A tőzsdei befektetési stratégiák 4 típusa - befektetés, spekuláció, kereskedelem és Bogleheads

Mint fiatal gyakornok a Wall Street-en az 1960-as évek elején, emlékszem a szürke hajú, szemüveg nélküli öregekre, akik lehajoltak és a hüvelyk széles szalagokra koncentráltak, amelyek közvetlenül a kezükbe csapódtak a tickerből. Ahogy a technológia tovább fejlődött, hogy közvetlen elektronikus hozzáférést biztosítson az árajánlatokhoz és az azonnali elemzést, az egyes befektetők számára lehetővé vált a kereskedelem - nagy részvénypozíciók vétele és eladása a rövid távú nyereség felvétele érdekében..

Míg a „befektetés” kifejezést ma mindenkinek és mindenkinek, aki értékpapírt vásárol vagy ad el, leírására használják, a közgazdászok, mint például John Maynard Keynes, a kifejezést szigorúbban alkalmazták. Keynes „A foglalkoztatás, a kamat és a pénz általános elmélete” című könyvében különbséget tett a befektetés és a spekuláció között. Az előbbit egy vállalkozás nyereségének előrejelzésének tekintette, míg az utóbbi megpróbálta megérteni a befektető pszichológiáját és annak tőzsdei árfolyamokra gyakorolt hatását..

Benjamin Graham - akit egyesek a biztonsági elemzés atyjának tartanak - egyetértettek, és írta, hogy a kettő közötti különbség eltűnése „aggodalomra ad okot” az ő intelligens befektető című 1949-es könyvében. Miközben Graham felismerte a spekulánsok szerepét, úgy érezte, hogy „sokféleképpen lehet a spekuláció tudatlan”.

Noha észrevehető különbségek vannak a különböző filozófiák célkitűzéseiben és módszereiben, sikeres gyakorlóiknak közös karakterisztikájuk van:

Intelligencia. A sikeres befektetőknek, spekulánsoknak és kereskedőknek képesnek kell lenniük arra, hogy különféle, akár ellentmondásos adatokat gyűjtsenek és elemezzenek, hogy nyereséges döntéseket hozzanak..
Bizalom. Az értékpapír-piac sikere gyakran megköveteli a többségi nézettel ellentétes helyzet kialakítását. Mint Warren Buffett a New York Times szerkesztőségében javasolta: "Félj, amikor mások mohók, és légy mohók, amikor mások félelmesek." A Berkshire Hathaway részvényeseknek címzett levélben megjegyezte a Noé-szabályt: „Az eső előrejelzése nem számít. Épít az arks.
Alázatosság. A legjobb felkészülés, szándék és erőfeszítés ellenére hibák fordulnak elő, és elkerülhetetlenül történnek veszteségek. Annak ismerete, hogy mikor kell visszavonulni, ugyanolyan fontos, mint tudni, mikor merni. Ahogyan Sir John Templeton, a nevű befektetési alapok családjának alapítója elmondta: "Csak egy dolog fontosabb, mint a tapasztalatokból való tanulás, és nem a tapasztalatokból való tanulás."
Erőfeszítés. Christopher Browne, a New York-i Tweedy brókercég, a Browne Company LLC partnere és a „The Value Book of Value Investing” szerzője azt állítja: „Az értékbefektetés több erőfeszítést igényel, mint agy, és sok türelmet igényel. Ez inkább zúgó munka, mint rakétatudomány. " Ugyanez vonatkozik az intelligens spekulációra vagy az aktív kereskedelemre. Az árminták és a piaci trendek felismerése és lefordítása folyamatos gondosságot igényel; A tőzsdei sikerhez órákig tartó kutatás és a készségek megtanulása szükséges a sikerhez.

1. Befektetés

A befektetők azon társaságok hosszú távú tulajdonosai, akiknek részvényeket vásárolnak. Miután kiválasztott egy olyan társaságot, amely kívánatos termékeket vagy szolgáltatásokat, hatékony gyártási és szállítási rendszereket, valamint odafigyelő vezetői csapatot működtet, várakozásaik várják el a profitot, mivel a vállalat növeli a bevételeket és a profitot a jövőben. Más szavakkal, célja az, hogy a lehető legnagyobb legalacsonyabb áron megvásárolja a jövőbeli legnagyobb bevételi forrást.

2010. május 26-án, a pénzügyi válság nyomozó bizottsága előtt felszólalva, Warren Buffett kifejtette az értékpapír vásárlásának indítékát: „Ön maga az eszközre nézve határozza meg azt a döntését, hogy most pénzt fektessen be, hogy később további pénzt kapjon vissza… és nem igazán érdekli, hogy egyáltalán van-e idézet. ” Amikor Buffett befektet, nem érdekli, hogy bezárják-e a piacot egy-két évre, mivel egy befektető egy társasághoz keresi, hogy mit fog termelni, nem pedig azt, amit valaki hajlandó fizetni az részvényért.

A befektetők olyan értékelési technikát alkalmaznak, amelyet úgy hívnak, mint „alapvető vagy érték-elemzés”. Benjamin Grahamnek alapvető elemzést fejlesztettünk ki, amelynek technikái majdnem egy évszázad alatt változatlanul változatlanok maradtak. Graham elsősorban a vállalatok mutatóival foglalkozott.

Aswath Damodaran professzor szerint a New York-i Egyetem Stern Business School-ján Graham egy sor szűrőt vagy képernyőt dolgozott ki az alulértékelt értékpapírok azonosításához:

A részvény PE-je alacsonyabb, mint az Aaa vállalati kötvények hozamának fordított értéke
Az állomány PE-je kevesebb, mint az elmúlt öt év átlagos PE-jének 40% -a
Az osztalék hozama meghaladja az Aaa vállalati kötvény hozamának kétharmadát
Az ár kevesebb, mint a könyv szerinti érték kétharmadában
Az ár kevesebb, mint a nettó forgóeszközök kétharmadában
Az adósság-saját tőke arányának (könyv szerinti értéknek) kevesebbnek kell lennie
A rövid lejáratú eszközök kétszeresét meghaladó forgóeszközök
A nettó forgóeszköz kétszeresénél kevesebb adósság
Az EPS történelmi növekedése (az elmúlt 10 évben) meghaladja a 7% -ot
Legfeljebb két év negatív bevétel az előző évtizedben

Warren Buffett, a Graham cég tanítványa és alkalmazottja 1954 és 1956 között, finomította Graham módszereit. A Berkshire Hathaway részvényeseinek 1982-ben küldött levelében figyelmeztette a vezetõket és a befektetõket egyaránt, hogy megértsék, hogy „a számviteli számok az üzleti értékelés kezdete, nem vége”.

A Buffett erőteljes versenyelőnyvel rendelkező vállalatokat keres, így a társaság évről évre profitálhat, függetlenül a politikai vagy gazdasági környezettől. A befektetési döntése mindig hosszú távú. Amint azt egy másik részvényesi levélben kifejtette: „Kedvenc birtoklási időszakunk örökre tart”.

A Morningstar Philip Fisher-t „minden idők egyik legnagyobb befektetőjének” tekintette - mint ilyen, nem meglepő, hogy egyetértett Buffetttel és Grahamrel, és hosszú távú részesedést részesített előnyben. Az 1996 szeptemberi Amerikai Egyéni Befektetők Szövetségének (AAII) folyóiratcikkében Fishernek az az ajánlás szerepel, miszerint „a befektetők hároméves szabályt alkalmaznak az eredmények megítélésére, ha egy részvény nem teljesít teljesítményeket a piacon, de semmi más nem történt a a befektető eredeti nézete. ” Három év után, ha még mindig nem teljesít teljesítményt, azt ajánlja a befektetőknek, hogy adják el az állományt.

A befektetők arra törekednek, hogy csökkentsék kockázatukat azáltal, hogy csak azokat a vállalatokat azonosítják és vásárolják meg, amelyek részvényeinek ára alacsonyabb, mint a „belső” értéke, amely egy elméleti érték, amelyet alapvető elemzés és a versenytársakkal és a piac egészével összehasonlítva határoznak meg. A befektetők csökkentik a kockázatot azáltal is, hogy részesedéseiket különböző vállalatokra, iparágakra és földrajzi piacokra osztják.

Miután pozícióba került, a befektetők megelégednek azzal, hogy évekig tartanak teljesítő részvényeket. Fisher tartotta a Motorolát (MOT) az 1955-ös vásárlásától 2004-es haláláig; Buffett 1987-ben vásárolta a Coca-Cola (KO) részvényeit, és nyilvánosan kijelentette, hogy soha nem fog eladni egy részvényt.

Néhány piaci szereplő elavultnak és unalmasnak tarthatja a hosszú tartási periódusú konzervatív részvényeken alapuló befektetési filozófiát. Nagyon jól emlékeznek Paul Samuelson, a Nobel közgazdaságtudományi győztese szavaira, akik azt tanácsolták: „A befektetésnek inkább olyannak kell lennie, mintha a festék száraz vagy fű nőne. Ha izgalmat szeretne, vegyen be 800 dollárt, és menjen Las Vegasba. ”

2. Spekuláció

Philip Carret, az 1930-ban a „A spekuláció művészete” szerzője és az Egyesült Államok egyik első befektetési alapjának alapítója szerint a spekuláció „értékpapírok vagy áruk vétele vagy eladása, árfolyam-ingadozással számolva. ” Garret kombinálta a Benjamin Graham által népszerűsített alapvető elemzést a korai szalagolvasók, például Jesse Lauriston Livermore által használt fogalmakkal az általános piaci árfolyamok azonosítása érdekében..

Milton Friedman, aki a 1960-ban a Destabilizáló spekuláció védelmében írta, rámutatott, hogy a közönség nagy része a spekulációt a szerencsejátékkal egyenlíti meg, és ennek nincs befektetési filozófiája. Friedman azonban azt állítja, hogy a spekulánsok gyakran információs előnnyel rendelkeznek másokkal szemben, lehetővé téve számukra, hogy profitot szerezzenek, amikor mások kevésbé tájékozottak. Más szavakkal, a spekuláció az értékpapírok vételének és eladásának definiálható az információ észlelhető előnye alapján.

Paul Mladjenovic, a hitelesített pénzügyi tervező (CFP), valamint a „Dummies állományba történő befektetés” négy kiadásának szerzője a legjobban magyarázta a spekuláció lényegét: „Azt a pénzt helyezi oda, ahol azt gondolja, hogy a többi piac pénz - mielőtt megtörténik. ”

Jesse Lauriston Livermore, az 1940-es TIME cikkben a „legcsodálatosabb élő amerikai részvénykereskedő” -nek nevezte, fejlesztette készségét a vödör üzletekben történő készletek vásárlásában és eladásában. a készletek ármozgása, a Bloomberg szerint. Egyik értékpapír sem váltotta át a tulajdonosokat, és a tranzakciók nem befolyásolták a tőzsdei részvényárakat. Livermore azon képessége, hogy észlelje és értelmezze a részvényárfolyamok mozgását, gyorsan elkészítette nem kívánatos személy az üzletekben ugyanúgy, mint a kártyapultot tiltják a Las Vegas és az Atlantic City kaszinókban.

De a Livermorenak a részvényárakra való összpontosítása és árváltozásaik mintázata lehetővé tette számára, hogy azonosítsa a „csuklós pontokat” - amelyeket ma támogatási és ellenállási szintnek hívnak -, amelyek vezették és eladtak. Készleteket vásárolt, amikor visszatértek a támogatási szintről, és eladta őket, amikor közeledtek az ellenállás szintjéhez. Livermore megértette, hogy a részvények trendekben mozognak, de gyorsan megváltoztathatják az irányt, a tőzsdei résztvevők hangulatától függően. Ennek megfelelően „Értékpapír-üzemeltető emlékei” című könyvében a veszteségek gyors csökkentésének és a nyereség haszonkölésének stratégiáját szorgalmazta..

A Livermore más részvénykereskedelmi szabályai a következőket tartalmazzák:

Vásároljon növekvő részvényeket, és adjon el csökkenő részvényeket.
Csak akkor kereskedjen, ha a piac egyértelműen bullish vagy medve; akkor a kereskedelem az általános irányába.
Soha ne veszítsen át veszteségeket azáltal, hogy több visszaesett részvényt vásárol.
Soha ne feleljen meg a margin-call-nek - hagyja el a kereskedelmet.
Menj sokáig, amikor a készletek új magasra lépnek; eladni rövid, ha eléri az új alacsonyabb.

Livermore azt is megjegyezte, hogy a piacok soha nem tévedek, bár gyakran vannak vélemények. Következésképpen figyelmeztette, hogy egyetlen kereskedelmi stratégia sem hozhat profitot az idő 100% -ában. Livermore és mások, akik hasonló filozófiát követnek, hajlandóak a pálya szélén állni - a piacon kívül -, amíg a profit lehetősége nyilvánvalóvá nem válik.

A Livermore által alkalmazott technikák az úgynevezett technikai elemzéské alakultak, kiterjesztve a Livermore pivot pontjait az áttérés ezoterikusabb ár- és volumenmintázataira, például fej és váll mintákra, mozgó átlagokra, zászlókra, zászlókra és relatív szilárdsági mutatókra. John Magee és Roberts Edwards vezetésével a műszaki szakemberek - akik sokan állítják, hogy az ár-spekuláció Biblia, az „A tőzsdei trendek technikai elemzése” - állítják, hogy az információ nagy része, amelyet „a fundamentalisták [befektetők] tanulmányoznak, a múltban van, már a dátum és steril, mert a piacot nem érdekli a múlt vagy akár a jelen sem! Röviden: a folyó ár, amint azt a piac határozza meg, magában foglalja az összes alapvető információt, amelyet a statisztikai elemző remélni tudhat (emellett talán titokban van tőle, csak néhány bennfentesnek ismert) és még azon kívül, hogy egyenlő vagy egyenlő még nagyobb jelentőséggel bír. ”

A spekuláció vagy a műszaki elemzés alapvető feltételezése, hogy a minták megismétlődnek, tehát a korábbi és a jelenlegi árak helyes értelmezése esetén a jövőbeli árakat ki lehet vetni. Ezt a feltevést 1970-ben vitatta Eugene Fama, a Chicagói Egyetem pénzügyi professzora és a Nobel-díjas, a „Hatékony tőkepiacok: Az elmélet és az empirikus munka áttekintése” című cikkének a Finance Journal folyóiratban való közzétételével. A Fama azt javasolta, hogy az értékpapírpiacok rendkívül hatékonyak legyenek, és hogy az összes információt már levonják a biztosíték árából. Következésképpen azt javasolta, hogy sem az alapvető, sem a technikai elemzés nem segítene a befektetőnek nagyobb hozamot elérni, mint az egyes részvények véletlenszerűen kiválasztott portfóliója.

Ötleteit népszerûen beépítették a Hatékony Piaci Hipotézisbe (EFH). Miközben elismeri az EFH kritikáját, Dr. Burton Malkiel - közgazdász, a Yale Menedzsment Iskola dékánja és az „Egy véletlenszerű séta a Wall Street-en” szerzője - védi a hipotézist. Azt állítja, hogy a részvénypiacok „sokkal hatékonyabbak és sokkal kevésbé kiszámíthatók, mint néhány tudományos cikk szerint úgy gondolnánk, hogy a részvényárak [magatartása] nem teremt portfóliókereskedelmi lehetőséget, amely lehetővé teszi a befektetők számára, hogy rendkívüli kockázathoz igazított hozamot szerezzenek”.

Amíg az EFH feletti akadémiai csata folytatódik, a műszaki elemzés hívei - spekulánsok - továbbra is a filozófiát alkalmazzák, mint a legjobb módszert az optimális vételi és eladási pillanatok megválasztására..

3. Kereskedés

A technológiai fejlődés, az alacsonyabb jutalékok és az online brókercégek megjelenése lehetővé tette az egyének számára, hogy fokozatosan kifinomult eszközöket és rendszereket alkalmazzanak a piac nyomon követésére és értelmezésére. Az egyének és a Wall Street-i cégek egyaránt új kereskedelmi filozófiát fogadtak el, sokan mesterséges intelligencia programokat és komplex algoritmusokat alkalmaznak, hogy mikrosekundumokban óriási részvényeket vásároljanak és eladjanak..

A kereskedő az, aki rövid időn belül értékpapírokat vásárol és ad el, gyakran egyetlen kereskedési napon kevesebb pozícióval rendelkezik. Valójában spekuláns a szteroidokkal kapcsolatban, folyamatosan keresi az áringadozást, amely lehetővé teszi a gyors profitot és a következő lehetőségekhez való áttérést. Ellentétben egy spekulátorral, aki megpróbálja előrejelzni jövő árak, a kereskedők a következőkre koncentrálnak: létező trendek - azzal a céllal, hogy kis profitot szerezzenek, mielőtt a trend véget ér. A spekulánsok felszállásuk előtt mennek a vonatotárba és felszállnak a vonatokra; a kereskedők lerohannak a gyalogjáróra, és keresnek egy mozgó vonatot - minél gyorsabban, annál jobb -, és felugrik, jó reményre számítva.

A kereskedelem nagy része a pénzügyi intézmények programozott rendszerein keresztül zajlik az árak alakulásának és a megbízások elemzésének céljából. Az érzelmeket eltávolítják a vételi és eladási döntésből; a kereskedések automatikusan bekerülnek, ha és mikor teljesülnek a meghatározott kritériumok. Ezt néha „algoritmikus vagy nagyfrekvenciás kereskedelemnek (HFT)” hívják, a hozam rendkívül magas lehet. A HFT-k 2016. évi tudományos tanulmánya rámutatott, hogy a HFT-vállalkozások fix költségei nem rugalmasak, tehát a kereskedelemben részt vevő vállalkozások több nyereséget keresnek, mint azok a vállalkozások, amelyek kevesebb tranzakciót mutatnak, amelyek kereskedési hozama 59,9% és csaknem 377% között van..

A nagy gyakoriságú kereskedelem és a tevékenységet folytató cégek hatása továbbra is ellentmondásos - a 2014. évi Kongresszusi Kutatószolgálat jelentést tett az ármanipuláció és az illegális kereskedelem módszereinek részletes példáiról, például Michael Lewis „Flash Boys” című könyvében. Vannak még aggodalmak, hogy az automatizált kereskedelem csökkenti a piaci likviditást és súlyosbítja a jelentős piaci zavarokat, például a 2010. május 6-i piaci összeomlást és helyreállítást - a Dow Jones ipari átlag 998,5 pontot (9%) esett 36 perc alatt. Hasonló baleset történt 2015. augusztus 24-én, amikor a Dow több mint 1000 pontot esett a nyitott piacon. A kereskedelmet több mint 1200 alkalommal állították le a nap folyamán annak érdekében, hogy megnyugtassák a piacokat.

Míg kevés egyén rendelkezik pénzügyi képességgel a nagy intézmények kereskedési szokásainak utánozására, addig a napi kereskedelem népszerű stratégiává vált a tőzsdén. A kaliforniai Western Law Review jelentés szerint a napi kereskedelem továbbra is vonzza a csatlakozókat, jóllehet úgy gondolják, hogy a napi kereskedők 99% -ában végül kifogy a pénz és kilép. Sokan nappali kereskedõkké válnak a napi kereskedõ képzési cégek vonzása miatt, egy szabályozatlan iparág számára, amely profitál az oktatás és az automatikus kereskedési szoftver eladásáról az ügyfeleknek. Az értékesítési anyagok azt sugallják, hogy a szoftver hasonló a nagykereskedők, például a Goldman Sachs kifinomult, drága szoftverprogramjaihoz..

A napi kereskedelem nem könnyű, és mindenki számára sem. Chad Miller, a Maverick Trading ügyvezetõ partnere szerint: "Mindenki dicsõíti ezt a [napi kereskedelmet], de ez kemény munka ... nem lehet csak bekapcsolni a számítógépet, vásárolni egy részvényt, és remélni, hogy pénzt keres." A napi kereskedelem általában tíz kereskedést foglal magában minden nap, reménykedve a kereskedelemenkénti kis nyereségre és a brókercég - kölcsönvett pénz - felhasználására a brókercégnél. Ezen túlmenően azon értékpapír-kereskedők, akik egy napi négy vagy több alkalommal egy napi öt napos időszak alatt vásárolnak és értékesítenek egy bizonyos értékpapírt, „mintanapi kereskedőknek” minősülnek, és külön fedezeti szabályok hatálya alá tartoznak, legalább 25 000 USD előírt saját tőkével..

Annak ellenére, hogy évente piacra lépnek új kereskedők, sok értékpapír-vállalkozás és tanácsadó nyíltan elriasztja a stratégiát. A Motley Fool azt állítja, hogy „a napi kereskedelem nem csak olyan, mint a szerencsejáték; Olyan, mint a szerencsejáték, ha az ellened összerakott pakli és a ház a tetején egy hatalmas darab jövedelmet vesz fel. ”

4. Bogleheads (Index Fund Investment) - Új filozófia

Az inkonzisztens hozamok és az fundamentalista vagy a spekuláns stratégia hatékony végrehajtásához szükséges időigény miatt sok értékpapír-vásárló befektetési alapokon keresztül professzionális portfóliókezelésre fordult. A befektetési társaságok intézetének a befektetési alapok részvényesei által készített 2015. évi profilja szerint 2015 közepére csaknem 91 millió személy birtokolt egy vagy több befektetési alapot, ami a háztartások pénzügyi eszközeinek egyötödét képviseli. Sajnos az intézet megtudta, hogy kevés alapkezelő képes hosszú távon következetesen legyőzni a piacot. A The New York Times szerint: "Az az igazság, hogy nagyon kevés profi befektető sikerült felülmúlni az emelkedő piacot az elmúlt években [2010-2015]."

A Fama és Samuelson tanulmányainak befolyása alapján John Bogle, a Wellington Management Group volt elnöke alapította a Vanguard Group-ot, és 1975-ben létrehozta az első passzív módon kezelt index alapot. Most Vanguard 500 Index Fund befektetői részvények néven ismertek, minimális befektetéssel 3000 dollár, ez a sok hasonló, Vanguard által kezelt index alap elődje - ideértve a világ legnagyobb index befektetési alapját is, a Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares részvényeit, amelynek vagyona 146,3 milliárd dollár, és minimum befektetési követelménye 10 000 dollár..

Annak ellenére, hogy az ipari szkeptikusok az indexbe történő befektetésről szólnak, a Bogle hite az indexbe történő befektetésben megrendült. A következő állítások kifejtik véleményét, és alapját képezi könyvének: „A józan észű befektetés kis könyve: Az egyetlen módja annak, hogy garantálják a tőzsdei hozamok tisztességes részesedését.”

A befektetők csoportként nem képesek felülmúlni a piacot, mert ők a piac.
A befektetők, mint csoportok, alulteljesítik a piacot, mivel a részvételi költségek - főként működési költségek, tanácsadói díjak és portfólióügyletköltségek - közvetlen levonást jelentenek a piac megtérüléséből.
A legtöbb profi menedzser nem tudja túlteljesíteni a megfelelő piaci indexeket, és azok, akik ezt teszik, a jövőben ritkán megismételik a múltbeli sikereiket.

Az alapot kezdetben sokan nevetették „Bogle bolondnak”, köztük a Forbes-t egy 1975. májusi cikkben, melynek címe „A pestis mindkét házban”. (A magazin a Forbes író, William Baldwin 2010. augusztus 26-i cikkében hivatalosan visszavonta.) A Fidelity Investments elnöke, Edward C. Johnson III kételkedte az új index alap sikerében, mondván: „Nem tudom elhinni hogy a befektetők nagy tömege el fogja elégedett lenni az átlagos hozammal. A játék neve a legjobb. ” A Fidelity ezt követően 1988-ban felajánlotta első index alapját - a Spartan 500 Index alapot, és ma több mint 35 index alapot kínál..

Az index befektetési alapok sikerével nem meglepő, hogy a tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) 18 évvel később jöttek létre az S&P 500 letéti igazolás kiadásával (amelyet röviden „póknak” hívnak). A passzív index alapokhoz hasonlóan az ETF-ek nyomon követik a különféle értékpapír- és nyersanyag-indexeket, de a tőzsdén kereskednek, mint egy közönséges részvény. 2014 végén az ICI arról számolt be, hogy 382 index alap volt, összes eszközállománya 2,1 trillió dollár volt.

Több tanulmány megerősítette Bogle állítását, miszerint a piac legyőzése gyakorlatilag lehetetlen. Dr. Russell Wermers, a Marylandi Egyetem pénzügyi professzora és a „Hamis felfedezések a befektetési alapok teljesítményében: a szerencse mérése az Alphas becslésében” társszerzője állította a The New York Times egyik cikkében, hogy az alapok száma legyőzte a A teljes történelem során a piac annyira kicsi, hogy azoknak a néhánynak, akik „csak szerencsések voltak”. Úgy véli, hogy „szinte reménytelen” próbálni olyan alapot választani, amely felülmúlja a piacot.

Amerika néhány legnagyobb befektetője egyetért:

Warren Buffett. Az Omaha Sage az 1996-os Berkshire Hathaway részvényesi levélében írta: „A legtöbb intézményi és egyéni befektető a minimális díjakat felszámoló index alap révén találja meg a legjobb módszert a részvénytulajdonításra.”
Dr. Charles Ellis. A Pénzügyi elemzők 2014-es folyóiratában írta Ellis: „A hosszú távú adatok ismételten azt igazolják, hogy a befektetők számára előnyös lenne, ha az aktív teljesítmény-befektetésről az alacsony költségű indexelésre kerülne.”
Peter Lynch. Lynch, amelyet a pénzügyi média „legenda” -nak neveztek a Magellan Alapnak a Fidelity Investmentsnél 1977 és 1980 közötti működtetése során végzett teljesítménye miatt, egy Barron 1990. április 2-i cikkében tanácsolta, hogy “a legtöbb befektető jobban részesül egy index alapban”.
Charles Schwab. A világ egyik legnagyobb diszkont brókerének alapítója, Schwab azt ajánlja, hogy a befektetők „vásároljanak index alapokat. Lehet, hogy nem tűnik sok akciónak, de ez a legokosabb dolgom.

Az indexbe történő befektetést befogadókat néha „Bogle-heads” -nak nevezik. Az index alapok vagy ETF-ek vásárlása, nem pedig az egyes értékpapírok, gyakran magában foglalja az eszközallokációt - a portfólió kockázatának csökkentésére irányuló stratégiát. Különböző eszközosztályok birtoklása és a portfólió időszakos újbóli kiegyensúlyozása az osztályok közötti kezdeti elosztás helyreállítása érdekében csökkenti az általános volatilitást és biztosítja a portfólió nyereségének rendszeres betakarítását..

Az utóbbi években egy új típusú professzionális menedzsment, amely ezen tőkékre épít ki - a robo-tanácsadók - népszerűvé vált. Az új tanácsadók javasolják a portfólióbefektetéseket és az ETF-ekben kiosztott arányokat az ügyfél életkora és céljai alapján. A portfóliókat automatikusan figyeljük és kiegyensúlyozzuk, a lényegesen alacsonyabb díjakkal, mint a hagyományos befektetési kezelők.

Záró szó

A tőzsdei nyereség elérhetetlen lehet, különösen rövid távon. Következésképpen azok, akik a haszon maximalizálására törekszenek anélkül, hogy indokolatlan kockázatot jelentenek, folyamatosan keresik a tökéletes stratégiát tevékenységük irányításához. Eddig senki sem fedez fel vagy fejlesztett ki olyan befektetési filozófiát vagy stratégiát, amely az idő 100% -ában érvényes. A befektetési guruk jönnek és mennek, dicsérték az érzetüket, amíg az elkerülhetetlen meg nem történik, és csatlakoznak a korábban megalázott szakértők listájához. Ennek ellenére folytatódik a tökéletes befektetési filozófia keresése.

Az értékpapír-piaci résztvevőként fel kell ismernie, hogy az értékpapírok birtoklása stresszt okozhat. Ahogy nem ismeri a holnap eseményeit és azt, hogy a befektetők hogyan reagálnak a hírekre és pletykákra, így nem biztos abban, hogy a nyereség a tőzsdén való. Tehát élvezze azokat a napokat, amikor a vagyon és a célok összekapcsolódnak, de ne felejtsen el és készüljön fel a csalódás idejére, mert sok lesz.

Mi irányítja az értékpapírok vételi és eladási döntéseit? Sikerült-e valamelyik fenti filozófiában??