A jelenlegi amerikai szövetségi adósság megértése és annak önre gyakorolt ​​hatása

Az Egyesült Államok szövetségi kormányának hitelfelvétele különösen ijesztő, és olyan képeket vált ki, amelyekben az „idegenek” átveszik az országot, és kizárják az értékes eszközöket. Könnyű elfelejteni, hogy a hitel és az adósság már több mint 5000 éve a kereskedelem alapja, még a pénz megjelenése előtt is.

A szövetségi kormány hatalma adósság keletkezésére

A kongresszusnak az Egyesült Államok alkotmánya 1. cikkének 8. pontja értelmében felhatalmazást kapott arra, hogy pénzt kölcsönzzön az ország hitelére, és 1791 óta liberálisan használja ezt a hatalmat. Valójában azóta csak egy év volt - 1836 -. amely alatt nem volt szövetségi adósság. Az adósságszint növekszik és esik attól függően, hogy van-e éves költségvetési többlet vagy hiány. De az adósság általában 1974 óta növekszik.

Egyes elemzők szerint az adósság „ketyegő bomba”, amely a gazdaság összeomlásához, a munkanélküliség növekedéséhez és a jövőbeli kormányzati szolgáltatások és programok drasztikus csökkentéséhez vezet. Mások szigorúbbak, arra számítanak, hogy az adósságszint visszahúzódik, mivel a gazdaság javul, a külföldi háborúk véget érnek, és az egészségügy korlátozhatatlan növekedését megfékezik..

De sok kérdés marad fenn: Melyek a tények? Mennyire kell aggódnia a jövőd miatt? Nemzedéke nemkívánatos adósságot kölcsönöz gyermekeinek és unokáinak?

Az amerikai szövetségi adósság ma

2012. november elején a szövetségi adósság meghaladta a 16 trillió dollárt, olyan nagyot, amelyet nehéz megérteni a mindennapi tapasztalatok során. Az államadósság valójában annyira nagy, hogy a visszafizetés az alábbiakat veheti igénybe:

• 512 millió év sebességgel, másodpercenként 1 dollár sebességgel. Más szavakkal, ha a dinoszauruszok teljesítették volna ezeket a kifizetéseket, a fennmaradó összeg több mint fele fizetés nélkül maradna.
• A mai világban termelt összes arany. A troy uncia 1 681,80 dollár aranyára a szövetségi adósság 9 652 726 026 troy uncia felel meg. A geológusok becslése szerint a világon eddig termelt összes arany körülbelül 10 billió uncia volt.
• Az Egyesült Államokban fennmaradó hasznosítható olaj szinte mindegyike. Az adósság megközelítőleg 191 milliárd hordó olajnak felel meg, hordónként 85 dolláronként. Az Egyesült Államok Energetikai Információs Igazgatósága becslései szerint az ország „218,9 milliárd hordó műszakilag megtérülő tartaléka” az ország számára - vagyis a jelenlegi árfolyamok szerint körülbelül 27 éves fogyasztású.

Ezek a példák azt sugallják, hogy az Egyesült Államok jelenlegi helyzete nagyon rossz, és az országot a fiskális szikla felett vezetik, kivéve ha azonnali lépéseket tesznek az adósságok levonására..

Ugyanakkor, ha ilyen nagy számot nézzünk, akkor hasznos, ha eltérő perspektíva van, hogy valódi képet kapjunk. Például az Egyesült Államok a következő tulajdonságokkal rendelkezik, összehasonlítva a világ többi részével:

1. Gazdaság legnagyobb. Az Egyesült Államok a legnagyobb gazdasága a világon, a bruttó hazai termék (GDP) becslése szerint 2012-ben meghaladja a 15 trillió dollárt, körülbelül annyira, mint a második (Kína), a harmadik (Japán) és a negyedik együttes összege. - a világ legnagyobb (Németország) gazdaságai - és az Egyesült Államok még mindig felépül a 2009-es világgazdasági összeomlás következményeiből.
2. Leggazdagabb polgárok. Az Egyesült Államok a Forbes 2012. februári adatai szerint a világon az egy főre jutó hetedik leggazdagabb ország, bár a világ harmadik legnagyobb népessége több mint 300 millió emberrel rendelkezik. A listán a következő legnépesebb országban, Hollandiában kevesebb, mint 17 millió ember él. Katar, a listán első számú, olyan lakossággal rendelkezik, amely kényelmesen élhet Philadelphiában.
3. Nagy eszköz alap. Az Egyesült Államok összes pénzügyi és nem pénzügyi eszközét a Federal Reserve becslése szerint meghaladja a 250 trillió dollárt; A tárgyi eszközök (ingatlanok és felszerelések) újabb 56 trillió dollárral bővültek 2010-ben. Az ország összes kötelezettségét figyelembe véve a Szövetségi Központi Bank több mint 75 trillió dollár nettó vagyont számít az ország számára (az összes eszköz kivonja az összes kötelezettség egyenlő nettó értékét). Mivel kevés ország olyan átlátható gazdasági adataival, nehéz valódi összehasonlításokat levonni, ám biztonságosnak tűnik feltételezni, hogy az Egyesült Államok eszközállománya a világ legnagyobb.
4. Legvonzóbb üzleti környezet. A Világgazdasági Fórum szerint az USA továbbra is a világ egyik legversenyképesebb nemzete a 2012-2013 közötti globális versenyképességi jelentésében hetedik helyen. Ugyanez a jelentés Kínát rangsorolja, amelyet egyesek a következő „nagy gazdasági riválisnak” tartanak a listán 27. helyen. A jelentésben az Egyesült Államok előtt rangsorolt ​​nemzetek közül a legnagyobb, Németország, GDP-jének negyednegye nagyobb, mint az Egyesült Államoké. Az Egyesült Államok a világ legnagyobb gyártója, amely a világon gyártott termékek körülbelül egyötödét gyártja, annak ellenére, hogy sokan azt hitték, hogy Amerika összes gyártási munkahelye offshore-on költözött.
5. Legjobb hitel a világon. Az Egyesült Államok államadósságát a legbiztonságosabbnak tekintik a világon még az adósságmennyiség 2011. évi kudarcát követően is, gyakorlatilag nincs versenytársa pozíciójának. A külföldi befektetők, különösen Kína és Japán, több mint 5 billió dollár adóssággal rendelkeznek, és továbbra is lelkesen vásárolnak amerikai adósságot, a jelenlegi inflációs rátánál alacsonyabb kamatlábak mellett. 2012 júliusában Kína és Japán 2,6 milliárd, illetve 7 milliárd dollárral növelte az amerikai értékpapírok tulajdonjogát. A külföldi befektetők összességében közel 74 milliárd dollár amerikai adósságot vásároltak abban a hónapban.

Egyszerűen fogalmazva: Amerika a legnagyobb termelékenységi motor, amelyet a világ valaha látott, páratlan gazdasági, pénzügyi és társadalmi eszközeivel.

Mikor túl nagy az államadósság??

Noha az ország adóssága továbbra is vonzó a belföldi és a külföldi vásárlók számára, vannak hátrányok és veszélyek, ha az adósság túl nagy lesz. A túl sok államadósság hátrányai között szerepelhetnek:

• Nyers verseny a magánszektorral az alapokért. Minden hitelfelvevő számára - akár állami, akár magántulajdonban - bármikor rendelkezésre állnak véges források. Az ezen alapokért versenytársabb egységek (más szavakkal, nagyobb hitelkereslet) megemelik a kamatlábakat, hogy több tőkét vonzzanak be. Ennek eredményeként a hitelfelvevők számára nehezebb lesz forrásokat szerezni a növekedéshez vagy a meglévő termelés fenntartásához.
• Magasabb adók és / vagy szolgáltatáscsökkentés. A kamatlábak emelkedése esetén az országoknak éves jövedelmük nagyobb részét a fennálló adósságaik kiszolgálására kell fordítaniuk, ami vagy adók emelését, vagy az állami kiadások csökkentését eredményezi, amelyek gyakran népszerű társadalmi programok.
• A piaci versenyképesség elvesztése. Ahogy a termelési költségek növekednek a magasabb adók és a munkaügyi nyugtalanságok miatt, egy ország termékei kevésbé vonzóak a hazai és a külföldi vásárlók számára, és gazdasági és pénzügyi katasztrófák lefelé irányuló ciklusát idézik elő..
• Gazdasági rossz érzés. Amikor az országokat arra kényszerítik, hogy csökkentsék a szociális programokat és adókat emeljenek, általában a gazdasági recesszió és a társadalmi forradalom következik be. A munkanélküliség növekszik, amikor a vállalkozások kudarcot vallnak, ez a ciklus évekig, sőt évtizedekig is folytatódhat.

A legtöbb közgazdász a tényleges összeg helyett az államadósság alakulásával foglalkozik. Az ország évek óta a bevételeknél nagyobb költségekkel küzdött, és a jövőből kölcsönvett a jelenért. A közgazdászok aggodalma fokozódik, mivel a legtöbb amerikai kiadás inkább a fogyasztás-orientált, nem pedig a befektetés.

Az Egyesült Államok elhalasztotta infrastruktúrájának fenntartását, elhalasztotta az oktatás, az energia és a technológia szükséges fejlesztéseit, és késleltette a nemzeti egészségügyi rendszer rögzítését, és inkább adócsökkentést, költséges nemzetépítést, és drága, felesleges támogatásokat választott a beépített befolyásos érdekcsoportok számára. Ha nem lassítják vagy megállítják, az állandóan növekvő adósság jelenlegi tendenciája megfosztja az amerikaiak jövő generációit a folyamatos világvezetésről, a gazdasági sikerről és a személyes szabadságról.

Az Egyesült Államok adósságának történelmi szintje és az adósság / GDP arány

A közgazdászok általában az államadósság elemzését az adósság teljes összegének az ország GDP-jével történő összehasonlításával elemzik. Például, ha az adósság 10 trillió dollár volt, és a bruttó hazai termék 15 trillió dollár, az arány 66,7% lenne..

A II. Világháborút követően az Egyesült Államok aránya 1945-ben 112% -on érte el csúcspontját (az ország többet tartozott, mint az egyetlen termelési évben termelött), majd 1974-ben alacsonyabb 24,6% -ra esett vissza. Az arány ezután folyamatos emelkedést kezdett. Clinton elnök első ciklusának kezdetén 49,5% -ra, hivatalának elhagyásakor 34,5% -ra esett vissza, és azóta emelkedett. George W. Bush republikánus elnök és Barack Obama demokratikus elnök politikájának eredményeként az adósság / GDP arány 2010 végére 94% -ra emelkedett..

Egyesült Államok adóssága más országokhoz képest

Összehasonlítva más nagy iparosodott országokkal azonos alapon (adósság / GDP), csak Japánban és Olaszországban vannak magasabb arányok, mint az Egyesült Államokban..

Japán, a megdöbbentő 225% -os arány mellett, továbbra is recessziótól szenved az ingatlanbuborék 1991-es robbanása után, amelyet súlyosbít a világ 2008-as recessziója és a fogyasztói bizalom folyamatos hiánya..

Olaszország adóssága / GDP-aránya meghaladja a 118% -ot, és küzdenek különféle megszorító intézkedések bevezetésével az euróövezetben való tagságának folytatása érdekében. 2010 végén a francia, a kanadai, az Egyesült Királyság és a németországi arány 84,2%, 81,7%, 76,7% és 75,3% volt, bár mindegyik mutató ezt követően növekedett a globális gazdasági visszaesés következtében..

Az államadósság optimális szintje

A legtöbb közgazdász egyetért abban, hogy a 90% feletti adósság / GDP arány káros a gazdasági növekedésre, elsősorban a fogyasztók gondolatában felmerülő bizonytalanság miatt. Egyes közgazdászok azt sugallták, hogy a negatív gazdasági hatások akkor kezdődnek, amikor az arány meghaladja az adósság / GDP 80% -át.

Következésképpen egyik tisztelt közgazdász nem utal arra, hogy az Egyesült Államok jelenlegi adósság / GDP aránya fenntartható hosszú távon; a viták középpontjában az adósságráta csökkentése érdekében hozandó intézkedések és az intézkedések időtartama folyik. A javasolt megoldások tovább bonyolultak a közelmúltbeli pénzügyi katasztrófák miatt az Egyesült Államok ingatlan- és bankágazatában, valamint a jelenlegi globális recesszió miatt..

Vigyázat!

Az államadósság elemzésekor a közgazdászok általában a kormány vagy annak ügynökségei által kibocsátott tényleges adósságokra korlátozzák a tárgyaikat, nem pedig a szövetségi kormány garanciáiból adódó lehetséges adósságokra, például a szövetségi fedezetű jelzálogkölcsönökre. Ezenkívül kizárják a nem szociális finanszírozási kötelezettségeket, mint például a Social Security, a Medicare és a Medicaid, kivéve a felmerülésük azonnali évét..

Noha az ilyen garanciákból és kötelezettségekből származó potenciális kötelezettségek jelentősek, a felhívás tényleges valószínűsége kockázat szempontjából viszonylag alacsony. Ezenkívül olyan programok, mint a társadalombiztosítás, a Medicare és a Medicaid, módosíthatók a bevételek növelése és / vagy a kiadások csökkentése érdekében, ezáltal kiküszöbölve a hosszú távú potenciális kötelezettségeket.

Az adósság / GDP arány alacsonyabb kilátásai

Az államadósság-részvények és -áramlások az éves hiánytól vagy többlettől függenek, amelyet az Egyesült Államok évente tartalmaz a költségvetésben. Egyszerűen fogalmazva: ha az adók elég magasak az államháztartási kiadások fedezéséhez vagy meghaladásához, az államadósság szintje megmarad vagy csökken. Ha az adók kevesebbek, mint a kiadások, hiány keletkezik, és az államadósság növekszik.

Az államadósság növekedése az elmúlt 12 évben az adócsökkentés (általában „Bush-adócsökkentésnek” nevezik) és a kiadások növekedésének (háborúk, vényköteles gyógyszerek fedezete a Medicare-ban, valamint a bank- és autóipar kimenetének) közvetlen eredménye. . A bruttó hazai termék 2000-ben valamivel kevesebb, mint 10 trillió dollár volt, 7 billió dollár államadóssággal. Annak ellenére, hogy a GDP 50% -kal nőtt az elmúlt 12 évben, a szövetségi adósság több mint kétszeresére nőtt, aminek közvetlen eredménye az volt, hogy a megválasztott tisztviselők nem hajlandóak választókerületeiket a kemény igazsággal szembenézni: Nincs olyan lehetőség, mint ingyenes ebéd.

Tervezett GDP-növekedés és költségvetési hiány

2012 januárjában a Kongresszusi Költségvetési Iroda (CBO) előrejelzése szerint folytatódott - bár csökkenő - költségvetési hiány az évtized végén lassabb hazai gazdasági növekedés mellett, a folyamatos munkanélküliség 7–8% -ra, valamint az európai bank- és fiskális probléma súlyosbodása. . Annak ellenére, hogy a különféle közgazdászok az Egyesült Államok GDP-jét 2020-ban kissé meghaladják a 20 trillió dollárt, ami 2,84% -os éves növekedési rátának felel meg, a CBO arra számít, hogy az adósság / GDP arány 90% -os lesz 2020-ban.

A továbbra is fennálló hiány annak következménye, hogy a Bush-adócsökkentéseket meghosszabbítják azoknak a családoknak a számára, amelyek évente kevesebb mint 250 000 dollárt keresnek, és kiküszöbölik az alternatív minimumadó tervezett változásait. Douglas W. Elmendorf, a CBO igazgatója szerint "Ezek a változások 2020-ig összesen 3 trillió dollárval csökkentik a bevételeket." A CBO számadatok nem számítanak az adó- vagy kiadási politikákban bekövetkező változásokra, amelyeket a jövő években végrehajthatnak a jövőbeni hiányok megszüntetése vagy az államadósság csökkentése érdekében.

Annak ellenére, hogy az USA adói minden kormányzati szinten alacsonyabbak, mint más iparosodott országok (a GDP 25% -a szemben a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet 33 tagjának átlagos 35% -ával), az amerikaiak vágya az adó csökkentésére - vagy fordítva: hajlandóságuk az adók emelésére - valószínűleg továbbra is fennáll a nemzeti vészhelyzet elõtt.

Ugyanakkor a népesség idősödik, az egészségügyi és nyugdíjköltségek növekednek; az ország infrastruktúrája elöreged, cserét és javítást igényel; Amerika biztonságát a szélsőségesek és a terroristák fenyegetik. Nehéz előre látni a népszerű jogosultsági programok jelentős csökkentését. Míg két háború vége, az egészségügyi ellátás költségeinek lassú növekedése és a felépülni kezdő gazdaság csökkenti a tervezett hiányt, nem valószínű, hogy ezek a tényezők önmagukban elegendőek lesznek az államadósság hosszú távú növekedésének megfordításához..

Záró szó

A több trillió dolláros államadóssággal kapcsolatos beszélgetések és aggodalmak triviálisnak és következménytelennek tűnhetnek egy család számára, aki aggódik a munkahely elvesztése vagy a főiskolai fizetés miatt. Nehéz elgondolkodni a 20 éven belüli nyugdíjba vonuláson, vagy törődni azzal, hogy Kína, Japán vagy Németország kormányai vásárolnak-e amerikai államkötvényeket, ha otthona értéke alacsonyabb, mint amit fizettek érte, és 4 dollárt fizet egy gallonnyi gáz.

Ugyanakkor a kongresszus által az Ön nevében hozott döntések drasztikusan káros hatással lehetnek a mai életére, a jövőbeni és a gyermekeitek életére. Nem kell tovább néznie, mint Görögország, Spanyolország és Olaszország országai, hogy megértsék a túl nagy államadósság negatív hatásait.

Ugyanakkor a kormányzati programok csökkentésére vagy az adók drámai emelésére irányuló drakonikus intézkedések meg tudják vágni a látszólag meginduló gazdasági fellendülés kezdetén, amely csak most kezd kibontakozni. Sok közgazdász úgy véli, hogy az 1990-es évek Japán „elveszett évtizedét” szigorú kormányzati politikák és a ciklus alsó részének elérése utáni fellendülés elmulasztásának eredménye volt..

Úgy gondolom, hogy Obama elnök által javasolt megközelítés, amely szerint az adócsökkentést mindenkire kiterjeszti az adófizetők körében, miközben az infrastrukturális projektekbe és az oktatásba fektet be, a megfelelő út. Ésszerűek az állami kiadások ezer ember alkalmazására hosszú távú projektekben - munkavállalók, akik adókat fizetnek, termékeket vásárolnak és indokokat adnak a magánvállalkozásoknak a saját vállalkozásukba történõ befektetésre. Okosnak tűnik a víznek a status quo-val történő egyszerű kezelése vagy a recesszió kockázata.

Mi a véleménye a magasabb adókról? Ha csökkenteni kell a kormányzati programokat, akkor melyeket?