Előrelépések a viselkedés pénzügyi elméletében és a közgazdaságtanban

A viselkedés pénzügyi elmélete válasz erre a furcsa viselkedésre. Megpróbálja megmagyarázni, hogy a befektetők hogyan dolgozzák fel az eseményeket és megfogalmazzák a döntéseket. Elméletileg a viselkedésfinanszírozás megértése lehetővé teszi más befektetők számára, hogy megjósolják a piaci mozgásokat és profitot nyerjenek belőlük.

Noha a fogyasztók hajlamosak csinálni ugyanazokat a hibákat, amelyeket a befektetők tesznek, a pénzügyi magatartás képviselői határozottan összpontosítanak különösen a befektetés pszichológiájára. Valószínűleg annak oka, hogy a pénzügyi piacok iránti elterjedtség nagyon elterjedt. A jövőben ez a hangsúly eltolódhat, lehetővé téve a tudomány fejlődését, hogy segítsen a fogyasztóknak tanulni a hibáikból és jobb pénzügyi döntéseket hozni.

Amellett, hogy néha rossz döntéseket hoznak, a fogyasztók és a befektetők hajlamosak követni egymást bizonytalan pénzügyi helyzetekben. A viselkedésfinanszírozás-elméleti szakemberek megpróbálják nyomon követni ezeket az ostoba döntéseket, valamint a piac egészére gyakorolt ​​hatásaikat. Ezt az információt felhasználhatják arra, hogy segítsék a befektetőket alaposabb döntések meghozatalában, amikor a tőzsdén befektetnek, vagy magukat profitálják.

Ezek a fogalmak ellentmondhatnak a hatékony piaci hipotézisnek, és nem engedhetik meg, hogy a befektetők profitálhassanak a későbbi piaci mozgásokból. De mégis segítséget nyújthatnak a befektetőknek a jobb befektetési döntések meghozatalában.

Az alábbiakban bemutatjuk a viselkedésfinanszírozásról szóló baleseti tanfolyamot és annak működését az Ön számára.

A viselkedésfinanszírozás alapjai

A klasszikus korszakban Adam Smith és Jeremy Bentham részletes megfigyeléseket írt a pénz pszichológiájának következményeiről. Sok kutató az 1900-as évek második feléig elvesztette érdeklődését a pszichológia pénzügyben való alkalmazásának gondolata iránt, amikor több bizonyíték állt rendelkezésre ennek alátámasztására..

A bihevioristák és a pénzügyi teoretikusok egyaránt elkezdték a téma teljesebb kutatását az elmúlt években. Megpróbálják megérteni, hogy az emberek hogyan gondolkodnak, amikor befektetési döntéseket hoznak, és milyen modelleket tudnak felépíteni, hogy ezeket az információkat saját előnyeikre használhassák. Daniel Kahneman „Kilátáselmélet: a veszélyeztetett döntés elemzése” című tanulmánya valószínűleg a modern idők egyik legjelentősebb része..

A korábbi tanulmányok empirikusabbak voltak. Megfigyeléseket végeztek a kulcsfontosságú eseményekről, és mérték a válaszokat mind az egyén, mind a csoport szintjén. A modern teoretikusok további hosszabbításokat folytattak és neuro-feltérképezést végeztek az agy azon részeinek azonosítása érdekében, amelyek felelősek lehetnek a kulcsfontosságú döntésekért.

Egy érdekes következtetés, amelyet sok kutató javasolt, hogy a befektetõk gyakran olyan döntéseket hoznak, amelyek valószínûtlenül segítenek számukra több pénzt keresni vagy megtartani a már meglévõ vagyont. Bármennyire is ellentétesnek tűnik, sok bizonyíték alátámasztja ezt.

Annak érdekében, hogy jobban megértsük, honnan származnak ezek az elméletek és következtetések, vessünk egy pillantást a viselkedésfinanszírozás területén tett néhány megállapításra.

Megfigyelések a viselkedésfinanszírozásban

A kutatók az évek során számos érdekes megfigyelést tettek ezen a területen. Mindegyiket alaposan dokumentálták, és azt javasolták, hogy az alábbiak használhatóak a jövőbeli viselkedés mutatóiként.

1. A veszteségtől való félelem motiválóbb, mint a sikeres befektetés előnye

A befektetők pénzeszközeiket eszközbe helyezik, hogy több pénzt lehessenek keresni. Azonban, miután befektettek, úgy tűnik, hogy a pénzük elvesztésének félelme uralkodik a fejükben.

A befektetők gyakran büszkeséggel tartanak vesztes eszközöket. Még akkor is, amikor az eszköz értékcsökkenése folytatódik, megtagadják beismerésüket, hogy rossz befektetési döntést hoztak, és ragaszkodnak ahhoz, abban a reményben, hogy vissza tudják kapni a pénzüket. Ez általában nem történik meg, és még nagyobb veszteségeket szenvednek el.

2. Az emberek hisznek abban, amit el akarnak hinni

Az emberek hajlamosak figyelmen kívül hagyni a rossz befektetési híreket és elemzéseket, még akkor is, ha pénzük forog kockán. Az őrület akkor nő, ha haszontalan és irreleváns információkat használnak a döntésük alátámasztására. A sikeres befektetők tudják, hogy objektív módon néznek a dolgokra, és döntéshozatalkor tartózkodnak túlságosan optimistatól.

3. A befektetők gyakran túlbizonyosak, ha kevés információval rendelkeznek

Racionálisan azt feltételezi, hogy a befektetők kevésbé lennének magabiztosak, ha kevesebb információ áll rendelkezésére. Sajnos történelmileg könnyen biztosíthatták őket a jó hír. Amikor a tőzsde jól teljesített, azt hitték, hogy kevés munkával sok pénzt lehet keresni.

4. Az összes dollárt nem kezelik azonos módon

A legtöbb ember azt gondolja, hogy egy dollár egy dollár, függetlenül attól, hogy miként forog. Néhány elmélet és megfigyelés szerint ez nem így van. Az emberek hajlamosabban értékelik egy megérdemelt fillérekért, mint három, amit megtakaríthatnak. Az örökösödéssel kapott pénzeket gyakran frusztráltabban költik el, mint a pénz, amelyet a kedvezményezett egyébként keményen dolgozna.

A bölcs emberek ugyanolyan kezelik pénzüket, függetlenül attól, ahonnan származnak. Ugyanolyan keményen dolgoznak, hogy pénzt megtakarítsanak az adókon, mint a jövedelemszerzésnél.

5. A részletes leírások unalmas (de relevánsabb) tényeket befolyásoló befektetők befolyásolják a tényeket

Az embereket gyakran inkább egy ötoldalas, fantasztikus grafikájú beszámoló befolyásolja, mint egy kemény adatkészlet. A néhány adat relevánsabb és hasznosabb lehet a döntés meghozatalakor, ám a hosszú és vonzó jelentések sokkal erősebb hatást gyakorolnak. Még akkor is, ha nem keresnek valamit konkrétan, vagy nincs előrejelzésük arra, amit keresnek.

6. Nehéz döntéseket hozni, ha a fogyasztóknak sok lehetőség van

Még akkor is, amikor szinte azonos termékeket vásárolnak hasonló árakon, a fogyasztók gyakran megbénulnak a döntés meghozatalakor. Sokszor véletlenszerű döntéseket hoznak, ahelyett, hogy a termékeket megalapozott döntés meghozatala érdekében értékelik. Minél több lehetőséggel szembesülnek, annál nehezebb őket racionálisan választani.

7. Az emberek gyakran önkényes vagy irreleváns mutatót használnak az érték hozzárendelésére

A befektetők és a fogyasztók gyakran véletlenszerű módon találják meg az értékpapír vagy az érték értékét. Ezt a fogalmat rögzítésnek nevezzük.

Egy példa erre, amikor a befektetők az értékpapír magas és alacsony árát egy évre tekintik, és feltételezik, hogy az értékpapír mindig ezen az árkategórián fog kereskedni. Ha az alacsony oldalon kereskedik, akkor azzal vásárolják meg, hogy az érték növekedni fog. Természetesen képes - és gyakran is - új alacsony, alacsony területre költözni, így a befektetők jelentős veszteséget szenvednek.

Egy másik példa a szülők, akik kötelezik magukat arra, hogy egy meghatározott összeget - mondjuk decemberi jövedelmük 15% -át - karácsonyi ajándékokra költik el, amelynek eredményeként olyan könnyű ajándékokat vásárolnak, amelyeket gyermekeik nem akarnak. Bármennyire bizarr is lehet, egyes szülők betartják magukat ilyen kemény és gyors szabályok mellett.

8. Mentális számvitel

A mentális könyvelés az, amikor az emberek szubjektív okokból felosztják pénzüket különböző számlákra. Lehet, hogy számlájukkal pénzt takaríthat meg a következő nyári vakációra, egyet karácsonyi ajándékokra és egy gyermekeik főiskolai oktatására. Ez segíthet abban, hogy jobban szervezzék magukat, ám rugalmatlan pénzügyi tervezéshez és vonakodáshoz vezethet az alacsony hozamú számláról a jövedelmezőbb számlára történő pénzátutaláshoz..

9. A szerencsejátékos tévedése

Az emberek általában magabiztosak és logikátlanok, amikor véletlenszerű jövőbeli eseményeket jósolnak. Az egyik hibát az gondolják, hogy a múlt eseményei bármilyen kapcsolatban vannak a jövőbeli eseményekkel.

Például ha valaki kétszer megpörgeti az érmét, és minden alkalommal farkára fordul, valószínűbb, hogy nagyobb valószínűséggel fogadja, hogy az érme a következő fej lesz. Úgy vélik, hogy az átlagok törvénye kidolgozódik, nem veszik figyelembe, hogy az érme éppen olyan valószínű, hogy a következő alkalommal felfordul..

Ez az, hogy sokan tekintik a véletlenszerű ármozgások alapján a kereskedelmi stratégiákat. Ez beszámol arról is, hogy az emberek milyen nehéz időben profitálnak a technikai elemzés kereskedési stratégiáiból, és számos pénzügyi szakembernek a technikai elemzéssel kapcsolatos kételyeit. Azt állítják, hogy a piacnak nincs emlékezete, és hogy a korábbi ármozgások alapján megkísérelni azt megjósolni a hiábavalóság gyakorlata. Nagy esély van, hogy igazuk van.

10. Nagyobb hangsúlyt fektet a legutóbbi eseményekre, ahelyett, hogy az összes eseményt együtt vizsgálnánk

Az emberek feltételezik, hogy a közelmúltbeli és releváns események kéz a kézben járnak. Ez bizonyos mértékben igaz, de sok esetben ennek az indoknak nincs értelme. A befektetők gyakran az elemzők egy csoportjának legfrissebb jelentését tekintik, akik mindegyiknek hozzáférést kapott ugyanahhoz az információhoz, és feltételezik, hogy helyes. Nem veszik figyelembe, hogy az előtte lévő összes elemző ugyanazokat az adatokat vizsgálta ugyanabban az időkereten belül, de eltérő eredményeket hoztak. Majdnem olyan, mintha az előző események vagy tanulmányok statisztikailag jelentéktelenek voltak, és nem érdemelnék a mintába való felvételüket.

11. Nyomás a mások hitének való megfeleléshez

Az emberek az áramlással járnak, és ugyanazokat a hibákat követik el, amelyeket mindenki más körülöttük. Ennek oka vagy az elfogadás szükségessége, vagy a képtelenség elfogadni azt, hogy a nagy csoportok tévedhetnek.

Ez a viselkedésfinanszírozásban leggyakrabban rögzített jelenség. Évtizedekben vagy évszázadokban megfigyelték őket. A bihevioristák és a pénzügyi kutatók folyamatosan finomabb és kedvezőbb példákat keresnek arra vonatkozóan, hogy a pszichológia hogyan befolyásolja a pénzügyi döntéseket, és hogyan tudjuk ezeket az információkat előnyünkre felhasználni.

A viselkedésfinanszírozási elmélet alkalmazásai

A pénzügyi tanácsadók és az egyének számos módon használhatják fel a magatartásfinanszírozás tanulságait:

1. A hibák felismerésének megtanulása

Számos hiba létezik a befektetők és a fogyasztók újra és újra. A viselkedésfinanszírozás megértése lehetővé teszi számukra a hibák észlelését és kijavítását.

Például, amikor nemrég vásároltam egy autót, nem voltam túl motivált az ár lefolytatására, annak ellenére, hogy könnyen száz dollárt tudtam volna leszerezni az eladási árból. Később rúgtam magam, és gondoltam, milyen keményen kell dolgoznom, hogy 100 dollárt kereshessek, és milyen könnyű lett volna ezt a pénzt leszerezni a jegy árából. Nagyobb értéket tulajdonítottam annak a pénznek, amelyet kerestem, mint megtakarítottam.

Mások nem veszik észre, hogy mindig korlátozott ismeretek alapján hoznak befektetési döntéseket. Miután tudomást szereztek erről, észrevehetik azt önmagukban, és lépéseket tehetnek annak javítására.

2. Mások döntéshozatali folyamatainak megértése és felhasználása

Amellett, hogy felismeri az emberek hibáit, fontos, hogy megértsük az embereket és az általuk általában gondolkodókat.

Amikor a pénzkezelők megértik ügyfeleik viselkedését, jobb tanácsokat adhatnak nekik. Olyan konfrontációs helyzetekben, mint például a jogi rendezés, sok szakember a másik fél gyengeségeivel viselkedik viselkedési finanszírozással, annak biztosítása érdekében, hogy a rendezés jobb vége legyen. Ezt általában játékelméletnek nevezik.

3. A piaci trendek értékelése

A viselkedésfinanszírozás a piaci trendek megértésének mögött rejlő koncepció, mivel ezek a trendek képezik az alapot az emberek pénzügyi döntéseik meghozatalára.

Az egyik alkalmazás a technikai elemzés, amely diagramok és grafikonok használatával jár a jövőbeli ármozgások előrejelzésére. A technikai elemzés mögött az az alapelv, hogy az emberek mind a tudatos, mind a tudatalatti mintákra támaszkodnak, amikor befektetnek. Ezek a minták követhetők és felhasználhatók más jövőbeli viselkedés előrejelzésére.

4. A tervezési folyamat megkönnyítése

Az előrejelzők megkísérlik megbecsülni a jelentős változókat, például egy adott termék egységszámát, amelyet adott körülmények között valószínűleg eladnak. Ez kulcsfontosságú a pénzügyi modellek megértéséhez.

Sok előrejelző szerint a számuk nem elérhető, mert tévesen feltételezték, hogy a fogyasztók vagy a befektetők ésszerűen viselkednek. A fogyasztók és a befektetők cselekedeteinek előrejelzése, nem pedig az, hogy miként kell cselekedniük, pontosabb előrejelzésekhez és modellekhez vezet.

5. Az események piaci hatásainak megértése

A régóta fennálló tendenciák - például egy vagy több hónapos árstruktúra - követése népszerű ötlet az árokásók és a műszaki elemzők körében. A pénzügyi tervezők azonban a biztonsági árakat egyszeri események alapján is nyomon követhetik. Az emberektől elvárják, hogy egy esemény után bizonyos módon reagáljanak, és ezek az információk előnyeikhez felhasználhatók.

6. A termékek népszerűsítése a fogyasztók számára

Sok szempontból a viselkedésfinanszírozás átfedésben van a marketinggel. Mindkettő támaszkodik az egyének és csoportok pszichológiájára, és arra, hogy miként tudják felhasználni mások stratégiai befolyásolására. Annak ellenére, hogy ez etikának tekinthető, a vállalatok rendszeresen tanulmányozzák a fogyasztók döntéshozatali hibáit, hogy megtudják, hogyan tudják ezeket a hibákat kihasználni annak érdekében, hogy meggyőzzék a fogyasztókat termékeik megvásárlásáról..

Ne feledje, hogy ezen fogalmak némelyike ​​ellentmond a hatékony piaci hipotézisnek, amelyet nem szabad feltétlenül teljes mértékben engedni. Bizonyítékok arra utalnak, hogy a fogalmak, például a műszaki elemzés érvényes kereskedelmi eszközök. Arra a logikai koncepcióra épülnek, amely szerint az emberek hajlamosak viselkedési mintákat követni, amelyek a befektetők többsége számára nem mindig nyilvánvalóak. Ezért továbbra is lehet profitálni belőlük.

További források a viselkedésfinanszírozáshoz

Ha többet szeretne megtudni a viselkedésfinanszírozásról, az elmúlt években sok nagyszerű könyv és cikk készült a témáról. A téma annyira összetett, hogy itt nem lehet összefoglalni az összes elméletet és ötletet. Adam Smith és Jeremy Bentham munkái segítettek megtalálni a mezőt, ám ezek idősebb darabok, amelyek nem szolgálják a fogyasztókat vagy a befektetőket, valamint a legújabb kutatások.

A következő források segítenek abban, hogy többet megismerjen a pénzügyi döntések mögött meghúzódó pszichológiáról és arról, hogy miként használhatja azt előnyének előnyeiben befektetés során..

• BehaviouralFinance.net. Ezt a blogot kizárólag a viselkedésfinanszírozás témájának szentelték. Megpróbál mindent megvitatni a viselkedésfinanszírozás szempontjából, és nagyszerű munkát végez ezzel.
• „A tévesen meggyőződések bátorsága.„ Brad Barber kiváló tanulmányt írt az egyes befektetők kereskedési stratégiáiról és azok kapcsolatáról.
• „Az értékpapír-kereskedelem diszpozíciós hatása.„ Az értékpapír-kereskedelem empirikus tanulmányai alapján ez a cikk arra koncentrál, hogy a befektetők hajlamosak-e az eszközök elvesztésére és azok eladására, amelyek a legtöbb pénzt hozták.
• „A diszpozíciós hatás és lendület.„ Ez a cikk azt a jelenséget szemlélteti, hogy a befektetők továbbra is befektetnek olyan értékpapírokba, amelyek jól teljesítettek, vagy dömpingelik azokat, amelyek rosszul teljesítettek. Ennek a gyakorlatnak az a következménye, hogy a biztonság továbbra is ugyanabba az irányba halad.

Záró szó

A szakemberek évek óta kutatják a viselkedésfinanszírozás területét. Új betekintést adott nekünk, amely megváltoztathatja a piacokon való részvétel módját és a fogyasztók jobb megértését. A fogyasztók és a befektetők pszichológiájának tanulmányozása nagyszerű módszer lehet a befektetési lehetőségek megfigyelésére és a befektetési hibák kijavítására.

A hatékony piaci hipotézis támogatói nem hisznek a magatartásfinanszírozás mögött álló összes stratégiában. Ennek ellenére ezekkel az alapelvekkel legalább észreveheti a saját hibáit, és megteheti a lehetséges javításokat. Ha szeretne többet megtudni a befektetők és a fogyasztók által elkövetett hibákról, próbálja meg átnézni néhány tudományos és kutatói cikket. Meglepődhetnek az ön által elkövetett hibák.

Mit gondolsz a viselkedésfinanszírozás elméletéről? Tudna-e kapcsolódni a fent felsorolt ​​magatartások bármelyikéhez?