Az eszközallokáció diverzifikációja és a befektetések változása az idő múlásával
Ez az első kérdés, amelyet egy ember feltesz, amikor életében először találják fel a készpénzt. Látom a Facebookon kezelt személyi pénzügyek csoportjában, hallom, hogy a feleségem beszél korábbi hallgatóival, sőt, olyan barátaimtól is hallom, akiknek magas fizetésük van, de fogalmam sincs, hogyan kell befektetni.
Bár ez egy kérdés, rengeteg helyes választ tartalmaz, az első módszer az, hogy megmagyarázom az eszközallokációt.
Mi az eszköz allokáció??
Mint oly sok személyes pénzügyi fogalom, amely zavarónak és félelmetesnek tűnik, az eszközallokáció valójában egy egyszerű koncepció.
Az eszközallokáció elosztja portfólióját a különféle típusú befektetések között. A legalapvetőbb szinten ez azt jelenti, hogy eszközosztályokat, például részvényeket, kötvényeket és ingatlanvagyonokat lehet felszórni egy „egzotikus” befektetéssel, például kriptovaluta, képzőművészet vagy akár borral.
Tegyük fel például, hogy az Isabel Investor arra törekszik, hogy befektetései 80% -os részvényeket, 10% kötvényeket és 10% ingatlanokat tartalmazzon. Ez a cél eszközallokációja, legalábbis jelenleg; mind a cél, mind a tényleges eszközallokáció az idő múlásával eltolódik (erről bővebben később).
Rendelkezik készpénzzel is, mint sürgősségi alap. Mivel a sürgősségi alap inkább biztonsági hálóként szolgál, mint befektetésként, itt nem a készpénztartalomra fogunk összpontosítani, hanem érdemes megemlíteni, mivel még mindig eszköz.
Eszköz-allokációs szintek
Szeretem az eszközallokációt mint szintek sorozatát gondolni. A legegyszerűbb szint az eszközosztály.
1. Eszközosztály
Az eszközosztály a portfólió százalékos aránya, amely részvényekbe, kötvényekbe és így tovább megy.
De nem elég azt mondani: „Pénzem 80% -át részvénybe szeretnék befektetni.” Több millió részvény, befektetési alap és tőzsdén forgalmazott alap (ETF) van a világon. Egy társaság - vagy akár egy befektetési alap - kiválasztása és önmagában történő befektetés, mivel portfóliójának „részvények” része alig tesz szükségessé egy kiegyensúlyozott, diverzifikált portfólió.
Szerencsére könnyű diverzifikálni az egyes eszközosztályokon belül.
2. Régió
Az eszközallokáció következő szintje a régió. A fenti példa folytatása érdekében Isabel arra törekszik, hogy portfóliója 80% -os részvények legyen, amelyet egyenletesen eloszt az Egyesült Államok és a nemzetközi részvények között. A nemzetközi részvények között tovább osztja őket a fejlett gazdaságok (például Európa és Kanada) és a feltörekvő piacok vagy a fejlődő gazdaságok (például Brazília és az Egyesült Arab Emírségek) között..
Így részvénybefektetései között 50% -os amerikai részvényeket, 25% -ban nemzetközi fejlett országbeli részvényeket és 25% -ot feltörekvő piacokat céloz meg.
Isabelnek nem kell kiválasztania az egyes részvényeket. Ehelyett olyan ETF-ekbe fektet be, amelyek nyomon követik a tőzsdei indexeket e különböző régiókban. Egy vagy két ETF-et választ ki a fejlett nemzetközi részvényekre és egy vagy két ETF-t a feltörekvő piacokra, és egy napnak hívja.
Ugyanez az elv vonatkozik a kötvényekre, az ingatlanokra és az egyéb eszközosztályokra. Ha Isabel bérleti ingatlanokba fektet be, akkor egyet vásárolhat Baltimore-ban, egyet Buffalóban és így tovább. Vagy ha ingatlanbefektetése közvetett, akkor vásárolhat olyan ingatlanbefektetési vagyonkezelő társaság (REIT) részvényeit, amely az Egyesült Államokba fektet be, és egy másik, amely európai ingatlanbefektetést fektet be..
3. Piaci sapka
Részletesebben: a befektetők különböző piaci kapitalizációjú részvényekbe, vagy rövidebb időn belül „felső határértékbe” helyezhetnek részvényeket. A piaci felső határ a társaság teljes értéke, a részvény árának és a piaci részvények teljes számának szorzata alapján mérve. A nagyvállalatok általában nagyvállalatok; a kisvállalati társaságok kisebbek, ami azt jelenti, hogy több lehetősége van növekedni, de kevesebb a stabilitásuk.
Az Egyesült Államok részvénytőke-befektetései között Isabel befektet egy index alapba, amely nyomon követi a kis tőkeértékű részvényeket, egy másikba, amely nyomon követi a közepes tőkeértékű részvényeket, és egy másikba, amely nyomon követi a nagy kapitalizációjú részvényeket..
Nézze meg, hogy Isabel hogyan részletezi az egyes szinteket az egyes eszközosztályokban? Az USA-ban és a nemzetközi részvényekben egyaránt tovább osztja befektetéseit a piaci felső határ alapján.
Mennyire részletesen kell kapnia?
Röviden: rajtad múlik. Az eszközallokációval bármilyen részletesebb és részletesebb információt szerezhet. A piaci felső határon túl olyan konkrét ágazatokat is választhat, amelyekbe befektetni szeretne, például energiát, technológiát vagy közműveket.
Egy szektoron belül egyre részletesebb specifikációkat választhat. Tegyük fel, hogy Isabel pénzt fektet a technológiai ágazatba az Egyesült Államok kisvállalati részvényei között, és kiválaszt egy alapot, amely 3D nyomtató vállalatokba fektet be. Folyamatosan egyre részletesebbé teszi az eszközallokációs szinteket, egészen az egyes társaságokig - vagy dönthet úgy is, hogy nem.
Minél részletesebben kap, annál nagyobb figyelmet kell fordítania befektetéseire. Személy szerint már nem válogatom az egyes részvényeket, sőt az ágazatokat sem, mert nem tetszett a stressz vagy az érzés, hogy folyamatosan szükségem van a szemük figyelésére. Persze, van egy nagyobb megtérülési lehetőség, ha csillagkészletet választ, de időt és energiát igényel az egyes vállalatok kutatása és követése..
Az a részletgazdagság, amelyet az eszközallokációban meg akar venni, egyéni választás, amelyet a saját részvény-befektetési stratégiája alapján végez. Azt javaslom, hogy menjenek legalább a piaci korlát szintjére, és fektessenek be pénzt nagy kapitalizációjú alapokba, míg másokat kis kapitalizációjú alapokba.
Miért számít az eszközallokáció?
Még ha soha sem is fektetett be centet, hallotta az „Ne tegye az összes tojását egy kosárba” mondást. Ez a diverzifikáció befektetési stratégiájának oka. Az eszközallokáció célja a magas hozam és a kezelhető kockázat egyensúlyba hozása a diverzifikáció révén. Képzelje csak el, hol lenne, ha minden fillért rakna az Enron készletébe!
A részvények néha jól mennek, de a kötvények hozama elmarad. Más esetekben a részvények összeomlnak, míg a kötvények továbbra is visszatérnek a jövedelemhez. Az ingatlanok gyakran akkor is jól teljesítenek, ha a készletek korrekciót szenvednek. Minél többet diverzifikál, annál kevésbé kapcsolódnak össze a befektetések megtérülése; például az USA ingatlan-hozama és az európai részvényhozamok közötti kapcsolat távoli.
A portfólió részarányán belül is a diverzifikáció nagyszerű módja annak, hogy csökkentsék a részvények befektetésének kockázatát, miközben továbbra is magas hozamot szereznek..
Ha befektetéseit stratégiailag elosztja több eszközosztályon belül több régióban, majd tovább osztja azokat ezeken a régiókon belül, megvédheti az egyik térség sokkjától, amely túlméretezi a szélesebb portfólióját.
Miért és hogyan változhat az eszközallokáció az életkorral
Hosszú távon a részvények jóval felülmúlják a kötvényeket.
Az elemző elemzők egy, a NYU Stern Business School által kiadott tanulmányban bemutatták, hogyan fog kinézni az 1928. évben befektetett 100 dollár 90 év után, ha az amerikai részvényekbe fektetnék, szemben az amerikai államkötvényekkel. Ha tízéves kincstári kötvényekbe fektetnénk, ez a 100 dollár 2017 végére 7 309,87 dollárra nőne volna, miután kiigazította az inflációt.
Az S&P 500-ba (az Egyesült Államok nagyvállalati részvényei) fektetve ez a 100 dollár 399 885,98 dollárba kerülne. Ez közel 55-szer magasabb, mint a kötvények által visszaadott 7 309,87 USD.
A készletek azonban sokkal ingatagabbak, így nagyobb kockázatot jelentenek a nyugdíjasok számára. Miközben dolgozik, megtakarít és befektet, a piaci árfolyamok lehetőséget adnak részvények kedvezményes vásárlására. A számlák fizetéséhez nem kell semmilyen eszközt eladnia; akkor kiléphet a dip-ből anélkül, hogy egyetlen részletet eladna, ha úgy dönt.
Ez megváltozik a nyugdíjazásban. Ahelyett, hogy vásárol, most elad, és amikor a piac leesik, több részvényt kell eladnia, hogy ugyanazt a jövedelmet biztosítsa. A piaci visszaesések mind hátrányosak a nyugdíjasok számára, ami azt jelenti, hogy az ingatag befektetések, például a részvények komoly kockázatot jelentenek.
Ezt az egyedülálló kockázatot, hogy a piac összeomlik az első néhány évben a nyugdíjba vonulással, a visszatérési kockázat sorozatának nevezik, és a befektetők számos stratégiával rendelkeznek a kockázat csökkentésére.
Ezeknek a részvénykockázat-kezelési stratégiáknak a leggyakoribb az eszköz allokációjának fokozatos elmozdítása az állományoktól és a kötvények és más alacsonyabb kockázatú eszközosztályok felé, az öregedéssel.
A „100 szabály”
Az elmúlt évtizedekben a sok pénzügyi tanácsadó által hirdetett hüvelykujjszabály az volt, hogy vonja le az életkorát 100-ról, hogy meghatározza az „ideális” részvények elosztását, a fennmaradó összeget pedig kötvényekbe fektesse be. Például a „100. szabály szerint” egy 40 éves embernek 60% -ot kell befektetnie részvényekbe és 40% -át kötvényekbe..
De az emberek hosszabb ideig élnek, és a kötvények hozama ma alacsonyabb, mint a 20-ös évre jellemzőth században a 100-as szabály túl konzervatív marad a legtöbb befektető számára. Sok pénzügyi tanácsadó most azt ajánlja, hogy a befektetők vonják le életkorukat 110 és 120 év között, hogy meghatározzák a megfelelő részvények-kötvények eszközallokációját.
Bár javulás, még ez a szabály is problematikus. Hol illenek más eszközosztályok, például az ingatlan? És hogyan befolyásolja a kockázati tolerancia és a munkahelyi biztonság a számokat?
Általános szabály, hogy az alacsonyabb kockázatú toleranciával rendelkező befektetőknek vonják le az életkorukat a 105 vagy 110 évből, mint kiindulási pontot az eszközallokáció meghatározásakor. Azok a befektetők, akik nem kapták meg az alkalmi piaci korrekció kihagyásának gondolatát, vonják le életkorukat 120-ból, mint iránymutatást arra, hogy portfóliójuk hány százalékát kell a részvényekben tartaniuk.
Ne feledje, hogy ez csak iránymutatás, nem pedig kőbe írt parancsolat. Ne habozzon, testreszabhatja saját befektetési stratégiáját és eszközallokációját, különösen miután egy pénzügyi tanácsadóval beszélt.
Céldátum alapok
Ha az eszközallokáció miatt a fejed forog, és a vérnyomása megemelkedik, akkor egy másik lehetőség az, ha hagyja, hogy valaki más beállítsa az Ön számára.
Ide tartozhat például pénzügyi tanácsadó vagy pénzkezelő, de drágulhatnak. Ezeknek a pénzügyi szakembereknek általában minimálisan „kezelt vagyonra” van szükségük, hogy átvegyék befektetéseinek aktív irányítását. Ez a minimum 100 000 vagy 10 000 000 dollár lehet, de bármi is legyen, ez sok amerikai számára elérhetővé teszi őket.
Ez az oka annak, hogy a céltámogatási alapok az utóbbi évtizedekben felbukkantak. A célidőszakos alap felsorolja egy adott évet, amikor a befektetők nyugdíjba vonulnak, és kezelői ennek megfelelõen módosítják az eszközallokációt. Például valaki, aki 2025-ben nyugdíjba vonul, beruházhat a Vanguard Target Retirement 2025 Alapba (VTTVX), amely az idő múlásával továbbra is elmozdítja a befektetéseket a részvényektől és a kötvények felé. A nyugdíjba vonulási év után az alap folytatja működését, egyre inkább jövedelem- és kevésbé növekedés-orientált.
Saját eszközallokációs terv
Mint befektető, a spektrum agresszívebb végére esem. De itt példa erre az eszközallokációs stratégia, néhány tippel együtt, amelyekkel konzervatívabbá teheti a sajátját, ha úgy dönt.
A 20-as és 30-as éveimben
A 30-as évek végén vagyok, és jelenleg részvény- és ingatlankeverékbe fektetök, de nem kötvényeket.
Pontosabban arra törekszem, hogy portfólióom kb. 75% -át részvényekre és 25% -át ingatlanra fordítsam. Bérelhető ingatlanjaim vannak, amelyek stabil jövedelem-orientált befektetések lehetnek, de csak képzett befektetők számára. Sok befektető vonzza őket, mert intuitívabbnak érzik magukat, mint a részvények, de csak azoknak a kisebbségeknek ajánlom őket, akik valóban érdeklődnek az ingatlanbefektetés megismerése iránt. Kevésbé intuitív, mint amilyennek látszik, és időbe telik, míg megtanuljuk, hogyan kell csinálni anélkül, hogy elvesztené ingét.
Ezzel szemben a részvénybefektetés - legalábbis úgy, ahogy én csinálok - gyakran könnyebb, mint amilyennek látszik az új befektetők. Többé nem próbálok tőzsdéket választani, inkább index alapokba fektettem be, hogy széles körű kitettséget szerezzenek a különböző régiók és a piaci felső határok között.
Itt van egy pillantás a hozzávetőleges részvény allokációimra és a tulajdonomban lévő alapokra:
- USA nagyvállalati: Részvényállományom 17% -a (példa alap: SCHX)
- USA középkapitánya: 16% (példa alap: SCHM)
- Egyesült Államok Small-Cap: 17% (példa alap: SLYV)
- Nemzetközi nagyvállalati társaság: 15% (példa alap: FNDF)
- Nemzetközi kis-sapka: 15% (példa alap: FNDC)
- Feltörekvő piacok: 20% (példa alap: VWO)
Bárki, aki csökkenti a kockázatát, jobban hajolhat az amerikai részvények felé, többet fektethet be nagy kapitalizációs alapokba és kevesebbet alacsony kapitalizációjú alapokba, és kevesebbet fektethet be feltörekvő piacokra.
Érdemes megjegyezni, hogy a befektetőknek számos lehetőségük van a közvetlen tulajdonon kívüli ingatlanbefektetésekre. A REIT-ektől és a mREIT-ektől egészen a közösségi finanszírozású weboldalakig, mint például a Fundrise és a magánkézjegyek, az ingatlan kiváló ellensúlyt teremt a részvényekkel szemben. Beruházom a REIT-ekbe és a privát bankjegyekbe, amellett, hogy közvetlenül bérleti ingatlanokat birtokolok.
A 40-es és 50-es éveimben
40 éves koromban továbbra is nagyjából egyenletesen szeretném elosztani befektetéseimet az Egyesült Államok és a nemzetközi részvényalapok között. 50-es éveimben azt tervezem, hogy visszavonulok a feltörekvő piacokon és a kis kapitalizációjú nemzetközi alapokon, és többet fektetök az amerikai alapokba..
Ismét, mint aki ingatlan tapasztalattal és agresszív befektetési stratégiával rendelkezik, többet fektetök ingatlanba és kevesebb kötvénybe, mint egy átlagos ember. Az ingatlant arra használom, hogy stabilitást és jövedelmet teremtsen a portfóliómban, hasonlóan a kötvényekhez, mint a legtöbb ember számára.
Mivel később az életben tervezem folytatni a munkát és pénzt keresni, kevésbé szívesen kezdek kötvényeket hozzáadni portfóliómhoz, mint egy átlagos embernek. Mire eléri az 50-es éveket, körülbelül 55% -os részvények, 25% -os ingatlan és 20% -os kötvények eszközallokációját tervezem.
Egy konzervatívabb befektető csökkentheti ingatlanpozícióját a kötvények javára.
A 60-as éveimben és azon túl
A nyugdíjhoz közeledve azt tervezem, hogy folytatom a fokozatos eltolódást a feltörekvő piacoktól és a kis kapitalizációjú alapoktól. Ebből a bevételből elkezdek vásárolni több magas hozamú alapot, amely jelentős osztalékot fizet, és folytatom az elmozdulást a kötvények felé.
Felmérést fogok végezni az ingatlanbefektetéseimről, és eladni fogok olyanokat, amelyek évről-évre nem hoznak folyamatos jövedelmet. Ez a pénz egyre inkább mindkét kötvénybe és az adósságfizetésbe kerül.
A nyugdíjazáshoz közeledve az adósság kiküszöbölése kiváló módszer a kockázat csökkentésére. Ha 15 bérelhető ingatlan birtokában lenne jelzáloggal, úgy gondolom, hogy tízet eladnék a másik öt jelzálogkölcsönének kifizetésére, és öt szabad és tiszta bérleti ingatlan maradna nekem. Ez a logika kétszeresen érvényes a fedezetlen adósságokra - fizeti ki őket, időtartam.
Saját eszköz-allokációs stratégia kialakítása
Az eszköz életkor szerinti felosztásának kiindulópontjaként vonja le a 110 éves korát, és fektesse be portfóliójának ezt a százalékát részvényekbe. A konzervatív, nagy kockázatkerülést igénylő befektetők a 110 helyett 100 vagy 105, agresszívebb befektetők pedig 120 értéket használhatnak. A fennmaradó összeget kötvényekbe és esetlegesen stabil ingatlanbefektetésekbe fektesse be, ha fiatalabb, kevésbé kockázatos, és érdekli a tanulás. hogyan kell befektetni az ingatlanba.
A részvénybefektetésein belül a konzervatívabb befektetőknek erőteljesebben kellene befektetniük az Egyesült Államok nagyvállalati alapjaiba. Minél agresszívebb akar lenni, annál többet tud befektetni kis kapitalizációjú alapokba, nemzetközi alapokba és feltörekvő piaci alapokba.
Ezek megint csak iránymutatások - kiindulási hely az eszközallokációról szóló beszélgetés helyett a végső szó.
Ha jól érzi magát, és teljes ellenőrzést szeretne kapni a fiókja felett, akkor mindent elindíthat az Ally Invest segítségével.
Egy másik lehetőség pénzügyi tanácsadó felvétele. Ha nem akarja átadni a teljes portfólióját egy idegennek, vagy fizetni magas kezelési díjakat, akkor órára bérelhet pénzügyi tanácsadót, és ülhet velük egy-két órára, hogy összeállítsa az Ön pénzügyeihez szabott tervet..
Befektethet egy célba tartozó alapba is, és hagyhatja el az eszközallokációt egy profi alapkezelőnek. Csak győződjön meg arról, hogy elvégzi a házi feladatát, hogy ellenőrizze, hogy az alap megbízható-e és nem fedezi fel a költségeket.
Ha egyszerűen szeretné nyomon követni portfólióját és annak elosztását, akkor kipróbálhatja a Personal Capital eszközt. Nekik van egy ingyenes befektetési ellenőrző eszköz, amely elemezni fogja portfólióját, megbizonyosodva arról, hogy a kockázati tolerancia és a pénzügyi célok alapján megfelelő-e az elosztás. Kattintson ide, hogy ingyenesen kipróbálhassa a Személyes Tőkét.
Portfólió eltolódása és kiegyensúlyozása
Az eszközallokációról egyetlen vita sem fejeződik be anélkül, hogy foglalkoznánk a portfólió eltolódásával és az egyensúly kiegyensúlyozásával. Mivel a portfólió nem statikus entitás, az eszközallokációja udvariasan nem marad befagyasztva a helyén.
Az idő múlásával egyes beruházások elkerülhetetlenül felülmúlják a többieket, gyakran drámai módon. Mi kezdődött egy portfólióval, amely 80% -os részvényekből és 20% -os kötvényekből állt, 90% -os részvényekre és 10% -os kötvényekre sodródhat egy bika piacán.
Rendszeresen felül kell vizsgálnia a befektetéseket és újra kell egyensúlyoznia portfólióját, hogy visszatérjen a célzott eszközallokációhoz. A fenti példát folytatva eladna részvényeit és kötvényeket vásárol, hogy az eszközallokációja 80% -os részvényekre és 20% -os kötvényekre térjen vissza.
Ne feledje, hogy még akkor is, ha portfóliója egyáltalán nem sodródik el, továbbra is alkalmanként kell egyensúlyba kerülnie, mivel a cél eszközallokációja az életkorral változik.
Záró szó
Az új befektetők néha elemzési bénulást szenvednek, kényeztetik és hangsúlyozzák az olyan fogalmakat, mint az eszközallokáció. Ne veszítse el az alvást az eszközallokáció miatt; jobb befektetni technikailag „kiegyensúlyozatlan” eszközallokációval, mint egyáltalán nem befektetni.
Emlékszel a tanulmányra, amely összehasonlította, hogyan nézne ki az 1928-ban befektetett 100 dollár 90 évvel később a részvények és a kötvények összehasonlítása? Ha készpénzben maradna, és egyáltalán nem fektetett volna be, akkor ma már - dob dob, kérem - 100 dollár lenne. Hasonlítsa össze ezt körülbelül 400 000 dollárral, ha ezt a pénzt részvényekbe fektette be.
Az eszközallokáció a befektetések diverzifikációjában szól, hogy kiegyensúlyozható legyen az erős hozam és az elfogadható kockázat. A tőzsdei befektetések széles köre több régióban, piaci felső határértékben és ágazatban csökkenti annak a kitettségét, amely egyik vállalkozás, ágazat vagy ország nehéz helyzetbe kerül..
A nyugdíjhoz közeledve tegyen többet kötvényekbe. Ha van még ideje a karrierje során, fektessen be részvényekbe, és fektessen be széles és messze, indexalapokkal, a diverzifikáció megkönnyítése érdekében. Ha kétségei vannak, kérjen segítséget. Ez ennyire egyszerű.
Mi a stratégiája a befektetések diverzifikálására??
