsen, miközben ösztönzi másokt, hogy a meglévő részvényeiket részben vagy egészben eladják..

Érdekes dinamika, mivel a részvényárfolyam emelkedése valószínűleg a jó hírt tükrözi. Lehet, hogy növekszik az értékesítés, növekszik a profit, vagy a jövőbeni jövedelem-kilátások nőnek. Ennek ellenére, a hírek ellenére, az 52 hetes magas szint mentális akadálya legalább egy ideig nyomást gyakorol az árakra.

Általánosságban elmondható, hogy ha a hírek jó és az alapok erősek, ezek a tényezők végül érvényesülnek, és a tőzsdei szünet meghaladja az 52 hetes csúcsot. Amint áttörik, a részvény volumene jelentősen növekszik, és a tekercselt részvények általában meghaladják az átlagos piaci nyereséget.

Ennek az ugrásnak az egyik elmélete az, hogy a legtöbb tőkebefektetési kutatási webhely 52 hetes magas listát tartalmaz. Ezek a listák drasztikusan növelik a társaság láthatóságát a potenciális befektetők körében, miután 52 hetes magasságukat meghaladják. A Stockcharts.com, a Nasdaq.com és a The Wall Street Journal három, amelyek széles körben nyilvánosságra hozzák ezeket a listákat.

Az 52 hetes csúcsuk múltán folytatott kereskedés felülmúlja a piacot átlagban. De mennyi ideig tart ez a hatás, és mely készletek csoportjaiban van a legszembetűnőbb hatás?

Az 52 hetes nagyhatás elemzése

Huddart, Lang és Yetman „A mennyiségi és árminták egy 52 hetes magas és alacsony szint körül: elmélet és bizonyítékok” (2008) tanulmányozták mind a kis, mind a nagy sapkás részvényeket, hogy meghatározzák, van-e összefüggés a piaci kapitalizáció között. és a többlet visszatér az 52 hetes csúcsok átlépésekor. Az alábbiakban összefoglaljuk az átlagos többletnyereségeket a piacon közvetlenül az esemény után:

• Az 52 hetes csúcsot átlépő kis részvények 0,6275% -os többletnyereséget eredményeznek a következő héten
• Az 52 hetes csúcsot átlépő nagy részvények 0,1795% -os többletnyereséget eredményeznek a következő héten
• Az 52 hetes csúcsot meghaladó kis részvények 1,8963% -os többletnyereséget eredményeznek a következő hónapban
• Az 52 hetes csúcsot átlépő nagy részvények 0,7035% -os többletnyereséget eredményeznek a következő hónapban

A készletek többletnyeresége, amely meghaladja az éves csúcsot, az idő múlásával csökken. A kis részvények kezdetben adják a legnagyobb nyereséget, míg az eseményt követő hetekben a nyereség jelentősen csökken. A nagyobb készletek szintén nagyobb nyereséget tapasztalnak a kezdeti héten, bár nem ugyanolyan mértékben, mint a kis készletek. Általában a kis állományokból származó többletnyereségek messze meghaladják a nagyobb készletek nyereségét az eseményt követő első héten és hónapban.

Az empirikus adatok azt sugallják, hogy egy hasznosítható kereskedelmi stratégia az lenne, ha kis tőkésítésű készleteket vásárolnának, mivel azok meghaladják az éves csúcsot. Vannak-e egyéb hatások és felhasználások az 52 hetes magas szintre, kivéve a rövid távú többletnyereséget??

Egyéb hatások és megállapítások, melyek az 52 hetes magasságokhoz kapcsolódnak

1. Hongkong, Jordánia és Liu „Ipari információk és az 52 hetes nagyhatás” (2011. március) tanulmányaikban azt mutatják, hogy az egyes készletek 52 hetes magas hatása szorosan összefügg az egész ipari csoporttal. Ha egy egész iparági csoport eléri az 52 hetes legmagasabb értéket, akkor az ezen a csoporton belüli készletek többletnyeresége szintén meghaladja az éves csúcsot. Ez a korreláció felhasználható az 52 hetes magas stratégia megbízhatóságának javítására. Vagyis ha mind az egyes részvények, mind pedig a nagyobb iparági csoport 52 hetes csúcsot ér el, a befektetőknek komolyan mérlegelniük kell a társaság részvényeinek megvásárlását. A befektetők szerencséjeként sok webhely nyomon követi az egész iparági csoport mozgását, lehetővé téve számukra, hogy megfigyeljék, melyik megközelíti az 52 hetes csúcsot..
2. Más kutatások azt mutatják, hogy az 52 hetes legmagasabb a leggyakoribb fúziós és felvásárlási küszöbérték. Amikor az ajánlatok meghaladják ezt az értéket, az elfogadási arány növekszik. Ezt megerősíti a Baker, Pan és Wurgler „Összefonódások és felvásárlások referenciapont-elmélete” (2009) című cikke..
3. Heath, Huddart és Lang egyértelmû kapcsolatot fedeztek fel a vállalati opciókat gyakorló alkalmazottak és az 52 hetes magasság között. Követtek 50 000 alkalmazottat, és rájöttek, hogy a munkavállalói részvényopciók gyakorlása megduplázódott, amikor az 52 hetes legmagasabb értéket túllépték a vállalati állományban. Ez a kutatás megtalálható „Pszichológiai tényezők és az opcionális lehetőségek gyakorlása” című cikkben (1998)..

Ezek a tanulmányok szemléltetik, hogy az 52 hetes magatartás viselkedésbeli aspektusa nyilvánvaló a szélesebb körű iparágakban, és befolyásolja a buy0ut ajánlatok elfogadásának vagy a részvényopciókba történő beváltás döntéshozatali folyamatát..

Az 52 hetes nagy többletnyereség oka

Egyesek szerint a túlzott nyereség megnövekedett kockázat következménye. Vagyis a magasabb többletnyereségek anomáliája, amikor az állományok 52 hetes legmagasabb pontjuk közelében kereskednek, egyszerűen csak az ezeket az állományokat kísérő magasabb kockázat tükrözését tükrözi. A hozzáadott nyereség tehát hasonló ahhoz, hogy kompenzálja a befektetőket az extra kockázat vállalásáért.

Ennek figyelembevételével a kutatók különféle kockázati tényezőket, például a lendületet és a piaci mozgást ellenőriztek, és felfedezték, hogy továbbra is fennállnak a túlzott haszon. Másképpen fogalmazva: miután elszámolták a kockázattal járó jutalmat, még mindig maradt pénz az asztalon. Így a többletnyereségek némelyike ​​nem magyarázható meg a magasabb kockázattal.

Úgy tűnik, hogy a túlzott nyereség származik a befektetők alulreakciójából a pozitív hírekre, amikor egy részvény megközelíti az 52 hetes csúcsot. Míg a részvényeknek a rendelkezésre álló információk alapján egy bizonyos szinten kell kereskedniük, addig az félelem, hogy az állomány 52 hetes nagy ellenálláshoz közeledik, lenyomja a részvények árait. Amint az 52 hetes magas ellenállás véglegesen megsérül, a készlet felfelé emelkedik a „helyes” árazáshoz. Az ármozgás ezen akciója ellentétes a hatékony piaci hipotézissel, amely azt állítja, hogy az árak mindenkor a saját értékükön kereskednek.

Záró szó

Akár inkább az 52 hetes nagyhatás alapján kereskedik, akár nem, a rendellenesség valódi. Az ebből a hatásból származó többletnyereségek a legnyilvánvalóbb nagyon rövid ideig, és a legnagyobb nyereséget a ritkán forgalmazott, kevés lefedettségű részvények (azaz a kis- és mikrokapszula-részvények) jelentik..

Függetlenül attól, hogy ezt a jelenséget keresni kívánja-e, az 52 hetes csúcs sok befektető szemében fontos rögzítési ponttá vált, és jelentős hatással van a részvényárakra..