Munkavállalói részvénytulajdon 401 (k) tervben - történelem, előnyei és hátrányai

Ez a stratégia azonban olyan szintű kockázattal jár, amelyet sok alkalmazott nem ért meg - és lehet, hogy nem tanul meg mindaddig, amíg túl késő.

Jogalkotási történelem

401 (k) terveket hoztak létre a munkavállalói nyugdíjakról szóló 1974. évi törvény (ERISA) eredményeként. E jogszabály célja a munkavállalók nyugdíjbiztosításának védelme volt. A nagyvállalatokat képviselő speciális érdekcsoportok azonban kijelentették, hogy ha nem képesek legalább részlegesen finanszírozni alkalmazottaik nyugdíjalapjait vállalati részvényekkel, akkor semmiféle nyugdíjtervet nem kínálnak. A Kongresszus beleegyezett a jogszabályok elfogadásába.

Azóta a társaságok ezeket a terveket különféle módokon és fokon saját tőkéjével finanszírozták. Egyes vállalatok összeegyeztetik az összes munkavállalói járulékot a részvényeikkel, míg mások olyan messzire mentek, hogy ösztönözzék munkavállalóikat kizárólag a vállalati részvényekbe történő befektetésre. Egyes vállalatok csak megfelelő hozzájárulást (vagy legalább egy nagyobb mérkőzést) nyújtanak azoknak a munkavállalóknak, akik a terv részvényeinek megvásárlását választják.

Természetesen az Enron és a Worldcom 2002-es összeomlása következtében bekövetkezett csapadék ezt a gyakorlatot a szabályozók és a nyilvánosság óriási ellenőrzéséhez vezetett. A Sarbanes-Oxley törvényt és a 2006. évi nyugdíjvédelmi törvényt elfogadták annak érdekében, hogy megvédjék a munkavállalói nyugdíjakat a vállalati összeomlásoktól. A szabályok egyike sem feltétlenül tiltotta a társasági részvény felhasználását a vállalati nyugdíjazási tervekben, bár korlátozták a bennfentes kereskedelmet a 401 (k) terv áramszünet idején, amikor a terv adminisztrátora megváltozott..

Sok szakértő szerint ezek az intézkedések továbbra sem megfelelőek. Úgy vélik, hogy további jogszabályokat kell elfogadni annak érdekében, hogy a minősített tervekben a társasági részesedéseknek a terv eszközeinek legfeljebb 10% -át és 20% -át korlátozzák..

A vállalati készlet vásárlásának előnyei a 401 (k) tervben

A 401 (k) terven belüli készletvásárlás előnyei nagyjából megegyeznek a legtöbb más típusú munkavállalói részvényvásárlási tervvel - a munkáltatóval. Ezek az előnyök a következők:

1. Javított munkavállalói motiváció és megtartás

A társaság részvényeinek beszerzése összehangolja a munkavállalók pénzügyi érdekeit a vállalat érdekeivel, és arra késztetheti a munkavállalókat, hogy jobban értékelik a munkáltatókat.

2. Adóból levonható járulékok a munkaadók és az alkalmazottak számára

Az ESOP-k az egyetlen olyan típusú tőzsdei vásárlási terv, amely lehetővé teszi az alkalmazottak számára adókedvezményes hozzájárulások befizetését, amelyek felhasználhatók a társaság részvényeinek megvásárlására. (Hacsak nem ez a Roth 401 (k), ebben az esetben a munkavállaló levonhatatlan járulékot fizet, de nem fizet adót a megoszlások után.)

3. Vállalati irányítás

Vállalati részvényvásárlás a 401 (k) terv szerint további részvényeket bocsát a munkavállalók kezébe, akik továbbra is szavazati joggal rendelkeznek.

4. Lehetséges jelentős nyereség

Azok a munkavállalók, akik vállalati részvényt vásárolnak, eszközeik egy részének sokkal gyorsabban nőnek, mint a befektetési alapoknál, ha a részvények idővel jó teljesítménnyel járnak.

5. Tőkenyereség-kezelés

Azokat a munkavállalókat, akik a társaság részvényeit a nettó nem realizált értékbecslés (NUA) szabályok szerint értékesítik, az egy évnél hosszabb ideig tartó részvények alacsonyabb hosszú távú tőkenyereség-adója alapján adóztatják. Az NUA rendelkezés az egyetlen kivétel az adószabályzatban szereplő szabály alól, amely a hagyományos képesített nyugdíjazási tervekből származó összes elosztást rendes jövedelemnek sorolja. Ez a szabály meghatározza, hogy a programban lévő készletet leválasztani kell a program többi eszközétől, és külön kell értékesíteni egyetlen minősített ügyletben..

Profi tipp: Ha a vállalkozás 401 (k) tervébe fektet, fontolja meg ingyenes elemzés feliratkozását a Blooom webhelyről. Ellenőrzik, hogy megbizonyosodjon arról, hogy megfelelően diverzifikált-e, és hogy megfelelő-e az eszközök elosztása. Emellett meg fogják győződni arról, hogy a terved nem számít fel túl sok díjat.

A munkaadói készlet hátrányai a 401 (k) tervben

A fentebb felsorolt ​​előnyök ellenére a pénzügyi tervezők többsége figyelmezteti ügyfeleit azon korlátozásokra vonatkozóan, hogy túl nagy mértékben fektessenek be munkáltatóik részvényeibe..

1. Alacsony likviditás

Hacsak nem járnak 59 vagy annál fiatalabb korukkal, a munkavállalók nem adhatják el részvényeiket és felhasználhatják a nyugdíjazási tervben szereplő bevételeket rendes adó és 10% -os előzetes kilépési büntetés nélkül. A nyugdíjazási tervben szereplő részvényvásárlás nem nyújt ugyanolyan rövid távú előnyt, mint más típusú részvényprogramok, például a munkavállalói részvényvásárlási tervek vagy nem minősített részvényopciók. E tervek szerint a résztvevők általában valamilyen kézzelfogható pénzügyi haszonnal vagy kompenzációval járnak, amely meghaladja azt, amit viszonylag rövid időn belül nyújtottak be.

2. Nincs kedvezményes vásárlás

A munkavállalói részvényprogramok más típusaitól - például a nem minősített vagy ösztönző részvényopciókat vagy a munkavállalói részvényvásárlási programokatól eltérően - nincs gyakorlati funkció, amikor a készleteket 401 (k) vagy más minősített tervben vásárolják. Ezért nincs elérhető elem. Az alku elem a részvény alacsonyabb lehívási ára és a részvény aktuális magasabb piaci ára közötti különbség a lehívás idején. A két ár közötti különbség a munkavállaló azonnali kockázatmentes nyereségévé válik.

3. Munkaadói felelősség

Számos olyan munkáltató, akik nyugdíjazási tervükbe bevonják részvényeik vásárlását, szintén elfelejtik egy meglehetősen kritikus tényezőt, amely drasztikusan befolyásolhatja őket. Nekik kötelezővé kell tenniük tervüket. Ez azt jelenti, hogy jogilag magas szintű etikai követelményeknek felelnek meg, amelyek szabályozzák az általuk nyújtott befektetési döntéseket, valamint azt, hogy miként finanszírozzák és kezelik a tervet. Az alkalmazottaikkal szembeni jogi és erkölcsi felelősségvállalás miatt a csoportos kereset elvesztése végeredménybe kerülhet, amikor részvényeik ára jelentősen csökken - függetlenül az árcsökkenés okától..

4. Nem megfelelő diverzifikáció

A fent felsorolt ​​hátrányok lényeges tényezőket kell figyelembe venni. De messze a legfontosabb kérdés, amellyel a munkavállalók szembesülnek a társasági részvények vásárlásával nyugdíjazási tervükben, az, hogy túlzott mértékben koncentrálnak egyetlen pozícióba befektetési és nyugdíjazási portfóliójukban. Különösen igaz ez azokra a munkavállalókra, akik más, a munkaadók által kínált részvényvásárlási terveken is részt vesznek, mint például az ESOP vagy az ESPP.

A munkáltatók és a nyugdíjazási terv adminisztrátorainak megbízottja a munkavállalók alapos oktatása annak veszélyeiről, ha túl sok pénzt fektetnek be egyetlen részvénybe vagy más értékpapírba, függetlenül attól, hogy a biztosítékot a társaság bocsátotta-e ki. Az egyes részvények ára sokkal meredebben eshet vissza, mint a befektetési alapok vagy más diverzifikált befektetések, gyakran jóval rövidebb idő alatt.

Legrosszabb forgatókönyv

Jim és Mary házasok, és mindkettő egy nyilvános részvénytársaságban dolgozik. Jim nyugdíjazásának megtakarításainak 75% -át a társaság részvényeibe fekteti be, és 1000 részvényt vásárolt a munkaadó által kínált ESPP-be. Mary nyugdíjazási tervét befektetési alapok portfóliójába fektetik be, amelyek több különféle eszközosztályba és a gazdasági ágazatba fektetnek be. A társaságot váratlanul elpusztítják egy olyan hibás termék miatt felmerült peres sorozat, amely több ember halálához vezetett. A társaságot kénytelen bejelenteni csődöt, és a Jim összes részvénye értéktelenné válik. Az egyetlen valódi pénzügyi eszköz, amelyet a pár hátrahagyott, Mary nyugdíjazási terve.

Számos pénzügyi szakértő úgy véli, hogy a munkavállalói részvényvásárlásokat a legtöbb esetben a nem nyugdíjba vonuló programokra kell korlátozni, mint például az ESPP-k vagy a részvényopciók, miközben nyugdíjazási portfólióik biztonságosan diverzifikált marad a részvények, kötvények és készpénz megfelelő elosztása között, vagy más alternatívák között. Azt is javasolják a vállalatoknak, hogy tegyenek lépéseket munkavállalói képzési programjaik bővítésére, és korlátozzák a tervben megvásárolható készletek mennyiségét a terv egyenlegének 10–20% -ára. Azokat a vállalatokat, amelyek ezt elmulasztják, a SEC-nek pénzbírságot vagy fegyelmi intézkedést kell kiszabniuk.

A kockázatok figyelembevétele

Azok a munkavállalók, akik fontolóra veszik a vállalati részvények megvásárlását a 401 (k) pontban vagy más profitmegosztási tervben, gondosan mérlegelik a lehetséges kockázatokat. Mi történne fészektojásukkal, ha munkáltatójuk csődbe kerül? Természetesen jó ötlet lehet ésszerű mennyiségű vállalati részvény birtoklása. Ráadásul sok esetben motiválhatja a munkavállalót.

Azoknak azonban, akik befektetési portfóliójuk jelentős részét munkáltató részvényeibe akarják befektetni, ezt valószínűleg nyugdíjazási tervükön kívül kell megtenniük. Nem minősített vagy ösztönző részvényopciós tervben vagy munkavállalói részvényvásárlási tervben való részvétel biztonságosabb alternatíva lehet, mivel a befektetőknek nem kell ezeket a részvényeket nyugdíjba vonulásukig tartaniuk, hogy pénzükben pénzt kapjanak tőlük..

Természetesen lehetséges is a társasági részvények eladása a nyugdíjazási tervben, de ez csökkentheti a munkavállaló által fizetendő hozzájárulásokat. Egyes munkáltatók csak a vállalati részvényekkel egyeznek meg, vagy csak a társasági részvényekbe fektetett hozzájárulásokkal egyeznek meg.

Csináld meg a leckét

A munkavállalóknak gondosan meg kell vizsgálniuk a munkáltatójukat, és elemző jelentéseket kell beszerezniük a társaságról, hogy megtudják, mit gondolnak a szakértők a társaságról. Ezek a jelentések gyakran ingyenesen elérhetők online azok számára, akik online befektetési számlával rendelkeznek olyan vállalatoknál, mint a TD Ameritrade vagy az E * TRADE.

Az olyan független kutatócégek, mint a Morningstar, sok technikai és alapvető adatot szolgáltatnak, amelyek lebontják a munkaadó pénzügyi nyilvántartásait, teljesítményét és kereskedési előzményeit. És természetesen, ha a társaság részvényei következetesen alacsony áron kereskednek, részvények feloszlása ​​nélkül, ennek egyértelmű figyelmeztető jelnek kell lennie, hogy ezen állományok portfólión belüli elosztása minimális maradjon.

Záró szó

A korábban említett jogalkotási intézkedések ellenére a legfrissebb adatok azt mutatják, hogy a 401 (k) eszköz vagyonának csaknem egyötödét továbbra is anyavállalataik részvényeibe fektetik be. Az U.S. Airways és a United Airlines csődjei milliárd dolláros nyugdíjalapot veszítettek az alkalmazottaik számára. De míg a Vanguard által készített 2012. évi tanulmány rámutatott, hogy a vállalati részvények felhasználása a 401 (k) összegű tervekben csökken, ez a gyakorlat valószínűleg legalább bizonyos kapacitásokban folytatódik az elkövetkező évtizedekben.

?