Mi a Libor - A londoni bankközi kamatláb-előzmények és botrány

A felkelésnek lehet, hogy néhányan azon gondolkodnak, hogy mi az a Libor?

A Libor kezdete

A Libor létezése (és fontossága) több mint 30 évvel ezelőtt kezdődött, amikor a bankok rájöttek, hogy szükségük van egy következetes referenciaértékre, amellyel kiszámíthatók a bankok közötti szolgáltatások árai az 1980-as években. Addig a barter-rendszer volt érvényben, amely számos típusú hitelek esetén a bankok közötti csúszást eredményezte.

Az új rendszer, amely a részt vevő bankok által javasolt kamatlábak átlagos becslését méri, nem csak a pénzügyi bizonytalanság uralkodására képes, hanem barométerként szolgált az ország pénzügyi helyzetének általános szempontjából is..

A Libor-kamatláb első közzététele az újév napján, 1986-ban történt, bár abban az időben annak hatálya és befolyása sokkal kisebb volt. Manapság ez az egyik leginkább támaszkodott pénzügyi szabvány a világon. Befolyásolja a bankok által a kölcsönök után felszámított kamatlábakat, és meghatározza számos pénzügyi eszköz kamatlábát, ideértve a kötvényeket, a megtakarítási számlákat, a származékos ügyleteket, a jelzálogkölcsönöket és a diákhiteleket. Ilyen módon végső soron befolyásolja, hogy a fogyasztók számára milyen kamatlábak állnak rendelkezésre.

Hogyan dönt a Libor??

A British Bankers 'Association (BBA) az elsődleges szakmai szövetség, amely az Egyesült Királyság pénzügyi jólétével foglalkozik. Több mint 200 bank szerepel a BBA tagjaként, és 60 országban érkeznek. A BBA felelőssége nemcsak az Egyesült Királyság pénzügyi ügyeinek szabályozása, hanem Libor meghatározása is.

A Libort a világ legsikeresebb és pénzügyileg stabil bankjai által beszámított kamatgyűjtéssel kell meghatározni. A nagyobb bankok, ideértve a Bank of America, a Barclays, a JPMorgan, a Deutsche Bank és a HSBC, minden nap beterjesztik a bankok közötti becsült kamatlábat, amelyet a helyük gazdasági körülményei alapján pénzügyi szempontból életképeseknek tartanak. A BBA eldobja a legalacsonyabb és a legmagasabb számot, és ezt a számot egy olyan átlagba tömöríti, amely Libor-ráta lesz.

Libort minden nap londoni idő szerint 11 órakor teszik közzé. Annak ellenére, hogy ingadozik, a kamatlábat rögzítik a közzétételt követő 24 órás időszakra. Noha a bankoknak nem feltétlenül kell kölcsönözni egymásnak pénzt ezen a megadott kamatlábon, több mint 350 billió dollár van olyan pénzügyi termékekben és származékos termékekben, amelyek közvetlenül kapcsolódnak a Libor kamatlábhoz..

A Libor csak Londonra vonatkozik?

Noha London szerepel a címben, Libor elérhetősége és relevanciája messze túlmutat Londonon. A kifejezés egyszerűen abból a tényből fakad, hogy Londonban döntenek Liborról, és feladják.

A Libor rendszert használó több mint 200 bank az egész Egyesült Királyságban, Új-Zélandon, Ausztráliában és Európában elterjedt, többek között a főbb helyszíneken. A világméretű (üzleti és személyi) kölcsönök billiói dollárhoz köthetők a Libor kiadványokhoz, mivel a befektetési alapoktól kezdve a jelzálogköltségekig a tőzsdei határidős ügyletekbe történő befektetések attól függnek.

Bár a legtöbb amerikai bank a kamatlábak meghatározásánál egy másik mutatót, az úgynevezett Prime Rate-et alkalmaz, a Libor-kamatlábat sok amerikai vállalat is használja annak meghatározására, hogy pénzük külföldre történő küldése jövedelmezőbb-e, mint az amerikai bankokban tartása. A Libor még az átlag amerikait is befolyásolhatja, mivel néha az állítható kamatozású jelzáloggal vagy adóssággal rendelkező személyek kölcsönkamatlába a Libor-indexhez van kötve (például a jelzálog kamatlába Libor + 2 lehet, ami azt jelentené, hogy kamatlába két pont) a Libor-ráta felett).

Nem kérdés, hogy ez a finanszírozók szövetsége nagy következményekkel jár-e bárki számára, aki szem előtt tartja a világ pénzügyi helyzetét és jövőjét.

Libor-botrány

Az Egyesült Királyságban székhellyel rendelkező Barclays néven működő multinacionális bank 2012. június végén szándékos erőfeszítéseket tett a Libor kamatának magánérdeken alapuló manipulálására..

Ha a bankok pénzügyi bizalommal bírnak, akkor a BBA-nak bejelentett becsült kamatláb alacsonyabb, mivel a gazdasági visszaesés nem várható, és az alacsony kamatláb pénzügyi szempontból életképes. Gazdasági zavarok esetén a bejelentett becsült kamatláb magasabb lesz, és a többi banknak történő kölcsönzés hirtelen nagyobb kockázatot jelent.

A Barclays Bank botránya azonban rávilágított arra a lehetőségre, hogy más bankok esetleg olyan feltételek alapján is jelenthetnek jelentést, amelyek nem léteznek, mint például az elfogadhatónál alacsonyabb kamatlábak bejelentése a hitelfelvétel árának csökkentése érdekében. Nem csak, hogy azok a befektetők, akiknek a kamatlába a Libor-indexhez van kötve, alacsonyabb kamatlábakat kapnának, mint a piaci feltételek ezt megkövetelik a bekövetkező manipuláció alapján..

Bizonyítékok vannak arra, hogy a Liborral folytatott ilyen manipuláció évek óta a gyakorlatban zajlik, és hogy egyes nagy pénzügyi intézmények egyes részlegei összejátszáson dolgoznak számuk manipulálása érdekében, azon alapulva, ami rövidtávon mindkét fél számára jövedelmezőbb lenne..

A korrupció veszélye a Libor-rendszerben, mint oly sok pénzügyi botrány esetén, hogy végül veszteséget okoz a fogyasztó számára. A mesterségesen alacsony kamatlábakat élvező fogyasztók által elszenvedett veszteségeken túl a túl alacsony nyereséggel járó bankok lassan ki tudják szüntetni az alapokat a népszerű befektetésekből - olyan befektetésekből, amelyek viszont az önkormányzatokat és a közszolgáltatásokat finanszírozzák.

Záró szó

Nem világos, hogy a Libor-botrány milyen változásokat hajt végre - ha vannak ilyenek - a BBA üzleti magatartásában, és még inkább nem világos, hogy a botrány elkövetőit felelősségre vonják-e cselekedeteikért. Különösen a Barclaysért 450 millió dollár bírságot szabtak ki, ám az NPR szerint több valószínűséggel elkövetett szabálysértés multinacionális rétege van, amelyek intenzív vizsgálatot igényelnek a felfedés érdekében.

A Libor-botrány kibontakozása és a Libor-rendszer megbízhatóságával kapcsolatos kérdések felmerülése esetén a befektetők és a Libor miatt pénzvesztést szenvedő magánszemélyek továbbra is szenvedhetnek a csalás következményeitől. Akik profitálnak - ideértve a mesterségesen alacsony jelzálog- és diákhitel-kamatlábakat magában foglaló személyeket is, természetesen nem kell visszafizetniük nyereségüket, míg azoknak, akik elveszett a manipuláció eredményeként bekövetkező pénz keresetet indíthat a csaló bankokkal szemben, hogy megpróbálja megtéríteni veszteségeiket. A nyereség visszatérítése nélkül, de a veszteségek megfizetésének kötelezettségével ezek a bankok esetleg nem képesek fedezni kötelezettségeiket.

A közelmúlt pénzügyi eseményei megmutatták, hogy mi történik, amikor a bankokat összeomlás fenyegeti, és az egész gazdaságokat magával veszi. Lehetséges, hogy ha a Barclays és más részt vevő bankok nem részesülnek védelemben, újabb mentési lehetőség lehet a láthatáron.

(fotó jóváírás: Bigstock)